PVC供應端平穩(wěn)，終端需求仍待回暖

• 薛圳揚 2024年1月31日 來源：中研網(wǎng) 928 58
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聚氯乙烯是我國重要的有機合成材料，其產(chǎn)品具有良好的物理性能和化學性能，廣泛應用于工業(yè)、建筑、農(nóng)業(yè)、日用生活、包裝、電力、公用事業(yè)等領域。

1、價格走勢

生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測顯示，2023年PVC市場行情震蕩下跌。2023年PVC行情發(fā)展來看，1月PVC電石法SG5現(xiàn)貨震蕩上漲為主。2月價格先跌后漲。3月價格震蕩下跌。4-6月價格下跌。7-8月價格上漲。9-12月震蕩下跌。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國聚氯乙烯(PVC)行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預測報告》顯示：

第一季度，PVC電石法SG5現(xiàn)貨起伏不定，震蕩運行為主。1-3月累計跌幅0.73%。1月PVC現(xiàn)貨市場價格上漲，春節(jié)前后PVC成本支撐較好。2月下游復工復產(chǎn)不及預期，PVC現(xiàn)貨市場先跌后漲，整體來看略有下跌。3月原料電石價格急速下調(diào)，導致成本支撐乏力。3月PVC現(xiàn)貨市場價格下跌。截至3月31日，國內(nèi)PVC5型電石料報價范圍多在5830-6250元/噸附近。

第二季度，PVC電石法SG5現(xiàn)貨下行為主。4-6月累計跌幅9.73%。4月原料電石價格繼續(xù)下調(diào)，成本支撐乏力，加之PVC庫存仍偏高，至此現(xiàn)貨價格持續(xù)下行走勢。5月下游市場訂單需求低迷，導致整體采購不佳，貿(mào)易商亦不會較多囤貨，PVC現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)下調(diào)。6月下游市場訂單需求一般，市場整體庫存壓力較大，PVC現(xiàn)貨市場價格震蕩下跌。截至6月30日，國內(nèi)PVC5型電石料報價范圍多在5300-5700元/噸附近。

第三季度，PVC電石法SG5現(xiàn)貨價格上漲。7-9月累計漲幅8.74%。7月PVC現(xiàn)貨市場價格震蕩上漲。整體市場交投情況好轉(zhuǎn)，下游市場訂單需求向好。8月電石出廠價格大幅上漲，成本支撐力度較強。期貨價格頻頻上漲，市場氣氛較好，現(xiàn)貨價格上漲。9月PVC現(xiàn)貨市場價格先漲后跌，整體來看價格下跌。截至9月30日，國內(nèi)PVC5型電石料報價范圍多在5900-6170元/噸附近。

第四季度，PVC電石法SG5現(xiàn)貨震蕩下行。10-12月累計跌幅5.87%。10月份西北地區(qū)電石出廠價格下跌，成本支撐力一般。期貨盤面走弱偏多，期現(xiàn)兩市市場信心明顯不足，PVC現(xiàn)貨價格下調(diào)。11月下游需求受房地產(chǎn)數(shù)據(jù)市場表現(xiàn)影響，市場需求清淡。期貨市場表現(xiàn)不佳，加之電石價格下跌，支撐有限PVC現(xiàn)貨市場價格走跌。12月房地產(chǎn)市場表現(xiàn)不及預期，下游采購積極性一般。加之國際原油期重挫逾3%。利空因素疊加，PVC現(xiàn)貨市場價格震蕩下跌。截至12月31日，國內(nèi)PVC5型電石料報價范圍多在5300-5800元/噸附近。

圖表：PVC現(xiàn)貨主流價格

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)，中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、供給分析

2023年下半年來PVC產(chǎn)量維持高位，12月PVC當月產(chǎn)量204萬噸，同比增14.04%。1-12月產(chǎn)量累計2293萬噸，同比2022年增4.29%。

圖表：PVC產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)，隆眾，中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

2023年全年PVC投產(chǎn)產(chǎn)能為2901萬噸，國內(nèi)新增產(chǎn)能共達170萬噸/年，產(chǎn)能增速在6.22%。

根據(jù)企業(yè)的投產(chǎn)計劃，2023年至2026年產(chǎn)能將平穩(wěn)擴張，但增速呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。PVC新增裝置中，乙烯法數(shù)量增加，電石法產(chǎn)能增量下滑，與行業(yè)相關政策存在一定關系。PVC行業(yè)的產(chǎn)能投產(chǎn)進度除了受環(huán)保因素影響外，項目審批程度更嚴格。2024年，六套裝置存在投產(chǎn)計劃，涉及產(chǎn)能190萬噸(注：德州實華10萬噸推遲至2024年投產(chǎn))，國內(nèi)市場供應規(guī)模不斷擴大。

圖表：PVC新裝置投產(chǎn)情況

數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)，隆眾，中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

開工率方面：2023年上半年除了2月國內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)開工率低于80%。2023年上半PVC生產(chǎn)企業(yè)排除常規(guī)檢修影響外，降負荷的生產(chǎn)企業(yè)同比增多，尤以山東、河北、河南、山西等地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)負荷下降2-8成不等，個別企業(yè)短期臨時停車，拉低整體生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率。2023年下半年國內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)開工率高于80%。由于2023年的投產(chǎn)產(chǎn)能陸續(xù)落地，加之PVC價格回升，市場信心回暖等因素，開工率上升。

3、需求分析

聚氯乙烯是我國重要的有機合成材料，其產(chǎn)品具有良好的物理性能和化學性能，廣泛應用于工業(yè)、建筑、農(nóng)業(yè)、日用生活、包裝、電力、公用事業(yè)等領域。從產(chǎn)品分類看，PVC屬于三大合成材料(合成樹脂、合成纖維、合成橡膠)中的合成樹脂類。

圖表：PVC用途分析

資料來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

PVC產(chǎn)品眾多，用途廣泛，在日常生活消費的各個領域中均有所應用，下游消費品分為軟制品和硬制品兩大部分。其中，管材/管件和型材/門窗是硬制品中用量最大的兩個領域。分別來看，管材、管件占PVC總消費量的32%左右，占比變化不大，主要用于制作門窗和節(jié)能材料;型材、門窗消費占比在20%左右。此外，PVC還廣泛地應用于薄膜、地板革、壁紙、發(fā)泡材料、電纜料、硬片等。管材/管件和型材/門窗主要用于建筑領域，所以國內(nèi)房地產(chǎn)建設的發(fā)展情況對PVC需求起到?jīng)Q定性作用。

PVC下游制品占比變化不大，管材/管件、型材/門窗處于重要位置，是PVC需求增長的主要動力。PVC下游制品與房地產(chǎn)息息相關，2023年房地產(chǎn)相關數(shù)據(jù)偏弱，PVC終端需求受到拖累。軟制品中占比較高的是薄膜、地板革、壁紙以及發(fā)泡材料，其中PVC地板需求呈現(xiàn)穩(wěn)步增加趨勢。

消費量：從2019年開始，PVC表觀消費量雖然有所增加，但增速處于下滑態(tài)勢。2021年PVC表觀消費量為2081.31萬噸，是2009年以來首次出現(xiàn)負增長，PVC現(xiàn)貨市場價格高位運行，導致下游陷入虧損狀態(tài)。2023年以來，PVC終端需求旺季不旺，淡季階段更加低迷。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1-10月PVC表觀消費累計值為1738.21萬噸，與2022年同期的1706.33萬噸相比，窄幅上漲1.87%。11月份，PVC表觀消費預期值為177.44萬噸，12月份預估為176.84萬噸，2023年PVC表觀消費量將達到2092.5萬噸。PVC市場需求端增量難以抵消供應端增量，表觀消費增速繼續(xù)放緩。

欲了解更多行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，請點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2023-2028年中國聚氯乙烯(PVC)行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預測報告》。

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