“雙碳”背景下，隨著對(duì)清潔能源需求的日益增長(zhǎng)，作為新型綠色能源的光伏行業(yè)發(fā)展日漸繁榮，產(chǎn)業(yè)鏈快速成長(zhǎng)的同時(shí)，太陽能作為新興技術(shù)的形象也逐漸深入人心。然而光伏發(fā)電所運(yùn)用的“光生伏特”效應(yīng)（也稱“光生伏打”效應(yīng)）與太陽能電池科技已經(jīng)伴隨人類科技發(fā)展七十余年時(shí)間。直到近年，隨著綠色能源概念興起，光伏產(chǎn)業(yè)才走上了發(fā)展的快車道，2023年前的光伏行業(yè)發(fā)展，大致可分為四個(gè)階段。

2018年6月1日，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》，文件落款日期是2018年5月31日，所以行業(yè)稱之為“531新政”，這是刻在光伏人骨子里的一聲盛夏驚雷，時(shí)任中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)的高紀(jì)凡說：“從三伏天一下降到零度以下，大家都不適應(yīng)。”無論是補(bǔ)貼電價(jià)的下調(diào)，還是新增裝機(jī)的限制，都讓行業(yè)陷入了自“雙反”以來的最低谷。隨著需求的急劇萎縮，光伏產(chǎn)品價(jià)格也進(jìn)入了快速的下行通道，大型光伏企業(yè)停工、裁員的新聞層出不窮，這個(gè)冉冉新星一樣的行業(yè)仿佛一夜間被“冰封”。受“531新政”影響，2018年下半年中國(guó)光伏新增裝機(jī)容量同比大幅下降了超30%；2019年1-2月由于裝機(jī)淡季原因，更是僅有3.5GW裝機(jī)，同比2018年1-2月下降了68%；整個(gè)2019年上半年新增裝機(jī)容量?jī)H有11.4GW，同比降低53%。

塞翁失馬焉知非福，2018年全球光伏新增裝機(jī)量達(dá)到106GW，依然實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)并創(chuàng)下歷史新高，其中海外光伏需求超過61GW，增速達(dá)到26%左右。“531新政”為中國(guó)光伏關(guān)上了一扇門，然而依然高速增長(zhǎng)的海外市場(chǎng)卻打開了大落地窗。2018年8月，在中國(guó)商務(wù)部、各個(gè)商協(xié)會(huì)和企業(yè)等多方努力之下，歐盟委員會(huì)宣布自9月3日起終止對(duì)華光伏產(chǎn)品“雙反”措施，中歐恢復(fù)光伏產(chǎn)品的自由貿(mào)易，這為做好了準(zhǔn)備的中國(guó)光伏企業(yè)創(chuàng)造了更多出海機(jī)會(huì)。2018年全年中國(guó)光伏產(chǎn)品出口總額161億美元，突破了1000億元人民幣大關(guān)，其中光伏組件產(chǎn)品出口額占比達(dá)80.6%，同比增長(zhǎng)8.7%；組件出口量增長(zhǎng)32%，顯著高于海外裝機(jī)容量增幅的26%，進(jìn)一步加深了海外市場(chǎng)對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品的依賴。中國(guó)光伏“泡沫”被“531新政”戳破，擴(kuò)散的浪花卻席卷向了全世界，自2018年起，能穿越新政寒冬、開辟海外市場(chǎng)的光伏企業(yè)實(shí)現(xiàn)了市占率的進(jìn)一步提升，基本奠定了今日光伏制造業(yè)的行業(yè)格局。

2015年的《巴黎協(xié)定》要求各國(guó)在2020年前向聯(lián)合國(guó)提交21世紀(jì)中葉實(shí)現(xiàn)碳中和的國(guó)家行動(dòng)方案，國(guó)際社會(huì)從此正式對(duì)全球經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型達(dá)成共識(shí)，這也成為了中國(guó)制定“雙碳”目標(biāo)的重要國(guó)際背景。2020年9月22日，習(xí)總書記在第75屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)一般性辯論上發(fā)表講話，向世界承諾中國(guó)將致力于“雙碳”措施，力爭(zhēng)在2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取在2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。根據(jù)中央指導(dǎo)精神，各省紛紛結(jié)合自身情況，制定“雙碳”目標(biāo)路線圖，中國(guó)本土光伏需求再次迎來一輪爆發(fā)。

圖表：2012-2023年中國(guó)新增光伏裝機(jī)規(guī)模及增速（GW，%）

資料來源：國(guó)家能源局

2020年中國(guó)光伏全行業(yè)除硅料外，開啟了史無前例的擴(kuò)產(chǎn)浪潮，截至2021年底硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)有效產(chǎn)能均達(dá)到或超過了300GW。然而多晶硅卻仍處于低價(jià)時(shí)期，自2018年開始始終維持在5-7萬元/噸的區(qū)間，除通威外國(guó)內(nèi)幾乎看不到擴(kuò)產(chǎn)趨勢(shì)。2020年中，硅料均價(jià)下探到5萬元/噸的歷史低位，疊加新冠疫情的影響，中國(guó)多晶硅行業(yè)迎來了一個(gè)至暗時(shí)刻。然而“雙碳”目標(biāo)的提出，讓光伏企業(yè)開啟大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，對(duì)多晶硅料的預(yù)期需求也高速增長(zhǎng)，這刺激了硅料價(jià)格的快速提升，2021年底硅料均價(jià)超過23萬元/噸，硅料產(chǎn)能卻只能滿足60%左右的下游需求。硅料需求與價(jià)格的快速攀升刺激了企業(yè)大規(guī)模進(jìn)行硅料擴(kuò)產(chǎn)，2021年就吸引了1600億以上的投資，然而硅料的擴(kuò)產(chǎn)周期卻相較下游環(huán)節(jié)更長(zhǎng)，普遍需要1.5-2年時(shí)間才能投產(chǎn)。根據(jù)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)，2022年8月硅料最高成交價(jià)31.2萬元/噸，創(chuàng)下歷史新高，2022年全年中國(guó)多晶硅產(chǎn)量82.7萬噸，然而2023年上半年硅料產(chǎn)量就突破了60萬噸，自2021年投資的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目開始陸續(xù)投產(chǎn)，隨著產(chǎn)能爬坡，中國(guó)多晶硅產(chǎn)能開始爆發(fā)式增長(zhǎng)，從供不應(yīng)求快速進(jìn)入供大于求的窘境，又開啟了新的一輪硅料降價(jià)周期，而且這次沒人預(yù)料到，多晶硅料的價(jià)格可以突破史低，甚至以低于成本的價(jià)格銷售。

2021年至2023年光伏行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，為搶占更多市場(chǎng)份額，眾多企業(yè)進(jìn)行了產(chǎn)能擴(kuò)張，同時(shí)為瓜分“雙碳”政策下需求快速增長(zhǎng)的紅利，又有許多企業(yè)跨界光伏賽道。經(jīng)過較為激進(jìn)的擴(kuò)產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)后，2024年全行業(yè)的產(chǎn)能過剩已成定局，行業(yè)進(jìn)入階段性的供需調(diào)整階段。自2023年初開始，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格不斷走低，2023年主產(chǎn)業(yè)鏈末端的組件產(chǎn)品價(jià)格全年下跌約49%，而最上游的硅料環(huán)節(jié)更是價(jià)格下跌約67%。截至2024年5月底，主產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)產(chǎn)品的成交均價(jià)，已全部跌破企業(yè)成本線，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格達(dá)到底部位置，行業(yè)面臨一次徹底的產(chǎn)能出清。