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多家銀行信貸額度呈現(xiàn)緊張態(tài)勢 房貸放款最快要到明年1月份

  • 2017年11月14日 SuDanMin來源:中國糧油信息網(wǎng) 487 26
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中信證券分析師指出,個人房貸為主的住戶中長期貸款未來增長動力匱乏,以及今年企業(yè)中長期貸款的持續(xù)高位部分是為“彌補”價格上漲帶來的缺口,該模式長期來看不可持續(xù)。

臨近年關(guān),多家銀行信貸額度都呈現(xiàn)緊張態(tài)勢。記者了解到,房貸方面,包括工行、建行、招行在內(nèi)的多家銀行額度都捉襟見肘,放款最快要等到明年1月份。某大型股份制銀行個貸經(jīng)理告訴記者,其所在銀行還能接受房貸申請。“批倒是能批下來,但什么時候放款真不敢說。我們行目前房貸利率是基準(zhǔn)上浮10%,有的客戶想快點拿到錢會在這個基礎(chǔ)上主動提高5個百分點,不提利率的客戶只能等著。”

房貸,房貸放款,銀行信貸額度

實體經(jīng)濟(jì)融資需求強勁、金融監(jiān)管加強促使部分非標(biāo)融資轉(zhuǎn)向表內(nèi)信貸、流動性偏緊等多重原因疊加,導(dǎo)致年關(guān)銀行信貸額度比往年更加緊張。某四大行投行人士告訴中國證券報記者,年底這兩個月該行對公額度僅有十幾個億,而寬松情況下可達(dá)上百億。個貸方面同樣捉襟見肘,多位個貸經(jīng)理告訴記者,即便是近期持續(xù)火熱的經(jīng)營貸,部分銀行放款已排到明年1月份。

在這種情況下,各銀行紛紛展開信貸騰挪術(shù)。中國證券報記者了解到,金融監(jiān)管加強令部分灰色騰挪方式難成行,像代持很多銀行都不碰了,計劃到期結(jié)束或維持現(xiàn)有規(guī)模不擴大,基金子公司和券商通道業(yè)務(wù)受監(jiān)管影響亦大幅收縮。與之形成對比的是,銀行間市場信貸資產(chǎn)證券化和銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心掛牌轉(zhuǎn)讓兩個符合監(jiān)管要求且較合規(guī)的出表手段成為新寵。以資產(chǎn)證券化出表為例,即便現(xiàn)在相當(dāng)部分產(chǎn)品虧本或平價轉(zhuǎn)讓,銀行考慮到騰挪后投放高收益資產(chǎn)的收益、現(xiàn)金回籠、維系客戶關(guān)系仍然發(fā)行動力充足。

信貸額度捉襟見肘

深圳一家股份制銀行信貸人員告訴記者,今年房貸增速明顯變慢,信用貸、消費貸也明顯減少,近期持續(xù)火熱的經(jīng)營貸也面臨無款可放的窘境。

某大行個貸經(jīng)理告訴記者:“經(jīng)營貸提交資料到完成審批大約要一個月,12月份或許款能放下來,但也說不好,畢竟到了年底最后一個月,也許要等到明年,我們也不敢跟客戶打包票。”一位股份制的個貸經(jīng)理告訴記者,部分銀行經(jīng)營貸放款已排到明年。

對公方面,額度緊張導(dǎo)致貸款利率不斷上行。一位四大行投行團(tuán)隊負(fù)責(zé)人告訴記者,剩下這兩個月該行對公額度僅有十幾個億,而寬松情況下可達(dá)上百億?!袄室蔡岣吡瞬簧?,如果是優(yōu)質(zhì)國企,基準(zhǔn)利率上浮6%還能放,如果是一般企業(yè)我們利率提高到基準(zhǔn)之上上浮30%?!?/p>

穆迪分析師徐晶指出,一般監(jiān)管部門會對銀行貸款發(fā)放的額度和節(jié)奏進(jìn)行把控,臨近年底部分銀行信貸額度已經(jīng)比較緊張。“另外,今年前三季度銀行表內(nèi)貸款增長確實比較快,可以看到銀行貸款是今年社會融資增量較高的重要因素,主要由中長期企業(yè)貸款和居民貸款驅(qū)動,體現(xiàn)實體經(jīng)濟(jì)融資和居民信貸需求強勁。再加上房地產(chǎn)調(diào)控下銀行對房地產(chǎn)相關(guān)貸款投放存在限制、MPA考核對廣義信貸增速也具有一定約束作用,都可能加劇年底銀行信貸額度緊張的態(tài)勢?!?/p>

“今年市場流動性一直偏緊,銀行負(fù)債端成本抬升也會讓其在貸款投放上更加謹(jǐn)慎,尤其要注重選取收益率更高的資產(chǎn),流動性大環(huán)境也造成今年銀行額度要比往年更緊一些。”一位銀行對公業(yè)務(wù)團(tuán)隊負(fù)責(zé)人指出。

騰挪有術(shù)

強勁貸款需求疊加表內(nèi)額度不足,也促使銀行挖空心思騰挪信貸額度。銀行騰挪信貸空間方式包括銀行間代持、走信托或券商通道、發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓,但監(jiān)管趨嚴(yán)令部分灰色騰挪方式難成行,銀行間市場信貸資產(chǎn)證券化和銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓成為新寵。

“代持的話,不論以什么方式代持,都會在銀行資產(chǎn)負(fù)債表的投資業(yè)務(wù)或同業(yè)業(yè)務(wù)有所體現(xiàn)。理論上,MPA主要是針對單個銀行機構(gòu)進(jìn)行考核,合規(guī)銀行可以為考核存在問題的銀行進(jìn)行代持,這種銀行間的騰挪是可以操作的?!币晃汇y行分析師告訴記者,“但現(xiàn)在這類同業(yè)套利是監(jiān)管重點檢查的對象,代持騰挪額度的做法很多銀行都不碰了。我們走訪的一些銀行,自己有代持業(yè)務(wù),現(xiàn)在打算到期結(jié)束或維持現(xiàn)有規(guī)模不擴大?!?/p>

“之前最常規(guī)的方式是讓銀行作為出資方,借由信托、基金子公司、券商等通道直接放款給融資方,銀行持有受益權(quán)。但隨著監(jiān)管趨嚴(yán),基金子公司和券商通道業(yè)務(wù)大幅度收縮,也對這一方式造成擠壓?!睒I(yè)內(nèi)人士表示,“通過資產(chǎn)證券化方式出表或銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心掛牌轉(zhuǎn)讓,是符合監(jiān)管要求且較為合規(guī)的手段,也是目前更為主流的方式?!?/p>

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,2017年前三季度信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行規(guī)模達(dá)3220.31億元,同比增長56%。一位參與資產(chǎn)證券化投資的私募人士告訴記者:“資產(chǎn)證券化產(chǎn)品利率主要依托市場利率,資金面緊張的時候基礎(chǔ)利率上行,此外投資者是否愿意投資也會在此基礎(chǔ)上造成溢價。像銀行以前是不怎么賣消費類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的,今年這類資產(chǎn)出表的時候,投資機構(gòu)對利率要求會比較高,但現(xiàn)在隨著發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量增多、投資者認(rèn)可度提升,利率水平會越來越接近市場利率,溢價將不斷縮小?!?/p>

“單看發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品這一項,銀行是不怎么賺錢的。我們今年做的好幾單產(chǎn)品,基本都是虧著轉(zhuǎn)或平價轉(zhuǎn),主要是前端貸款利率很難覆蓋轉(zhuǎn)讓價格利率。像消費類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品因為前端利率較高情況會好一些,基本能夠平著轉(zhuǎn)?!蹦彻煞葶y行負(fù)債管理部人士告訴記者,“銀行堅持發(fā)行產(chǎn)品的沖動更多在于騰挪低收益資產(chǎn)轉(zhuǎn)入高收益資產(chǎn)、實現(xiàn)現(xiàn)金回籠,有些情況下為了維護(hù)客戶關(guān)系銀行必須騰出額度投放,只能虧著轉(zhuǎn)賣?!?/p>

銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心掛牌轉(zhuǎn)讓也是目前主流方式之一。光大信托研究員袁吉偉撰文指出,銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓可實現(xiàn)非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo),加之可實現(xiàn)資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓,類似于銀行間市場信貸資產(chǎn)證券化,且其掛牌流程更節(jié)約時間,成為2017年銀行信貸資產(chǎn)出表非常重要的渠道。

信貸增速明年或回落

中信證券分析師指出,信貸擴張短期有望持續(xù),預(yù)計2017年四季度新增人民幣貸款同比增速達(dá)17%,創(chuàng)近三年新高。從需求方來看,一方面?zhèn)谫Y成本高企,5年以上中長期貸款基準(zhǔn)利率于今年5月底首次突破5年期AAA級企業(yè)債到期收益率,貸款融資成為企業(yè)的最優(yōu)融資決策;二來工業(yè)品近期暴漲,企業(yè)補庫存意愿強烈,帶動企業(yè)中長期貸款持續(xù)回升。從資金供給方來看,一方面MPA考核下,表外理財納入了廣義信貸的考核范疇,其業(yè)務(wù)優(yōu)勢已不再能夠覆蓋其高昂的資金成本,商業(yè)銀行未來極有可能回歸吸納存款、發(fā)放貸款的傳統(tǒng)模式中。同時,在非標(biāo)監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下,商業(yè)銀行也降低了非標(biāo)資產(chǎn)的配置。

該分析師指出,信貸中長期增長缺乏基礎(chǔ)。一來債券收益率高位徘徊導(dǎo)致信貸高增長的現(xiàn)象不可能長期維持,貸款-債券利率倒掛現(xiàn)象終將修復(fù);二來監(jiān)管強化加速表外業(yè)務(wù)回表進(jìn)程,墊高新增貸款基數(shù),明年新增貸款增速回落可能性較大;三來個人房貸為主的住戶中長期貸款未來增長動力匱乏,以及今年企業(yè)中長期貸款的持續(xù)高位部分是為“彌補”價格上漲帶來的缺口,該模式長期來看不可持續(xù)。

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