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康臣藥業(yè)發(fā)2018年上半年業(yè)績公報:每股基本盈利為0.2564元 不派息

  • 2018年8月23日 YangJinZhu來源:騰訊 566 31
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  • 2018-2023年中國驗(yàn)光儀行業(yè)供需趨勢及投資風(fēng)險研究報告

    驗(yàn)光儀行業(yè)研究報告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手,分析驗(yàn)光儀未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢,挖掘驗(yàn)光儀行業(yè)的市場潛力,基于重點(diǎn)細(xì)分市場領(lǐng)域的深度研究,提供對產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)...

8月21日下午,康臣藥業(yè)舉行2018年上半年業(yè)績會,公司董事會主席安郁寶先生、董事會副主席兼總裁黎倩女士、執(zhí)行董事兼副總裁唐寧先生、公司秘書丘志明先生、董事會秘書高海恩先生、總裁助理兼財務(wù)總監(jiān)方培城先生、投資者關(guān)系總監(jiān)劉夏楠女士出席。

8月21日下午,康臣藥業(yè)舉行2018年上半年業(yè)績會,公司董事會主席安郁寶先生、董事會副主席兼總裁黎倩女士、執(zhí)行董事兼副總裁唐寧先生、公司秘書丘志明先生、董事會秘書高海恩先生、總裁助理兼財務(wù)總監(jiān)方培城先生、投資者關(guān)系總監(jiān)劉夏楠女士出席。

2018年上半年業(yè)績顯示,公司實(shí)現(xiàn)收入8.69億元人民幣,同比增長13%。毛利為6.52億元,同比增長12%。公司權(quán)益股東應(yīng)占溢利為2.19億元,同比增長18.5%。每股基本盈利為0.2564元,不派息。

公告顯示,康臣今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)額8.69億元,同比增長13.0%。

按兩大業(yè)務(wù)板塊分部看,康臣藥業(yè)分部增長16.5%,玉林制藥分部增長6.1%。

按產(chǎn)品系列分類,腎科藥物銷售同比增長約15.7%,其中尿毒清顆粒仍然是該集團(tuán)的皇牌產(chǎn)品,維持在腎病口服現(xiàn)代中成藥的領(lǐng)先地位;醫(yī)用成像對比劑銷售同比增長約3.7%,仍然穩(wěn)占國內(nèi)磁共振成像對比劑市場的前列;骨科藥物銷售同比增長約33.1%;皮膚科藥物銷售同比增長約4.6%;婦兒藥物銷售同比增長約15.1%及其他藥物銷售同比下降約3.9%。各產(chǎn)品系列實(shí)現(xiàn)銷售普遍增長主要是由于該集團(tuán)持續(xù)致力開拓產(chǎn)品市場以及發(fā)展全國各地的銷售網(wǎng)路所致

公司毛利率輕微減少,其他收入受匯率波動影響大幅下降。

2018年上半年,康臣的平均毛利率為75.0%,與2017年同期的75.7%相比,輕微減少0.7%,基本持平。

值得注意的是,今年公司在其他收入方面公司表現(xiàn)出大幅減少的態(tài)勢。上半年公司其他收入為580.2萬,主要包括政府補(bǔ)助、利息收入及匯兌收益/虧損,與2017年同期的人民幣1498.1萬元相比,減少明顯。主要原因在于期內(nèi)由于人民幣貶值所產(chǎn)生與港元貸款有關(guān)的匯兌虧損凈額所致,而去年同期則為來自人民幣升值產(chǎn)生的匯兌收益凈額。

分銷成本上升,行政開支減少。

上半年公司分銷成本有所上升,與2017年同期的2.445億元相比增加約11.9%達(dá)2.735億。分銷成本上升的主要原因是期內(nèi)本集團(tuán)增聘市場推廣人員及增加市場推廣和學(xué)術(shù)推廣活動(以擴(kuò)充市場推廣及分銷網(wǎng)絡(luò))所致。行政開支方面,公司上半年行政開支為人民幣7267.5萬元,同比減少約9.4%,主要原因是由于期內(nèi)與購股權(quán)有關(guān)的員工成本減少所致。

經(jīng)營活動現(xiàn)金流大幅提升,資本負(fù)債率優(yōu)化明顯。

于2018年上半年,康臣經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入約為3.93億元,相比2017年同期的7442.6萬元增加約427.8%,主要是由于期內(nèi)貿(mào)易應(yīng)收賬款和存貨減少所致。公司上半年資本負(fù)債比率(總計息借款除以本公司權(quán)益股東應(yīng)占權(quán)益總額)約為23.5%,較2017年年末的32.5%明顯減少。

展望未來,該集團(tuán)將繼續(xù)秉承其在中國腎病口服現(xiàn)代中成藥市場和醫(yī)用成像對比劑市場細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)勢,以及借助玉林制藥集團(tuán)在傳統(tǒng)中成藥市場的雄厚基礎(chǔ),在國家宏觀政策的支持下,努力讓更多的患者能夠用到該公司的產(chǎn)品,服務(wù)于人類健康。

Q&A問答環(huán)節(jié):

Q1:為什么中期沒像往常一樣派息?

A1:公司現(xiàn)金流不錯,現(xiàn)在國內(nèi)醫(yī)藥板塊面臨著資金缺乏困難,相當(dāng)一部分藥企和與之相關(guān)的產(chǎn)業(yè)由于急需要資金處在一個很困難的階段,鑒于此,對于康臣藥業(yè)來說一方面創(chuàng)造了一些機(jī)遇,面對機(jī)遇我們留存一些資金是比較理智的,所以今年上半年暫時選擇不派息。第二個考慮就和玉林上市有關(guān)了,現(xiàn)在殼是價格非常低的時候,我們保留一點(diǎn)的資金,也有這方面的考慮。

Q2:有效稅率從去年中期的26%下降到今年中期的20%,為什么降了這么多?

A2:去年其實(shí)有解釋過去年稅率為什么這么高,主要是在法巴貸了5.6億港幣,當(dāng)時預(yù)估是按稅后利潤來還的,所以需要預(yù)提大陸往香港分紅的所得稅,所以當(dāng)時稅率是比較高了,今年就開始回歸到正常情況。

Q3:康臣的藥未來推廣計劃?

A3:2018年是康臣成立第二個20年的第一年,所以我們管理團(tuán)隊(duì)對于未來新的二十年的前五年做了一個很好的規(guī)劃和設(shè)計。我們認(rèn)為我們依然要圍繞著我們"1+6"的產(chǎn)品規(guī)劃去持續(xù)耕耘我們現(xiàn)有的腎科影像市場的同時,不斷去拓寬玉林制藥所帶的皮膚科,骨科,肝膽等產(chǎn)能線,繼續(xù)打造和布局我們現(xiàn)有的營銷管理團(tuán)隊(duì)和研發(fā)團(tuán)隊(duì)。我們收購玉林制藥近三年時間,我們做了非常深入的規(guī)劃和布局,銷售隊(duì)伍從不足百人,發(fā)展到近六百人,由一支隊(duì)伍發(fā)展到三支隊(duì)伍,有分銷,有KA,有OTC,我們進(jìn)一步細(xì)化細(xì)分市場,從而打造專業(yè)化營銷隊(duì)伍。我們已經(jīng)有了一個處方藥的專業(yè)學(xué)術(shù)隊(duì)伍,我們還要打造OTC的專業(yè)學(xué)術(shù)隊(duì)伍。我們已經(jīng)摸索出了新的方案,未來兩三年當(dāng)中將會出現(xiàn)爆發(fā)式的增長。我們會打造20億的品種,10億的品種各一個、5億的品種四個,2億的品種五個,1億的品種若干。我們有銷售破百億的計劃,這都是我們接下來要發(fā)展的目標(biāo)。

Q4:玉林的上市計劃是怎樣?

A4:玉林上市有兩方面的難度,一個是小股東方面的問題,另一則是對同業(yè)競爭的理解。我們不放棄正面IPO,其實(shí)A股上市公司有很多同業(yè)競爭問題很明顯的也上市了,而對同業(yè)競爭這里面也有好多方面都有不同的理解。我們?nèi)绻軌虬堰@些解決好,正面IPO還是有可能。另外正面IPO的參與時間是很長的,所以我們也考慮了另一個方向,現(xiàn)在A股"殼公司"已經(jīng)接近30家,有十多家也在嘗試賣殼,我們也可以考慮走這條路,此外我們也有考慮新三板的轉(zhuǎn)板來上市。整體來說我們在推動玉林上市的力度還是很大的。

Q5:國家對中藥材的監(jiān)管會越來越嚴(yán),會淘汰一部分產(chǎn)能,現(xiàn)在中藥材也一直在漲,我們在源頭有什么布局,圍繞如何應(yīng)對這種漲價風(fēng)險?

A5:今年市場上中藥材價格確實(shí)在不斷攀升。作為傳統(tǒng)中藥企業(yè),這個問題從來也是我們管理層關(guān)注的基本問題。我們康臣大多數(shù)的原料還是普通的原料,基本上有漲價,但漲價幅度也不一樣。比如我們的尿毒清,它有十六味中藥,但是這里面有的原料是漲,同時也有跌的,相比而言影響不大。但是我們玉林一些產(chǎn)品可能會受到一些影響,不過很多我們有備料,有庫存,能夠應(yīng)對市場的漲價,同時一些用量并不是很大的,有些我們也有自己的種植基地。

Q6:國家在推100個中藥經(jīng)典名方,公司有為此做什么動作?

A6:我們根據(jù)現(xiàn)有產(chǎn)品和研發(fā)產(chǎn)品進(jìn)行了分析和比對。我們認(rèn)為有產(chǎn)品能夠套到經(jīng)典方案中去。我們有在做實(shí)驗(yàn)方案的設(shè)定,跟國家中西醫(yī)結(jié)合學(xué)會在討論,可能明年會開始實(shí)驗(yàn)。

Q7:上半年管理費(fèi)用下降兩個點(diǎn),是來自玉林的改善,還是康臣的,下半年會是什么水平?

A7:正常管理費(fèi)用應(yīng)該是有一點(diǎn)增長的,大家看到下降,主要因素有兩個,一個是玉林上半年有一些當(dāng)時并購時候產(chǎn)生的一些稅,需要后面交,大概兩百多萬。還有一個是上半年整個期權(quán)的攤銷是下降的。如果剔除這兩個因素,管理費(fèi)用是有增長的,但是遠(yuǎn)低于我們收入的增長,不會超過10%。

Q 8:尿毒清的增速跟之前相比有所回升,是什么原因,能否展望未來的增速的情況?

A8:從疾病本身市場來看,隨著每年新發(fā)病人數(shù)的增長,患病人群是在增加的,腎病藥物市場容量上升處于趨勢,我們預(yù)測是三百億左右,我們現(xiàn)在尿毒清含稅達(dá)到了10個億銷售。從適應(yīng)癥慢性腎?。–KD)分階段來講。我們主要集中四五期的病患人群。我們正逐步推向2、3期的病患群延伸,早期用藥推廣,不斷擴(kuò)大使用量。這個空間是巨大的。

從醫(yī)療體系上來講,通過前兩年醫(yī)院資質(zhì)認(rèn)證,三級醫(yī)院從900多家上市升到1400多家,二級醫(yī)院從6000多家上升到八千多家。民營也比國營醫(yī)院增長多,達(dá)到了兩萬多家。隨著國家醫(yī)改和診療普通門診下沉,在這一塊也有非常廣闊的市場能操作,我們的覆蓋率還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。我們?nèi)夅t(yī)院的覆蓋率還只有50%多,二級醫(yī)院的覆蓋率也只有30%的,未來這些也還是能有所建樹的。


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