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11月已有12股發(fā)布并購重組預案 這些行業(yè)或掀并購重組浪潮

  • 2018年11月20日 FanTianQing來源:新浪新聞 1208 78
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并購重組政策接連松綁,令市場重燃重組激情,11月以來,已有12家上市公司發(fā)布重大資產重組預案,涉及并購規(guī)模遠超今年前10月平均規(guī)模。

11月已有12股發(fā)布并購重組預案。

并購重組政策接連松綁,令市場重燃重組激情,11月以來,已有12家上市公司發(fā)布重大資產重組預案,涉及并購規(guī)模遠超今年前10月平均規(guī)模。國盛證券分析師張俊指出,證監(jiān)會于近日修訂上市公司重大資產重組信息披露內容與格式,減少簡化上市公司并購重組預案披露要求,旨在鼓勵支持上市公司并購重組,相關部門不斷推出并購重組相關實施細則、配套措施,這些都有利于上市企業(yè)并購重組,進一步利好中小創(chuàng)企業(yè)。

12家公司在11月發(fā)布重大資產重組預案

11月16日,證監(jiān)會進一步釋放鼓勵上市公司并購重組的政策信號,發(fā)布了重大資產重組的修訂稿,放寬了并購重組的信息披露,結合停復牌制度縮短并購重組停牌的時間,并給予市場主體更多的定價博弈空間。

受并購重組政策放松影響,近期上市公司新發(fā)預案并購重組的規(guī)模大幅提升,Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,11月1日至19日,共有12家上市公司披露了重組的董事會預案,合計募資金額為822.7億元;而2018年1月至10月末,上市公司公告的定增重組事件合計募資金額為4669.4億元,月均規(guī)模僅為466.9億元。

其中,云南白藥的重組目的為借殼上市,共達電聲為股東資產注入,另有包括小康股份、圣陽股份、北京君正、青松股份、賽騰股份、易成新能、歐比特、霞客環(huán)保、國??萍?、藍黛傳動在內的10家為收購其他資產。

新時代證券指出,自2018年9月7日證監(jiān)會發(fā)布并購重組定價雙向調整機制,后續(xù)相繼發(fā)布了“小額快速”快速并購審核機制、配套資金可用于補流和償債、新增并購重組審核分道制豁免/快速通道的產業(yè)類型、IPO被否企業(yè)6個月后可啟動重組上市、試點可轉債用于并購重組支付手段,再到現(xiàn)在的并購重組信息披露簡化。

“可以看到,證監(jiān)會為了鼓勵上市公司并購重組,在政策上進行了快速持續(xù)的松綁?!毙聲r代證券認為,并購重組市場在2016年史上“最嚴借殼標準”出臺后持續(xù)下滑,在經歷了2016年-2017年兩年的下滑之后,2018年已經開始企穩(wěn)回升。

據(jù)新時代證券統(tǒng)計,截至2018年10月份,A股涉及發(fā)行股份的并購重組規(guī)模為3619億元,同比增長了24.2%。政策的持續(xù)松綁將助力并購重組市場加速回暖。

這些行業(yè)或掀并購重組浪潮

具體到行業(yè),據(jù)中泰證券統(tǒng)計,傳媒行業(yè)并購活躍度下降,電氣設備活躍度上升。

目前并購數(shù)量排名前五的行業(yè)分別是化工、電子、機械設備、傳媒、計算機。其中,2015年以來傳媒行業(yè)并購上市公司數(shù)量占全部并購公司的比例持續(xù)下滑。相反,電氣設備行業(yè)并購數(shù)量占比持續(xù)上升。此外,2018年以來房地產行業(yè)上市公司并購數(shù)量出現(xiàn)明顯下滑。

中泰證券指出,歷史上來看,幾次監(jiān)管松綁、IPO節(jié)奏放緩期間,以ST板塊為代表的殼資源類公司都有過相對占優(yōu)的行情。從行業(yè)轉型來看,關注新興行業(yè)尤其是元件、電子制造、計算機設備并。 購活躍程度持續(xù)上升帶來的投資機會。

在傳統(tǒng)行業(yè)面臨轉型升級的背景下,中泰證券篩選近年以來并購交易占比較高且保持上升態(tài)勢的行業(yè),其中,電子制造、計算機設備2016年以來保持穩(wěn)定的上升,元件行業(yè)在2018年并購交易占比明顯上升。而且從近期監(jiān)管機構新增的并購重組審核分道制豁免/快速通道產業(yè)類型也可以看到政府更支持研發(fā)投入較高的新興產業(yè)參與重組。

安永則在最新發(fā)布的報告中稱,金融服務、醫(yī)療、電信、房地產酒店和建造、石油和天然氣、工業(yè)等六大領域最有可能成為中國企業(yè)兼并和收購的熱門行業(yè)。

在新興行業(yè)方面,張俊梳理海外經驗寵物產業(yè)、物業(yè)產業(yè)都有大量并購案例,龍頭企業(yè)皆通過不斷并購成長,因此認為應積極關注有并購預期的中寵股份、佩蒂股份、南都物業(yè)。

2018年通過并購上會的公司表現(xiàn)慘淡

雖然并購重組市場加速回暖,但據(jù)中泰證券統(tǒng)計,截至11月13日,2018年通過并購重組上會的上市公司中,僅有10%年初至今的漲跌幅為正。

從分布來看,2018年通過并購重組上會通過的上市公司中,僅有10%年初至今的漲跌幅為正,進一步看,跌幅在-20%至-40%的上市公司數(shù)量占比達41%,說明在今年股市行情整體較為低迷的環(huán)境中,并購重組并未給上市公司股價帶來可觀的收益。

同樣,今年以來借殼上市的相關公司股價表現(xiàn)來看,除亞廈汽車外,大部分相關公司年初至今的漲跌幅仍為負值。盡管近期殼資源概念股表現(xiàn)活躍,在今年股市整體較為低迷的環(huán)境下,中泰證券提醒投資者仍然特別需要警惕與基本面背離的股票投資行為。

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