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航空發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)入批產(chǎn)加速拐點(diǎn) 航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)調(diào)研2022

  • 2022年9月20日 ChenZeFang來源:互聯(lián)網(wǎng) 930 58
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航空發(fā)動(dòng)機(jī)被稱為“工業(yè)之花”,是世界制造業(yè)皇冠上的明珠,對(duì)技術(shù)、人才、資金和資質(zhì)要求極高,是一個(gè)國(guó)家科技、工業(yè)、國(guó)防實(shí)力的重要標(biāo)志。作為飛機(jī)動(dòng)力裝置,其材質(zhì)需要具備高轉(zhuǎn)速、耐高溫、高韌性、抗氧化、耐腐蝕等性能,幾乎是結(jié)構(gòu)材料中最高的性能要求。

航空發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)入批產(chǎn)加速拐點(diǎn)!航空發(fā)動(dòng)機(jī)是航空飛行器的動(dòng)力提供裝置,被譽(yù)為飛機(jī)的“心臟”,是航空全產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)。發(fā)動(dòng)機(jī)的每一次技術(shù)創(chuàng)新都是航空史發(fā)展的重要推動(dòng)力。航空發(fā)動(dòng)機(jī)的中上游主要由研發(fā)設(shè)計(jì)、加工制造和維修保障三個(gè)部分構(gòu)成,加工制造包括了原材料、零部件及整機(jī)終端,其成品主要運(yùn)用在軍事、民用和通航領(lǐng)域。航空發(fā)動(dòng)機(jī)全壽命周期要經(jīng)歷研發(fā)、制造、維護(hù)三大階段,分別約占全壽命周期價(jià)值量 的 10%、45%、45%。

航發(fā)動(dòng)力公司是中國(guó)唯一一家能夠研制全譜系軍用航空發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè),在航空發(fā)動(dòng)機(jī)整機(jī)制造行業(yè)處于壟斷地位,具備渦噴、渦扇、渦軸、渦槳等全種類軍用航空發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)能力,是我國(guó)三代主戰(zhàn)機(jī)型國(guó)產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)唯一供應(yīng)商。航發(fā)動(dòng)力已經(jīng)成為中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的龍頭企業(yè),其也代表了我國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)的技術(shù)水平。航空發(fā)動(dòng)機(jī)作為航發(fā)動(dòng)力的主營(yíng)業(yè)務(wù),其營(yíng)業(yè)收入占比逐年提高,從2016年的79.37%上升至2021年的93.50%,上升了14.11個(gè)百分點(diǎn)。

航空發(fā)動(dòng)機(jī)被稱為“工業(yè)之花”,是世界制造業(yè)皇冠上的明珠,對(duì)技術(shù)、人才、資金和資質(zhì)要求極高,是一個(gè)國(guó)家科技、工業(yè)、國(guó)防實(shí)力的重要標(biāo)志。作為飛機(jī)動(dòng)力裝置,其材質(zhì)需要具備高轉(zhuǎn)速、耐高溫、高韌性、抗氧化、耐腐蝕等性能,幾乎是結(jié)構(gòu)材料中最高的性能要求。

高溫合金就是為了滿足現(xiàn)代航空發(fā)動(dòng)機(jī)對(duì)材料的苛刻要求而研制的,已成為航空發(fā)動(dòng)機(jī)熱端部件不可替代的關(guān)鍵材料,在先進(jìn)的航空發(fā)動(dòng)機(jī)中,高溫合金用量所占比例已高達(dá)50%以上,我國(guó)高溫合金制造技術(shù)不夠成熟,高性能高溫合金依靠進(jìn)口,是我國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)發(fā)展道路上的一塊短板。近年來,隨著高溫合金材料行業(yè)的不斷發(fā)展和進(jìn)步,中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)的營(yíng)業(yè)收入不斷增加,2021年?duì)I業(yè)收入為266.1億元,同比2016年增長(zhǎng)了19.8%。

業(yè)界人士表示,認(rèn)為航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈為目前國(guó)防軍工板塊中,持續(xù)性最強(qiáng)的賽道之一,板塊屬性總結(jié)為以下3點(diǎn):1、“十四五”周期跟隨航空主機(jī)上量需求,航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈作為上游配套產(chǎn)業(yè)將充分受益于此進(jìn)程,已批產(chǎn)各類型號(hào)發(fā)動(dòng)機(jī)預(yù)計(jì)將進(jìn)入快速放量期。2、航空發(fā)動(dòng)機(jī)新型號(hào)Pipeline具備持續(xù)迭代列裝需求(單價(jià)提升),預(yù)計(jì)新一代發(fā)動(dòng)機(jī)批產(chǎn)后將具備需求量+單機(jī)價(jià)值量雙升趨勢(shì)。3、后端維修+備換發(fā)需求有望持續(xù)提升,有望對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)帶來額外EPS上修空間。

“十四五”時(shí)期,通航產(chǎn)業(yè)要激發(fā)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力,讓全社會(huì)共享便捷空中出行的發(fā)展紅利,形成內(nèi)循環(huán)驅(qū)動(dòng)模式,培育低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展聚集地,實(shí)現(xiàn)通航產(chǎn)業(yè)從數(shù)量到質(zhì)量的良性循環(huán)發(fā)展,同時(shí),我國(guó)軍機(jī)開始放量,對(duì)發(fā)動(dòng)機(jī)的需求激增。航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)要抓住國(guó)家政策機(jī)遇,以需求終端市場(chǎng)來驅(qū)動(dòng)航空發(fā)動(dòng)機(jī)及其上游高端材料的發(fā)展,要攻克技術(shù)壁壘,向國(guó)際頂尖技術(shù)靠近,讓國(guó)產(chǎn)逐步替代進(jìn)口,實(shí)現(xiàn)航空技術(shù)自主可控,早日完成從量變到質(zhì)變的突破。

市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻高:航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件性能直接影響航空發(fā)動(dòng)機(jī)的性能和服役周期,航空 發(fā)動(dòng)機(jī)制造商為保證航空發(fā)動(dòng)機(jī)性能,通常在整機(jī)研發(fā)的同時(shí)要求航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件生 產(chǎn)企業(yè)配合其進(jìn)行同步研發(fā),航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件從研發(fā)設(shè)計(jì)、首件試制到產(chǎn)品定型批量 生產(chǎn)的周期較長(zhǎng),因此整個(gè)跟研體系鑄就了航發(fā)鍛造業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻較高,新進(jìn)入國(guó)內(nèi) 航空鍛造的企業(yè)從參與預(yù)研到達(dá)到批產(chǎn),需要較長(zhǎng)周期,現(xiàn)有企業(yè)擁有較好的先入優(yōu)勢(shì)。

航空發(fā)動(dòng)機(jī)鍛造是典型的重資產(chǎn)生產(chǎn)模式,規(guī)模效應(yīng)下盈利能力突出。重資產(chǎn)行業(yè)的 企業(yè)具有相對(duì)剛性的固定資產(chǎn)折舊,在企業(yè)收入規(guī)模還沒起來或者萎縮的時(shí)候,會(huì)導(dǎo)致 凈利率水平大幅下降;而在行業(yè)復(fù)蘇之時(shí),疊加行業(yè)低谷時(shí)期低端產(chǎn)能的出清,優(yōu)秀企 業(yè)的營(yíng)收規(guī)模與市占率都會(huì)提升,此時(shí)仍是相對(duì)剛性的固定資產(chǎn)折舊,規(guī)模效應(yīng)下盈利 彈性會(huì)凸顯。

總體上看,航空發(fā)動(dòng)機(jī)部件正向著高溫、 高壓比、高可靠性發(fā)展,航空發(fā)動(dòng)機(jī)結(jié)構(gòu)向著輕量化、整體化、復(fù)合化的方向發(fā)展,發(fā) 動(dòng)機(jī)性能的改進(jìn)一半靠材料。據(jù)預(yù)測(cè),新材料、新工藝和新結(jié)構(gòu)對(duì)推重比 12~15 一級(jí)發(fā) 動(dòng)機(jī)的貢獻(xiàn)率將達(dá)到 50%以上,未來甚至可占約 2/3;在發(fā)動(dòng)機(jī)減重方面的貢獻(xiàn)率將達(dá) 到 70%。我們看到,新材料、新工藝、新結(jié)構(gòu)會(huì)持續(xù)應(yīng)用到航空發(fā)動(dòng)機(jī)上,如先進(jìn)的鎳 基高溫合金、樹脂基復(fù)合材料(PMC)、陶瓷基復(fù)合材料(CMC)等,這就要求航空發(fā)動(dòng) 機(jī)處于持續(xù)的研制、創(chuàng)新過程中,這也是這行業(yè)持續(xù)研發(fā)投入、高壁壘的原因所在。

大數(shù)據(jù)時(shí)代下信息的重要性越發(fā)凸顯,獲得行業(yè)數(shù)據(jù),并分析使用行業(yè)數(shù)據(jù)不僅可節(jié)約時(shí)間,降低成本,亦可優(yōu)化整體決策。欲獲取更多行業(yè)分析及相關(guān)數(shù)據(jù)可以點(diǎn)擊查看中研產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布《2022-2027年航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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