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信托行業(yè)調(diào)研及發(fā)展前景分析2023

隨著國(guó)內(nèi)人口老齡化的加劇,人們對(duì)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的需求也日益旺盛。信托公司基于制度功能、金融功能和資源稟賦,開展養(yǎng)老信托具備特有的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。部分信托公司立足行業(yè)現(xiàn)狀,積極探索實(shí)踐養(yǎng)老信托業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展。但需要注意,國(guó)內(nèi)養(yǎng)老信托業(yè)務(wù)仍存在一定的不足。

隨著國(guó)內(nèi)人口老齡化的加劇,人們對(duì)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的需求也日益旺盛。信托公司基于制度功能、金融功能和資源稟賦,開展養(yǎng)老信托具備特有的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。部分信托公司立足行業(yè)現(xiàn)狀,積極探索實(shí)踐養(yǎng)老信托業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展。但需要注意,國(guó)內(nèi)養(yǎng)老信托業(yè)務(wù)仍存在一定的不足。

信托定義

信托是委托人基于對(duì)受托人的信任,將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名義,為受益人的利益或特定目的,進(jìn)行管理和處分的行為。

信托是一種理財(cái)方式,也是一種特殊的財(cái)產(chǎn)管理制度和法律行為,同時(shí)又是一種金融制度;與銀行、保險(xiǎn)、證券一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系。信托業(yè)務(wù)是一種以信用為基礎(chǔ)的法律行為,一般涉及三方面當(dāng)事人,即投入信用的委托人,受信于人的受托人,以及受益于人的受益人。

信托行業(yè)調(diào)研

信托業(yè)在2008-2017年十年間的高速發(fā)展階段,主要業(yè)務(wù)是產(chǎn)品化、剛兌化的“融資類信托+通道信托”,主要功能是發(fā)揮私募投行功能。這種發(fā)展模式彌補(bǔ)了當(dāng)時(shí)融資金融體系的不足并契合了金融創(chuàng)新的需求,具有客觀的市場(chǎng)基礎(chǔ)和政策空間,但同時(shí)也帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患,注定不可持續(xù)。

隨著“資管新規(guī)”和“兩壓一降”監(jiān)管政策的出臺(tái),信托業(yè)自2018年開始不得不進(jìn)入轉(zhuǎn)型發(fā)展的艱難調(diào)整時(shí)期。調(diào)整是三方面的,即“壓舊”、“規(guī)范”和“增新”?!皦号f”是壓降舊模式下的融資類信托和通道信托業(yè)務(wù),“規(guī)范”是按照資管新規(guī)要求規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),“增新”是開拓符合信托本源功能的新業(yè)務(wù)。

如前所述,經(jīng)過(guò)2018-2021四年間調(diào)整,信托業(yè)務(wù)的功能和結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了深刻變化,舊的發(fā)展動(dòng)能日益衰減,新的發(fā)展動(dòng)能日益增強(qiáng),信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展日見(jiàn)成效,新發(fā)展起點(diǎn)逐步顯現(xiàn),主要體現(xiàn)為本輪調(diào)整的兩個(gè)主旋律內(nèi)在結(jié)構(gòu)富有成效的此消彼長(zhǎng)上。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2027年中國(guó)信托行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》分析:

信托全行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)在2021年末實(shí)現(xiàn)止跌,意味著信托行業(yè)新業(yè)務(wù)增量和舊業(yè)務(wù)的壓縮已經(jīng)達(dá)到一個(gè)相對(duì)平衡的狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示,在推進(jìn)綠色發(fā)展方面,截至2021年末,信托業(yè)存續(xù)綠色信托項(xiàng)目665個(gè),規(guī)模3318億元。2022年以來(lái),信托全行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模有所回升,上半年增加5600億元。不過(guò)資金信托規(guī)模上半年先降后升,2022年6月末資金信托余額14.85萬(wàn)億元,同比減少7%。

《報(bào)告》顯示,截至2021年末,信托業(yè)受托管理信托資產(chǎn)20.55萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)0.29%,自2018年步入下行期以來(lái)首度止跌回升。全行業(yè)嚴(yán)格按照“去通道”要求,繼續(xù)發(fā)揮集合資金信托穩(wěn)定行業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)作用。其中,單一資金信托規(guī)模占比降至21.49%,同比下降8.45個(gè)百分點(diǎn);集合資金信托規(guī)模占比升至51.53%,同比上升1.89個(gè)百分點(diǎn);管理財(cái)產(chǎn)信托規(guī)模占比提升到26.98%,首次超過(guò)了單一資金信托規(guī)模,同比上升6.56個(gè)百分點(diǎn)。

從信托功能上看,融資類信托規(guī)模占比降至17.43%,同比下降6.28個(gè)百分點(diǎn);投資類信托規(guī)模占比增至41.38%,同比上升9.92個(gè)百分點(diǎn);事務(wù)管理類信托規(guī)模占比降至41.20%,同比下降3.64個(gè)百分點(diǎn)。

2021年,信托業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)繼續(xù)保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì),信托業(yè)務(wù)主業(yè)地位穩(wěn)定提升,實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入868.74億元,同比增長(zhǎng)0.49%;全行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)453.03億元,盈利水平保持穩(wěn)定;信托產(chǎn)品存量個(gè)人投資者數(shù)量突破120萬(wàn),清算信托項(xiàng)目累計(jì)支付受益人信托收益1.34萬(wàn)億元。年內(nèi)10家信托公司進(jìn)行增資,行業(yè)注冊(cè)資本增加121.50億元;行業(yè)所有者權(quán)益7033.19億元,同比增長(zhǎng)4.80%;固有資產(chǎn)8752.96億元,同比增長(zhǎng)6.12%,風(fēng)險(xiǎn)抵御能力不斷提升。從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)上看,截至2021年末,信托業(yè)直接投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)(不含房地產(chǎn)業(yè))12.64萬(wàn)億元,占全部信托資產(chǎn)余額的61.50%,持續(xù)發(fā)揮對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的直接支持作用。

根據(jù)《信托公司管理辦法》規(guī)定,信托公司每年應(yīng)從稅后利潤(rùn)中提取5%作為信托賠償準(zhǔn)備金,用于賠償信托業(yè)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。截至2022年一季度,我國(guó)信托行業(yè)賠償準(zhǔn)備規(guī)模為350億元,占全行業(yè)資產(chǎn)余額僅0.17%。資管新規(guī)后去通道、去嵌套,行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模開始下降,截至2021年中國(guó)信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為20.55萬(wàn)億元,2022年一季度達(dá)20.2萬(wàn)億元。2022年上半年,信托業(yè)違約涉及金額最高的行業(yè)為房地產(chǎn),占比高達(dá)81.83%;其次是工商企業(yè),占比15.14%。

信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的增加與宏觀環(huán)境息息相關(guān)。2018年以來(lái)國(guó)家加大了對(duì)地方政府融資和房地產(chǎn)的政策調(diào)控力度,收緊了融資渠道,造成了基礎(chǔ)設(shè)施融資較為困難,地方政府償債能力有所下降,部分地區(qū)的房地產(chǎn)銷售遭到嚴(yán)格調(diào)控,因此對(duì)部分信政合作項(xiàng)目和房地產(chǎn)信托項(xiàng)目產(chǎn)生一定的流動(dòng)性影響。

信托行業(yè)發(fā)展前景

目前,中央已經(jīng)調(diào)整了宏觀政策導(dǎo)向,將采取更加積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,保持流動(dòng)性合理寬裕,防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的政策力度也將加強(qiáng)。因此,預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平可能有所降低。

信托跨市場(chǎng)綜合金融服務(wù)優(yōu)勢(shì),有利于加快推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的資源自由流動(dòng)和市場(chǎng)化配置,也有利于降低高碳資產(chǎn)退出中的風(fēng)險(xiǎn)。減排工作形勢(shì)嚴(yán)峻,刻不容緩,2020年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中明確提出,我國(guó)二氧化碳排放力爭(zhēng)2030年前達(dá)到峰值,力爭(zhēng)2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”“碳中和”的過(guò)程將推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、綠色金融等多個(gè)領(lǐng)域的快速發(fā)展。

盡管在過(guò)去十年中,尤其是在疫情時(shí)期,信托行業(yè)對(duì)于技術(shù)的依賴程度越來(lái)越高,但從行業(yè)核心來(lái)看,該行業(yè)仍然是一個(gè)高度以人為本的行業(yè)。獨(dú)特的體驗(yàn)和服務(wù)將成為各大信托間的重要競(jìng)爭(zhēng)手段,因此信托需要充分把握這一點(diǎn),確??蛻艨梢垣@得最好的服務(wù)和體驗(yàn)。

想要了解更多信托行業(yè)詳情分析,可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2023-2027年中國(guó)信托行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》。報(bào)告對(duì)中國(guó)信托及各子行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、關(guān)聯(lián)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需形勢(shì)、衍生新產(chǎn)品等進(jìn)行了分析,并重點(diǎn)分析了中國(guó)信托行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和特點(diǎn),以及中國(guó)信托行業(yè)將面臨的挑戰(zhàn)、企業(yè)的發(fā)展策略等。報(bào)告還對(duì)全球的信托行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)作了詳細(xì)分析,并對(duì)信托行業(yè)進(jìn)行了趨向研判,是信托服務(wù)、經(jīng)營(yíng)企業(yè),研究、投資機(jī)構(gòu)等單位準(zhǔn)確了解目前信托業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài),把握企業(yè)定位和發(fā)展方向不可多得的精品。

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