央行宣布 跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù) 上調(diào) 共同推動(dòng)全球貿(mào)易發(fā)展

• 李波 2023年7月21日 來(lái)源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 749 45
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中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯局7月20日宣布，決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5，并于當(dāng)天實(shí)施。

中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯局7月20日宣布，決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5，并于當(dāng)天實(shí)施。

專(zhuān)家認(rèn)為，此舉旨在進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，繼續(xù)增加企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境資金來(lái)源，引導(dǎo)其優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)越高，意味著企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)可跨境融資的上限越高，這既有利于中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)更好地利用國(guó)內(nèi)國(guó)際多種渠道籌集資金，也會(huì)直接增加境內(nèi)美元流動(dòng)性，緩解人民幣貶值壓力。

所謂“跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)”，是“跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額上限”中的一個(gè)計(jì)算因子，上調(diào)該參數(shù)可以提高對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)余額上限，便于境內(nèi)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)增加跨境融資額度，有利于跨境資金流入。

同時(shí)，境內(nèi)外匯資金增加后，相應(yīng)結(jié)匯需求也會(huì)增加，也能起到穩(wěn)匯率的效果。

“此舉有利于進(jìn)一步擴(kuò)大利用外資和拓寬融資渠道，便利境內(nèi)企業(yè)和機(jī)構(gòu)跨境融資，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難度和融資成本;同時(shí)，有利于更好地統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)大局，有效利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，協(xié)調(diào)國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)循環(huán)?！?/p>

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟認(rèn)為，在我國(guó)外債規(guī)模適量、結(jié)構(gòu)合理、風(fēng)險(xiǎn)總體可控的背景下，這一措施也有助于維護(hù)跨境資金合理有序雙向均衡流動(dòng)，維護(hù)外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)定和市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定，維護(hù)外匯市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，本次參數(shù)上調(diào)背景是近期對(duì)比美元走勢(shì)，人民幣貶值壓力有所加大，監(jiān)管層通過(guò)穩(wěn)匯市政策工具，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，避免人民幣匯率在合理均衡范圍之外大起大落。

據(jù)王青分析，近兩次上調(diào)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，均對(duì)應(yīng)人民幣貶值壓力較大階段;

而在 2020年12月、2021年1月人民幣升值壓力較大階段，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)則分別從1.25下調(diào)至1。

近一段時(shí)間，人民幣對(duì)美元匯率有所波動(dòng)。如何看待接下來(lái)的人民幣匯率走勢(shì)?中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)近期表示，人民幣匯率走勢(shì)從長(zhǎng)期看取決于經(jīng)濟(jì)基本面，從短期看是預(yù)測(cè)不準(zhǔn)的。

長(zhǎng)短期綜合起來(lái)看，我國(guó)是大型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體，匯率受到各種因素影響，既可能升，也可能降。“但是往上、往下，都不會(huì)偏到哪里去?！彼麖?qiáng)調(diào)。

劉國(guó)強(qiáng)表示，從當(dāng)前看，人民幣匯率雖然有所下降，但沒(méi)有偏離基本面，人民銀行也已經(jīng)綜合采取措施管理預(yù)期，外匯市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、居民的結(jié)售匯行為理性有序，市場(chǎng)預(yù)期基本穩(wěn)定。

從宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有變。隨著經(jīng)濟(jì)循環(huán)暢通，高質(zhì)量發(fā)展取得新突破，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將持續(xù)整體好轉(zhuǎn)。

“在多空因素交織背景下，短期內(nèi)人民幣匯率可能承壓，第四季度有望逐步企穩(wěn)?！?/p>

植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)連平認(rèn)為，下半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面趨穩(wěn)是人民幣匯率維持基本穩(wěn)定的基礎(chǔ);國(guó)際收支順差將繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定人民幣匯率的積極作用，人民幣國(guó)際化也將增加國(guó)際市場(chǎng)對(duì)人民幣的需求。

此外，隨著匯率管理制度持續(xù)完善，市場(chǎng)預(yù)期管理將得到強(qiáng)化。

“未來(lái)，監(jiān)管層‘匯率工具箱’依舊較為充足，主要包括：外匯存款準(zhǔn)備金率、遠(yuǎn)期售匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率、跨境融資杠桿率、境內(nèi)企業(yè)境外放款宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)等工具，可在必要時(shí)繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)行合理有效引導(dǎo)?！敝袊?guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬說(shuō)。

共同推動(dòng)全球貿(mào)易發(fā)展

日前，第31屆華東進(jìn)出口商品交易會(huì)(華交會(huì))在上海新國(guó)際博覽中心圓滿落幕，取得了超預(yù)期的成交額，并在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變的環(huán)境下展示了中國(guó)外貿(mào)的韌性和活力。初步統(tǒng)計(jì)的成交額為21.8億美元，超出了預(yù)期。

優(yōu)化和改進(jìn)支付流程，為全球跨境電商企業(yè)和外貿(mào)新業(yè)態(tài)企業(yè)提供更高效、更便捷、更安全的支付服務(wù)，助力推動(dòng)全球貿(mào)易的高質(zhì)量發(fā)展。

華交會(huì)特別關(guān)注“一帶一路”和東盟自由貿(mào)易協(xié)議區(qū)企業(yè)的貿(mào)易增長(zhǎng)機(jī)遇，增設(shè)了RCEP專(zhuān)場(chǎng)，吸引了眾多客商和供應(yīng)商的參與。這體現(xiàn)了華交會(huì)致力于推動(dòng)全球貿(mào)易的發(fā)展，尤其是傳統(tǒng)外貿(mào)的發(fā)展。

在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變的大背景下，華交會(huì)以其韌性和創(chuàng)新力，展示了中國(guó)外貿(mào)的活力，對(duì)穩(wěn)定全球供應(yīng)鏈、推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生了積極影響。

而Payoneer派安盈的參與和貢獻(xiàn)，無(wú)疑為華交會(huì)增添了更多的亮點(diǎn)，共同推動(dòng)全球貿(mào)易，包括跨境電商和傳統(tǒng)外貿(mào)的繁榮與發(fā)展。

根據(jù)中研普華研究院撰寫(xiě)的《2023-2028年中國(guó)貿(mào)易融資行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》顯示：

“十四五”貿(mào)易融資發(fā)展前景投資分析

入世以來(lái)，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的數(shù)量及范圍迅速擴(kuò)大，對(duì)外貿(mào)易的主體將向多層次擴(kuò)展，國(guó)際貿(mào)易結(jié)算工具將呈現(xiàn)出多樣化且新業(yè)務(wù)不斷推出，與之相應(yīng)的國(guó)際貿(mào)易融資方式亦將呈現(xiàn)出前所未有的多樣化、復(fù)雜性和專(zhuān)業(yè)化，其潛在的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷的增長(zhǎng)和變化。

貿(mào)易融資是商業(yè)銀行提供的一類(lèi)服務(wù)，旨在促進(jìn)國(guó)與國(guó)、企業(yè)與企業(yè)間的進(jìn)口和出口業(yè)務(wù)。出口減去進(jìn)口的余額為一個(gè)國(guó)家的貿(mào)易盈余。

貿(mào)易融資保理商提供無(wú)追索權(quán)的貿(mào)易融資，手續(xù)方便、簡(jiǎn)單易行，基本上解決了出口商信用銷(xiāo)售和在途占用的短期資金問(wèn)題。

從傳統(tǒng)的信用證、托收、匯款等國(guó)際結(jié)算產(chǎn)品帶來(lái)的進(jìn)出口押匯和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，擴(kuò)大到覆蓋客戶采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條各個(gè)環(huán)節(jié)的服務(wù);?

從提供資金結(jié)算和融資服務(wù)，擴(kuò)大到防范各種風(fēng)險(xiǎn)、美化財(cái)務(wù)報(bào)表、保險(xiǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)、報(bào)關(guān)和財(cái)務(wù)顧問(wèn)咨詢服務(wù);從國(guó)際貿(mào)易融資服務(wù)擴(kuò)大到國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資服務(wù)。

隨著買(mǎi)方市場(chǎng)的形成，賒銷(xiāo)(OPEN ACCOUNT)已逐漸成為最主要的交易方式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)國(guó)際貿(mào)易中約70%采用賒銷(xiāo)方式結(jié)算，而在國(guó)內(nèi)貿(mào)易中，賒銷(xiāo)的比例則更高。

基于此，信用證及托收等傳統(tǒng)單證業(yè)務(wù)持續(xù)下降，而基于賒銷(xiāo)的匯款業(yè)務(wù)快速上升。圍繞賒銷(xiāo)結(jié)算方式的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)迅速上升。

貿(mào)易融資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，一般貿(mào)易進(jìn)出口比重提高，機(jī)電產(chǎn)品出口比重提高，外匯儲(chǔ)備在3萬(wàn)億美元以上，人民幣匯率基本穩(wěn)定。

貿(mào)易融資服務(wù)進(jìn)出口實(shí)績(jī)的民營(yíng)企業(yè)37.2萬(wàn)家，貿(mào)易融資服務(wù)行業(yè)增加了10.7%，貿(mào)易融資服務(wù)行業(yè)有更多的民營(yíng)企業(yè)參與到進(jìn)出口活動(dòng)當(dāng)中。

從規(guī)模上看，民營(yíng)企業(yè)對(duì)當(dāng)年中國(guó)外貿(mào)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度超過(guò)了50%，對(duì)外貿(mào)發(fā)展的拉動(dòng)作用更加突出。

貿(mào)易融資服務(wù)在全球貿(mào)易局勢(shì)緊張、新冠疫情全球蔓延、投資大幅縮減、金融動(dòng)蕩以及地緣政治緊張局勢(shì)升級(jí)等多重因素作用下。

貿(mào)易融資服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)不確定性增加，悲觀情緒蔓延，全球經(jīng)濟(jì)從“潛在下行”轉(zhuǎn)向“實(shí)際下行”，全球貿(mào)易艱難前行，但我國(guó)銀行業(yè)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)增速仍處于合理區(qū)間，并保持平穩(wěn)健康發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)。

貿(mào)易融資發(fā)展機(jī)遇

對(duì)于中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，如何把握機(jī)遇，擴(kuò)大國(guó)際貿(mào)易融資、攬收國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)，最大限度地獲取融資效益和中間業(yè)務(wù)，同時(shí)，又要有效地防范和控制融資風(fēng)險(xiǎn)，也是值得關(guān)注的問(wèn)題。

中國(guó)商業(yè)銀行融資業(yè)務(wù)操作管理較粗放，還沒(méi)有完全建立各種融資業(yè)務(wù)的嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的業(yè)務(wù)操作流程，開(kāi)展的國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)以減免保證金開(kāi)證、出口打包放款、進(jìn)出口押匯等基本形式為主。

而像國(guó)際保理等較復(fù)雜的業(yè)務(wù)所占比重較少，國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)量與市場(chǎng)提供的空間相比很不協(xié)調(diào)。因此必須借鑒國(guó)際貿(mào)易融資的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，結(jié)合中國(guó)實(shí)際，分析融資風(fēng)險(xiǎn)的成因。

貿(mào)易融資行業(yè)報(bào)告對(duì)中國(guó)貿(mào)易融資行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對(duì)未來(lái)幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專(zhuān)業(yè)的預(yù)判。

本報(bào)告同時(shí)揭示了貿(mào)易融資市場(chǎng)潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)政府部門(mén)也具有極大的參考價(jià)值。

未來(lái)，貿(mào)易融資行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專(zhuān)業(yè)分析，請(qǐng)點(diǎn)擊《2023-2028年中國(guó)貿(mào)易融資行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》。

• 相關(guān)深度報(bào)告REPORTS

  

  2023-2028年中國(guó)貿(mào)易融資行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告

  未來(lái)30年的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展將歷經(jīng)兩個(gè)階段：第一個(gè)階段，到2035年基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化；第二個(gè)階段，到本世紀(jì)中葉把我國(guó)建成富強(qiáng)民主文明和諧美麗的社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)。作為邁進(jìn)新時(shí)代的第一個(gè)...

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