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房地產(chǎn)政策存優(yōu)化調(diào)整空間 民營企業(yè)債券融資支持工具擴(kuò)容

自國家住建部表示要繼續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升態(tài)勢以來,北京、深圳、廣州幾大一線城市已集體表態(tài),將盡快推出有關(guān)措施滿足剛性和改善性住房需求,落實(shí)個(gè)人住房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”等政策措施。

8月10日晚間,碧桂園發(fā)布公告稱,受房地產(chǎn)行業(yè)銷售下行的影響以及外匯波動(dòng)造成預(yù)期凈匯兌損失,預(yù)期截至2023年6月30日止半年度的凈虧損介乎約450億元至550億元。

碧桂園上半年預(yù)虧450億-550億

碧桂園在公告中表示,自2021年以來,房地產(chǎn)行業(yè)步入了前所未有的困難時(shí)期,多重不利因素疊加,導(dǎo)致行業(yè)銷售和公開市場融資面臨嚴(yán)峻的困難和挑戰(zhàn)。

根據(jù)公告披露,2023年1-7月,碧桂園實(shí)現(xiàn)權(quán)益銷售金額1408億元,同比下降35%,較2021年下降61%;7月單月實(shí)現(xiàn)權(quán)益銷售金額121億元,連續(xù)第四個(gè)月環(huán)比下降,同比下降60%,較2021年下降78%。

面臨階段性流動(dòng)壓力的碧桂園在8月10日傍晚的公告中表示,將與債權(quán)人保持溝通,采取各種債務(wù)管理措施,以保障本公司的長遠(yuǎn)發(fā)展,并為債權(quán)人保存價(jià)值、維護(hù)利益。

隨后,碧桂園已經(jīng)在籌備債務(wù)重整,近期有望啟動(dòng)相關(guān)程序,該公司已聘請中金為財(cái)務(wù)顧問,主導(dǎo)重整事宜。

目前,碧桂園名下并沒有債務(wù)公開違約,僅有兩筆美元債的票息支付處于30日的寬限期內(nèi),但從9月起至2024年初,公司將面臨多筆債務(wù)集中到期的兌付壓力,總金額大約100多億。

此前,碧桂園堅(jiān)持保信用,2020-2022年,該公司籌資活動(dòng)中的現(xiàn)金流三年凈流出,合計(jì)凈減少有息債務(wù)接近1000億。

直到2023年中期,在公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流承壓的狀態(tài)下,依然兌付了大約幾十億的債務(wù)。隨著市場銷售大幅下滑及融資渠道嚴(yán)重受限,公司現(xiàn)金儲(chǔ)備大量消耗,已難以應(yīng)付9月份及之后的多筆到期債務(wù)。

7月一二手房銷售走弱

7 月一二手房銷售下行壓力加大,南京、鄭州房地產(chǎn)支持政策落地。30 個(gè)大中城市7 月商品房成交面積同比-27%、環(huán)比-25%,同比延續(xù)下降但降幅收窄,成交面積絕對值處于18 年以來的同期最低水平。分城市看,一線、二線和三線城市7 月商品房成交面積同比分別為-17%(前值-19%)、-34%(前值-39%)和-23%(前值-24%);環(huán)比分別為-16%、-30%、-19%。其中,雖然一線城市降幅最小,成交面積絕對值與18 年同期基本持平,但仍是今年以來表現(xiàn)最弱的月份。二、三線城市7 月同比降幅在基數(shù)效應(yīng)減弱的情況下收窄,但成交面積絕對值自6 月以來持續(xù)低迷,處于18 年至今的同期最低水平。此外,Wind 公布的14 個(gè)城市7 月二手房四周成交面積同比下降10%,而6 月同比增長4.6%。

銷售壓力逐漸加大,各城市支持政策陸續(xù)出臺(tái)。8 月4 日,南京出臺(tái)包括新房購房補(bǔ)貼在內(nèi)的“8 項(xiàng)措施”支持樓市;8 月7 日,鄭州市八部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)我市房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》,涉及購房契稅補(bǔ)貼、多子女家庭購房補(bǔ)貼、落實(shí)“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策等15 項(xiàng)利好政策。

房地產(chǎn)政策存優(yōu)化調(diào)整空間

繼7月份國家高層會(huì)議對房地產(chǎn)市場發(fā)展重新定調(diào),提出要適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢、適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策、因城施策用好政策工具箱等措施后,多部委及各地相關(guān)部門密集表態(tài),從需求端到供給端向房地產(chǎn)市場釋放利好信號。

自國家住建部表示要繼續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升態(tài)勢以來,北京、深圳、廣州幾大一線城市已集體表態(tài),將盡快推出有關(guān)措施滿足剛性和改善性住房需求,落實(shí)個(gè)人住房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”等政策措施。

民營房企在融資端也有望迎來新的窗口期。8月3日,央行主持召開金融支持民營企業(yè)發(fā)展座談會(huì),表示要推進(jìn)民營企業(yè)債券融資支持工具(“第二支箭”)擴(kuò)容增量,強(qiáng)化金融市場支持民營企業(yè)發(fā)展;要精準(zhǔn)實(shí)施差別化住房信貸政策,滿足民營房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年房地產(chǎn)投資行業(yè)并購重組機(jī)會(huì)及投融資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》顯示:

伴隨國家高層會(huì)議定調(diào)和支持性舉措陸續(xù)跟進(jìn),房地產(chǎn)板塊重拾信心。近日房地產(chǎn)(申萬)行業(yè)漲幅居前,多股掀起漲停潮。關(guān)于市場走向是否出現(xiàn)拐點(diǎn)、房地產(chǎn)調(diào)控將迎來多大松綁空間,市場期待值頗高。

與以往會(huì)議相比,近期國家高層會(huì)議首次提及“住房供求關(guān)系發(fā)生重大變化”,同時(shí)“房住不炒”未被提及。在市場人士看來,這代表了一種重大調(diào)整。

金融支持民營企業(yè)發(fā)展

中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝主持召開金融支持民營企業(yè)發(fā)展座談會(huì),聽取有關(guān)意見建議,推動(dòng)銀企供需對接,研究加強(qiáng)金融支持民營企業(yè)工作舉措。伊利集團(tuán)、宏橋集團(tuán)、龍湖地產(chǎn)、正泰集團(tuán)、新希望集團(tuán)、旭輝地產(chǎn)、美的置業(yè)、紅豆集團(tuán)等民營企業(yè)和部分金融機(jī)構(gòu)、銀行間市場交易商協(xié)會(huì)主要負(fù)責(zé)人參加座談會(huì)。中國人民銀行黨委委員、副行長劉國強(qiáng)、張青松出席會(huì)議。

座談會(huì)上,8家民營企業(yè)負(fù)責(zé)人分別介紹了企業(yè)融資情況,反映近年來企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降,金融支持力度穩(wěn)固,同時(shí)提出希望進(jìn)一步拓寬債券融資渠道等訴求。工商銀行、建設(shè)銀行表示,將切實(shí)發(fā)揮國有大行“頭雁”作用,提升民營企業(yè)貸款穩(wěn)定性,擴(kuò)大小微企業(yè)授信覆蓋面,支持民營企業(yè)債券承銷發(fā)行。銀行間市場交易商協(xié)會(huì)表示,將繼續(xù)加大民營企業(yè)債券融資支持工具(“第二支箭”)服務(wù)民營企業(yè)力度,加快債券市場創(chuàng)新,滿足民營企業(yè)多元化融資需求。潘功勝認(rèn)真聽取大家的意見建議,詳細(xì)詢問各項(xiàng)金融政策貫徹落實(shí)情況,就一些堵點(diǎn)難點(diǎn)問題與大家深入交流討論,對部分意見建議作出現(xiàn)場回應(yīng)。

潘功勝強(qiáng)調(diào),民營經(jīng)濟(jì)是社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要成果,是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量,支持民營企業(yè)發(fā)展,金融部門責(zé)無旁貸,也是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。近年來,中國人民銀行堅(jiān)決貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署,堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”,出臺(tái)系列政策舉措,與金融機(jī)構(gòu)共同努力,推動(dòng)民營企業(yè)融資持續(xù)量增、面擴(kuò)、價(jià)降,全力促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)做大做優(yōu)做強(qiáng)。

潘功勝指出,中國人民銀行將認(rèn)真貫徹《中共中央、國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》要求,精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,保持流動(dòng)性合理充裕,加強(qiáng)金融、財(cái)政、產(chǎn)業(yè)等政策協(xié)調(diào)配合,引導(dǎo)金融資源更多流向民營經(jīng)濟(jì)。制定出臺(tái)金融支持民營企業(yè)的指導(dǎo)性文件,推動(dòng)商業(yè)銀行優(yōu)化內(nèi)控管理制度,做好政策宣傳解讀,加強(qiáng)典型經(jīng)驗(yàn)推廣。支持地方政府主動(dòng)解決拖欠企業(yè)賬款問題。推進(jìn)民營企業(yè)債券融資支持工具(“第二支箭”)擴(kuò)容增量,強(qiáng)化金融市場支持民營企業(yè)發(fā)展。

潘功勝要求,金融機(jī)構(gòu)要積極營造支持民營企業(yè)發(fā)展壯大的良好氛圍,提高風(fēng)險(xiǎn)評估能力,全面梳理績效考核、業(yè)務(wù)授權(quán)、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)、盡職免責(zé)等政策安排,優(yōu)化服務(wù)民營企業(yè)激勵(lì)機(jī)制,提升貸款的意愿、能力和可持續(xù)性。要深入了解民營企業(yè)金融需求,回應(yīng)民營企業(yè)關(guān)切和訴求,做好銀企融資對接,為民營企業(yè)提供可靠、高效、便捷的金融服務(wù)。要精準(zhǔn)實(shí)施差別化住房信貸政策,滿足民營房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求,促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。

《2023-2028年房地產(chǎn)投資行業(yè)并購重組機(jī)會(huì)及投融資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》由中研普華研究院撰寫,本報(bào)告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析,重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力,以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài),對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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