相關部門正對險資股權投資情況開展新一輪排查 保險投資行業(yè)市場機遇前景分析

• 李波 2023年11月13日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 1137 73
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從業(yè)內了解并證實，近日，相關部門正組織保險集團(控股)公司、保險公司開展新一輪股權投資情況排查。業(yè)內人士透露：“目前部分公司已進入現(xiàn)場檢查階段了?！贝舜闻挪榈哪康氖菫榱肆私獗ｋU公司股權投資業(yè)務整體情況，提高行業(yè)風險防范化解能力。

從業(yè)內了解并證實，近日，相關部門正組織保險集團(控股)公司、保險公司開展新一輪股權投資情況排查。業(yè)內人士透露：“目前部分公司已進入現(xiàn)場檢查階段了?！贝舜闻挪榈哪康氖菫榱肆私獗ｋU公司股權投資業(yè)務整體情況，提高行業(yè)風險防范化解能力。

財政部近日發(fā)布的《關于引導保險資金長期穩(wěn)健投資 調整國有商業(yè)保險公司績效評價相關指標的通知》(下稱“通知”)提出，對國有商業(yè)保險公司凈資產(chǎn)收益率實施三年長周期考核。

業(yè)內專家認為，此舉有助于緩解險資缺少長期資產(chǎn)匹配其長期負債痛點問題，提升其投資二級市場的穩(wěn)定性和積極性，同時使其能夠從長期經(jīng)濟增長視角配置權益資產(chǎn)，發(fā)揮久期長、穩(wěn)定性高的特點，實現(xiàn)對實體經(jīng)濟更有力的支撐和推動。未來，險資入市空間有望進一步打開。

通知在投資資質、資金投向和內部管理方面提出要求：

一是國有商業(yè)保險公司應當依法合規(guī)開展各類投資，遵守監(jiān)管要求的償付能力、風險管理、公司治理等相關規(guī)定，匹配自身投資管理能力、風險控制能力和相關資質;

二是國有商業(yè)保險公司要堅持審慎、安全、增值的原則，根據(jù)保險資金長期屬性，平衡好投資收益和風險，優(yōu)化資產(chǎn)配置，保險資金要投向風險可控、收益穩(wěn)健、具有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報的資產(chǎn);

三是國有商業(yè)保險公司要制定專門的投資管理制度，建立透明規(guī)范的投資決策程序，設置科學有效的投資風險評估體系，做好投資項目的盡職調查和可行性研究，加強投資風險管理、交易管理和投后管理等。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國保險投資行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預測報告》顯示：

保險行業(yè)是指將通過契約形式集中起來的資金，用以補償被保險人的經(jīng)濟利益業(yè)務的行業(yè)。保險市場是買賣保險即雙方簽訂保險合同的場所。它可以是集中的有形市場，也可以是分散的無形市場。

2022年，保險業(yè)運行態(tài)勢平穩(wěn)。資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，保險業(yè)總資產(chǎn)27.15萬億元，較年初增長9.08%;保險業(yè)務規(guī)模實現(xiàn)正增長，原保險保費收入46,957.18億元，同比增長4.58%;償付能力保持在合理區(qū)間，納入償付能力監(jiān)管委員會審議的181家保險公司平均綜合償付能力充足率為196%。

資金運用方面，資金運用規(guī)模保持穩(wěn)步增長趨勢，資產(chǎn)配置結構維持穩(wěn)定，仍以長久期債券為主;受權益市場波動加劇、利率中樞低位震蕩影響，保險資金運用收益率階段性下滑;保險資金支持實體經(jīng)濟質效不斷提升，積極服務國家戰(zhàn)略，參與重大工程建設。

保險投資行業(yè)市場機遇前景分析

保險投資行業(yè)在長期資金管理、大類資產(chǎn)配置、絕對收益獲取等方面積累了豐富經(jīng)驗，成為經(jīng)濟轉型的重要推動者、資本市場的主要參與者。

中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，保險資金通過債券、股票、股權、保險資管產(chǎn)品等方式累計為實體經(jīng)濟提供中長期資金超過20萬億元。

特別是在保險資管產(chǎn)品創(chuàng)設方面，截至2022年末，債權投資計劃、股權投資計劃和保險私募基金共登記(注冊)2882只、規(guī)模近6.33萬億元，主要投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、重點基礎設施、區(qū)域發(fā)展、國企混改、民生建設、脫貧攻堅與鄉(xiāng)村振興等。

國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的2023年前6個月保險投資業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，上半年保險業(yè)年化財務收益率為3.22%，年化綜合收益率為4.33%。

細分市場來看，上半年，人身險公司年化財務收益率為3.27%，年化綜合收益率為4.41%。從資產(chǎn)配置上看，人身險公司的主要投向資產(chǎn)為：債券10.54萬億元，占比43.58%;長期股權投資2.31萬億元，占比9.54%;銀行存款2.29萬億元，占比9.47%;股票1.88萬億元，占比7.76%;證券投資基金1.34萬億元，占比5.54%。

財產(chǎn)險公司上半年年化財務收益率為3.52%，年化綜合收益率為4.14%。資產(chǎn)配置結構也與人身險公司有所不同。截至二季度末，財產(chǎn)險公司投資債券規(guī)模7142億元，占比35.44%;股票、證券投資基金、長期股權投資則分別占比6.45%、9.09%、6.27%。

截至8月底，保險資金運用余額達26.97萬億元，同比增長10.21%。其中，投資股票、基金3.49萬億元，同比增長13.84%，占比12.94%。2016年以來，保險資金投資股票、基金的比例基本穩(wěn)定在10%至15%之間，距離監(jiān)管部門規(guī)定的權益類資產(chǎn)投資比例上限還有很大空間。

目前，由財政部或中央?yún)R金控股的保險公司主要有中國人民保險、中國人壽保險、中國太平保險、中國出口信用保險、中國農(nóng)業(yè)再保險、中國再保險、新華人壽保險、中匯人壽保險等8家公司。根據(jù)2022年報披露信息，截至2022年底，上述保險公司的資金運用規(guī)模共9.37萬億元，占全行業(yè)資金運用余額的比例約34.74%。

當前我國經(jīng)濟正處于實現(xiàn)高質量發(fā)展的關鍵時期，居民財富管理、資產(chǎn)配置和養(yǎng)老投資需求不斷增加，中長期資金參與資本市場改革發(fā)展面臨著難得機遇。隨著相關監(jiān)管政策的不斷完善，保險資金投資渠道和投資領域逐漸拓寬。

隨著新會計準則IFRS9推出，險企在股票投資方面可加大高股息、低估值藍籌配置，帶來穩(wěn)定和可持續(xù)的股息收入。此外，重點布局長期股權投資，有助于投資收益的穩(wěn)定。因此，此類中長期資金未來配置權益資產(chǎn)的比例預計會出現(xiàn)中長期提升的趨勢。

本研究咨詢報告由中研普華咨詢公司領銜撰寫，在大量周密的市場調研基礎上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計局、國家商務部、國家發(fā)改委、國家經(jīng)濟信息中心、國務院發(fā)展研究中心、全國商業(yè)信息中心、中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心、中國行業(yè)研究網(wǎng)、國內外相關報刊雜志的基礎信息以及保險投資專業(yè)研究單位等公布和提供的大量資料。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國保險投資行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預測報告》。

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