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有利于拓寬居民投資渠道 央行最新發(fā)布 信貸行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告

  • 李波 2024年3月1日 來源:中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 668 39
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中國人民銀行2月29日發(fā)布《關于銀行間債券市場柜臺業(yè)務有關事項的通知》?!锻ㄖ饭彩l,進一步提升了柜臺業(yè)務的便利度,自2024年5月1日起實施。

中國人民銀行2月29日發(fā)布《關于銀行間債券市場柜臺業(yè)務有關事項的通知》。《通知》共十二條,進一步提升了柜臺業(yè)務的便利度,自2024年5月1日起實施。

中國人民銀行有關負責人表示,《通知》進一步擴大柜臺債券投資品種,優(yōu)化相關機制安排,以便利居民和其他機構投資者債券投資,增加居民財產性收入,加快多層次債券市場發(fā)展。

《通知》的背景和考慮?

債券屬于固定收益產品,政府債券兼具資產安全性和流動性,投資收益較存款有一定的優(yōu)勢。2002年起,為增加個人和企業(yè)購買國債渠道,中國人民銀行會同相關部門出臺柜臺債券業(yè)務管理規(guī)則,并逐步擴大券種范圍,柜臺債券成為拓寬居民投資渠道的重要機制安排和我國多層次債券市場的重要組成部分。中央金融工作會議提出做好普惠金融和促進債券市場高質量發(fā)展,為落實會議精神,中國人民銀行出臺了《通知》,進一步擴大柜臺債券投資品種,優(yōu)化相關機制安排,以便利居民和其他機構投資者債券投資,增加居民財產性收入,加快多層次債券市場發(fā)展。

與2016年第2號公告相比,《通知》主要進一步明確了哪些內容?

一是明確柜臺業(yè)務品種和交易方式。已在銀行間債券市場交易流通的各類債券品種,在遵守投資者適當性要求的前提下,可通過柜臺投資交易。

二是優(yōu)化對投資者開戶的管理規(guī)則。已在銀行間債券市場開立賬戶的投資者,可在柜臺業(yè)務開辦機構開立債券賬戶。

三是境外投資者可通過柜臺渠道投資。獲準進入銀行間債券市場的境外投資者,可通過柜臺業(yè)務開辦機構和境內托管銀行開立債券賬戶。

投資者如何通過,柜臺投資交易國債、地方政府債?

目前,全國有30家商業(yè)銀行開辦了柜臺債券業(yè)務,投資者可通過柜臺業(yè)務開辦機構的營業(yè)網(wǎng)點或電子渠道申請開立柜臺債券賬戶,柜臺業(yè)務開辦機構提供債券報價交易、登記托管、結算清算和債券查詢等服務。

柜臺業(yè)務開辦機構為個人和企業(yè)提供柜臺債券業(yè)務服務的,主要以國債、地方政府債和政策性金融債為主。

柜臺債券業(yè)務對促進債券市場

高質量發(fā)展有哪些意義?

一是有利于拓寬居民投資渠道。目前,我國居民直接持有的政府債券規(guī)模較小,與成熟債券市場相比,還有很大提升空間。通過柜臺渠道投資債券市場,可以將儲蓄高效轉化為債券投資,增加居民財產性收入。

二是有利于優(yōu)化融資結構。截至2023年末,我國債券市場余額158萬億元,是全球第二大債券市場。加快發(fā)展柜臺債券業(yè)務,有利于促進直接融資發(fā)展,優(yōu)化金融體系結構。

三是有利于多層次債券市場發(fā)展。柜臺債券業(yè)務是銀行間債券市場向零售金融和普惠金融的延伸。與集中統(tǒng)一的金融基礎設施相比,柜臺開辦機構可為各類投資者提供債券托管、做市、擔保品管理、清算結算一體化等各種靈活多元的綜合性服務,提升市場活躍性,促進市場分層。

柜臺業(yè)務投資者適當性管理和風險防范措施有哪些?

柜臺業(yè)務開辦機構應當做好四個方面工作:

一是建立投資者適當性管理制度,了解投資者風險識別及承受能力,向具備相應能力的投資者提供適當債券品種的銷售和交易服務。

二是充分揭示產品或者服務的風險,不得誘導投資者投資與其風險承受能力不相適應的債券品種和交易品種。

三是加強柜臺業(yè)務內控管理和系統(tǒng)建設,嚴格規(guī)范柜臺債券交易流轉、托管結算、信息安全等相關操作流程。

四是明確與投資者之間的風險權責關系,完善糾紛處理機制。

1月社融規(guī)模增量6.5萬億元

1月社融規(guī)模增量為6.5萬億元,預期5.78萬億元,前值1.94萬億元。1月新增人民幣貸款4.92萬億元,預期4.67萬億元,前值1.17萬億元。1月M2同比增長8.7%,預期9.3%,前值增9.7%。

1月社融放量,新增社融為歷史同期最高,主要受企業(yè)債和表外融資支撐。信貸小幅多增,居民表現(xiàn)強于企業(yè)。春節(jié)錯位影響下,M2放緩,M1提高,M2-M1剪刀差收窄。

2024年開年以來,降準、結構性降息、PSL、中央?yún)R金增持ETF等政策密集出臺,帶動有效需求回暖,增強經(jīng)濟韌性。央行表示“將強化貨幣政策工具的逆周期和跨周期調節(jié)力度,著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心,為包括資本市場在內的金融市場運行創(chuàng)造良好的貨幣政策環(huán)境”。證監(jiān)會表示“建設以投資者為本的資本市場?!?/p>

中央強調穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破。“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準有力”,貨幣政策加大力度,把握好債券和信貸關系,提高直接融資比重。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2024-2029年信貸行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》顯示:

2024信貸行業(yè)投資與發(fā)展展望

信貸行業(yè)是金融市場的重要組成部分,對經(jīng)濟發(fā)展起著關鍵作用。在經(jīng)濟繁榮時期,企業(yè)和個人的信貸需求通常會增加,推動信貸行業(yè)快速發(fā)展。相反,在經(jīng)濟衰退或不確定性增加的情況下,信貸需求可能會減少,信貸行業(yè)可能面臨挑戰(zhàn)。

政府政策和法規(guī)對信貸行業(yè)的發(fā)展具有重要影響。例如,貨幣政策、利率政策、金融監(jiān)管政策等都會直接影響信貸市場的規(guī)模和利率水平。此外,政府對信貸行業(yè)的支持和優(yōu)惠政策也會推動該行業(yè)的發(fā)展。

隨著科技的發(fā)展,信貸行業(yè)也在逐步實現(xiàn)數(shù)字化轉型。金融科技的應用,如大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等,為信貸行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇。

2023年以來,央行繼續(xù)發(fā)揮結構性貨幣政策的精準導向作用,引導金融機構加大對普惠金融、科技中小、科技創(chuàng)新等領域的金融服務,增強經(jīng)濟增長的潛能。

小微企業(yè)是國民經(jīng)濟發(fā)展的重要引擎,因此,強化針對小微企業(yè)的信貸服務具有非常重要的作用。我國消費信貸科技市場規(guī)模持續(xù)增長,2021年達到5.2萬億元,同比增長13.04%,預計到2026年將突破8萬億元。

信貸行業(yè)在履行其核心業(yè)務的同時,也承擔著重要的社會責任和可持續(xù)發(fā)展的使命。

可持續(xù)發(fā)展

綠色信貸:信貸機構可以通過提供綠色信貸,支持環(huán)保、可再生能源和可持續(xù)發(fā)展項目,推動經(jīng)濟向更環(huán)保和可持續(xù)的方向發(fā)展。

普惠金融:信貸機構應致力于擴大服務范圍,特別是針對農村地區(qū)和低收入群體,提供普及的金融服務,幫助他們擺脫貧困,實現(xiàn)經(jīng)濟自主。

負責任的貸款實踐:信貸機構應采取負責任的貸款實踐,確保借款人能夠承擔得起貸款,避免過度借貸和違約風險。同時,建立有效的債務重組和債務減免機制,幫助借款人應對財務困境。

氣候變化應對:信貸機構需要認識到氣候變化對經(jīng)濟和金融穩(wěn)定的影響,通過支持氣候變化適應和減緩項目,為應對氣候變化做出貢獻。

長期價值創(chuàng)造:信貸機構不應僅僅追求短期利潤,而應關注長期價值創(chuàng)造。通過支持可持續(xù)發(fā)展項目和企業(yè),促進經(jīng)濟、社會和環(huán)境的協(xié)調發(fā)展,實現(xiàn)長期的社會和經(jīng)濟效益。

信貸行業(yè)發(fā)展展望

展望未來,貨幣政策加大力度,把握好債券和信貸關系,提高直接融資比重。央行Q4貨政報告提到,“進一步推動經(jīng)濟回升向好需要克服一些困難挑戰(zhàn)”。

我國具有廣闊市場、完備產業(yè)、人才紅利等有利條件,經(jīng)濟長期向好的基本趨勢沒有改。短期內經(jīng)濟復蘇遇到挑戰(zhàn),主要表現(xiàn)為消費和投資信心不足,需求不足、產能過剩、社會預期偏弱。

面對當前國內形勢,要正視問題,增強信心,在發(fā)展中解決問題。相較于Q3強調的“精準有力”,Q4更強調“靈活適度”,指向貨幣政策要加大力度。

在激烈的市場競爭中,企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。中研網(wǎng)撰寫的信貸行業(yè)報告對中國信貸行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析,并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。

同時揭示了市場潛在需求與潛在機會,為戰(zhàn)略投資者選擇恰當?shù)耐顿Y時機和公司領導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據(jù),同時對政府部門也具有極大的參考價值。

想了解關于更多信貸行業(yè)專業(yè)分析,可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2024-2029年信貸行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》。同時本報告還包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價值洞察,可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢、風險和機遇。


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