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行業(yè)集中度大幅攀升 大型房企拿地忙

  • 2017年8月2日 ZhouXun來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) 927 58
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1-7月全國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)土地成交權(quán)益金額排名前三的分別是碧桂園、中國(guó)恒大和保利地產(chǎn)。在核心一二線熱點(diǎn)城市土地日益稀缺及“限房?jī)r(jià)、競(jìng)地價(jià)、競(jìng)自持”的土地出讓方式頻繁出現(xiàn)的背景下,房企聯(lián)合拿地逐漸增多。

在季節(jié)性因素和調(diào)控影響之下,7月部分房企銷售金額環(huán)比有所下降,但1-7月累計(jì)銷售金額好于去年同期,今年全年房企銷售額有望續(xù)創(chuàng)新高。業(yè)內(nèi)專家表示,未來(lái)規(guī)?;前l(fā)展趨勢(shì);同時(shí),預(yù)計(jì)房地產(chǎn)行業(yè)將進(jìn)一步整合。

行業(yè)集中度大幅攀升 大型房企拿地忙

碧桂園銷售額居首

克爾瑞研究中心日前發(fā)布的《2017年1-7月中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP100》榜單顯示,已有8家房企進(jìn)入千億元銷售俱樂(lè)部,其中碧桂園和萬(wàn)科地產(chǎn)突破3000億元。碧桂園的流量金額達(dá)到3339.1億元,超過(guò)萬(wàn)科210.3億元,超過(guò)恒大467.5億元,穩(wěn)居榜首位置。

數(shù)據(jù)顯示,在季節(jié)性因素和一二線城市市場(chǎng)不振的雙重影響下,7月多數(shù)房企銷售業(yè)績(jī)環(huán)比下滑。但從2016年房企全年銷售數(shù)據(jù)來(lái)看,碧桂園1-7月銷售流量金額已超過(guò)去年全年。碧桂園1-7月銷售業(yè)績(jī)3339億元,保持在流量榜第一的位置。450億元的單月銷售業(yè)績(jī)?cè)谝?guī)模房企中位居前列。得益于充足的土地儲(chǔ)備和2017年至今三四線城市市場(chǎng)的火爆銷售,碧桂園1-7月同比增速近124%。

事實(shí)上,“高歌猛進(jìn)”的不止3000億元俱樂(lè)部的房企,包括融創(chuàng)中國(guó)在內(nèi)的房企近兩年也在穩(wěn)步前進(jìn)。據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),2015年融創(chuàng)中國(guó)銷售金額為731.2億元,排在第九名;2016年融創(chuàng)中國(guó)銷售額提升至1500.3億元,排名上升至第7名。截至7月底,融創(chuàng)中國(guó)的銷售額排名提升至第6名,銷售金額為1308.1億元。

同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉表示,對(duì)于今年及未來(lái)幾年的行業(yè)來(lái)講,銷售規(guī)模放大并無(wú)太多意義,因?yàn)槔麧?rùn)率在降低,今年年報(bào)行業(yè)平均凈利率或降低至8%-9%。銷售規(guī)模越大,企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大。風(fēng)險(xiǎn)或主要來(lái)自于兩方面:一是住宅市場(chǎng)短周期調(diào)控帶來(lái)的企業(yè)資金斷裂風(fēng)險(xiǎn);二是收益過(guò)分依賴住宅銷售。

大型房企拿地積極

從今年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看,Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至8月1日,按照證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類,滬深兩市共計(jì)68家上市房企披露2017年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的企業(yè)有21家,17家虧損,其中8家首虧。

助力這些企業(yè)銷售金額和凈利潤(rùn)上漲的部分原因來(lái)自精準(zhǔn)的土地市場(chǎng)投資。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1-6月,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積10341萬(wàn)平方米,同比增長(zhǎng)8.8%,增速比1-5月提高3.5個(gè)百分點(diǎn);土地成交價(jià)款4376億元,增長(zhǎng)38.5%,增速提高6.2個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)指數(shù)研究院研究報(bào)告顯示,1-7月全國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)土地成交權(quán)益金額排名前三的分別是碧桂園、中國(guó)恒大和保利地產(chǎn)。從權(quán)益金額來(lái)看,截至7月底,碧桂園買地的權(quán)益金額大約占銷售額近三分之一。根據(jù)數(shù)據(jù),TOP10企業(yè)1-7月拿地總金額高達(dá)5106億元,大型優(yōu)秀房企的土地資源優(yōu)勢(shì)愈發(fā)凸顯。

另外,在核心一二線熱點(diǎn)城市土地日益稀缺及“限房?jī)r(jià)、競(jìng)地價(jià)、競(jìng)自持”的土地出讓方式頻繁出現(xiàn)的背景下,房企聯(lián)合拿地逐漸增多。比如,遠(yuǎn)洋、首創(chuàng)和世茂聯(lián)合體以47.9億元、26%自持比例拿下北京大興區(qū)限價(jià)房地塊。此前土地市場(chǎng)價(jià)格高企,部分城市在“土拍”時(shí)要求房企必須以自有資金參與土地拍賣,這意味著大型房企在土地市場(chǎng)更具優(yōu)勢(shì)。

房企并購(gòu)料提速

對(duì)于今年房企銷售額會(huì)否創(chuàng)新高,明源地產(chǎn)研究院首席研究員劉策認(rèn)為,整體增幅應(yīng)該放緩,但具備創(chuàng)新高的條件。百?gòu)?qiáng)的爭(zhēng)位更激烈,銷售額增幅會(huì)大幅提升,門檻會(huì)大幅提高,所以大體是總量平衡,結(jié)構(gòu)分化,百?gòu)?qiáng)集中度再次大幅提升。

“房地產(chǎn)行業(yè)的市場(chǎng)容量一年也就10萬(wàn)億元左右。如果未來(lái)3-5年出現(xiàn)2-3家萬(wàn)億元房企,再有20家左右的千億元房企,那就意味著更多房企在規(guī)模面前已經(jīng)沒(méi)有優(yōu)勢(shì)?!睆埡陚フJ(rèn)為,規(guī)?;m然是發(fā)展趨勢(shì),但對(duì)于中小房企來(lái)講,要么被擠出市場(chǎng),要么在“自持+運(yùn)營(yíng)”轉(zhuǎn)型的道路上做到小而美。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至8月1日,今年房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)總共159起,涉及金額2230億元。穆迪分析師黃哲認(rèn)為,并購(gòu)活動(dòng)激增主要由于開發(fā)商有意實(shí)現(xiàn)更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、爭(zhēng)奪更大市場(chǎng)份額以及補(bǔ)充土地儲(chǔ)備所驅(qū)動(dòng)。與參與公開拍賣拿地相比,通過(guò)并購(gòu)交易補(bǔ)充土地儲(chǔ)備的成本更低。黃哲指出,受良好的合約銷售支撐,國(guó)內(nèi)開發(fā)商流動(dòng)性強(qiáng)勁,同時(shí)地方政府出讓地塊時(shí)設(shè)置了各種限制,以上因素鼓勵(lì)開發(fā)商實(shí)施并購(gòu)。預(yù)計(jì)并購(gòu)趨勢(shì)將得以延續(xù),并由此導(dǎo)致行業(yè)進(jìn)一步整合。

在華潤(rùn)地產(chǎn)集團(tuán)華東區(qū)域副總經(jīng)理馬赟看來(lái),當(dāng)前房地產(chǎn)和土地投資應(yīng)該把握一些平衡關(guān)系,包括規(guī)模、利潤(rùn)和資產(chǎn)等要素。房企要不斷創(chuàng)新商業(yè)模式或生意模式,在行業(yè)聚集度越來(lái)越高的背景下,要熟悉游戲規(guī)則,同時(shí)明確經(jīng)營(yíng)路徑,類似路徑包括穩(wěn)健型或投資投機(jī)型、長(zhǎng)期持有或項(xiàng)目銷售、謹(jǐn)慎型或積極型等。

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