2023全球油脂油料產(chǎn)量和需求 食用植物油價格降幅較大

• 黃江 2023年8月7日 來源：東方財富 1448 96
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今年以來國際油脂油料價格降幅較大，傳導(dǎo)拉低國內(nèi)市場價格。上半年，黑龍江國產(chǎn)食用大豆平均收購價每斤2.65元，同比降13.2%，豆油、菜籽油出廠價降幅在20%以上。

受全球大豆油料供給寬松、美元持續(xù)加息等因素的影響,今年以來國際油脂油料價格降幅較大,傳導(dǎo)拉低國內(nèi)市場價格。上半年,黑龍江國產(chǎn)食用大豆平均收購價每斤2.65元,同比降13.2%,豆油、菜籽油出廠價降幅在20%以上。

2023全球油脂油料產(chǎn)量和需求

8月是作物產(chǎn)量集中交易期，但市場交易點不在僅限于天氣預(yù)報，而是聚焦下周五發(fā)布的供需報告以及隨后的田間調(diào)研。美豆6-7月遭遇高溫干燥天氣，干旱面積幾乎涉及所有主產(chǎn)區(qū)，不利于作物生長，以此推算美豆單產(chǎn)將下調(diào)。但是美豆NDVI指數(shù)表現(xiàn)非常理想，遠(yuǎn)好于正常水平，而且美豆8月產(chǎn)區(qū)迎來有利降雨，有利于作物生長，若以此判斷美豆單產(chǎn)下降空間并不大。

綜合看，美豆單產(chǎn)在51蒲/英畝以上。加菜籽方面，作物生長一直不盡人意，美國農(nóng)業(yè)部7月報告預(yù)計2000萬噸，加拿大統(tǒng)計局預(yù)計1800多萬噸，市場最低預(yù)計1500-1600萬噸，等待8月報告揭曉。烏克蘭和俄羅斯的葵花籽生長非常理想，產(chǎn)量或?qū)⑸险{(diào)。

棕櫚油方面，印尼7月降水接近正常水平，馬來部分地區(qū)降水好于正常，厄爾尼諾影響減弱。高頻數(shù)據(jù)預(yù)計馬棕油7月產(chǎn)量環(huán)比增長8%左右，出口環(huán)比增長8%-14%，以此推算，馬棕油7月庫存穩(wěn)中下降。8月產(chǎn)區(qū)降水減少，利于棕櫚油產(chǎn)量釋放，同時棕櫚油性價比減弱，出口環(huán)比減少，8月庫存重新累庫概率大。

國內(nèi)方面，多部門出臺刺激經(jīng)濟(jì)刺激消費的政策，利好遠(yuǎn)期大宗商品需求。生豬價格走高，去產(chǎn)能速度慢，飼料需求好于去年，豆粕表觀消費量旺盛。油脂方面，貿(mào)易端補(bǔ)庫需求增加，終端消費改善不大，油脂需求穩(wěn)中抬升。

上半年我國農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)總量充足

大豆、食用植物油價格降幅較大。大豆油料產(chǎn)能提升工程開局良好，國內(nèi)大豆、油菜籽增產(chǎn)，自給能力穩(wěn)步提升。但受全球大豆油料供給寬松、美元持續(xù)加息等因素的影響，今年以來國際油脂油料價格降幅較大，傳導(dǎo)拉低國內(nèi)市場價格。上半年，黑龍江國產(chǎn)食用大豆平均收購價每斤2.65元，同比降13.2%，豆油、菜籽油出廠價降幅在20%以上。

食糖、棉花價格明顯走強(qiáng)。國民經(jīng)濟(jì)回升向好，下游需求持續(xù)恢復(fù)，食糖、棉花價格波動上行。6月份，國內(nèi)食糖均價每噸6994元，比1月份漲24.8%;標(biāo)準(zhǔn)級棉花均價每噸17266元，比1月份漲13.4%。

豬肉價格總體偏弱，“菜籃子”產(chǎn)品季節(jié)性波動。上半年豬肉產(chǎn)能處于合理區(qū)間上線，豬肉產(chǎn)量同比增長3.2%，價格低位運行。6月份豬肉批發(fā)市場均價每公斤19.12元，環(huán)比降1.7%，同比降11.4%。牛肉、羊肉、禽肉、雞蛋以及水產(chǎn)品等重要農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)充足，6月份批發(fā)價格總體低于去年同期。蔬菜、水果市場受高溫天氣影響，當(dāng)前價格均高于去年同期。總的來看，“菜籃子”產(chǎn)品價格波動基本符合常年規(guī)律。

展望下半年走勢，我國農(nóng)產(chǎn)品市場供應(yīng)持續(xù)充裕，價格將保持總體平穩(wěn)態(tài)勢。生產(chǎn)方面，早稻呈增產(chǎn)趨勢，秋糧面積穩(wěn)中有增、長勢良好，大豆油料擴(kuò)種任務(wù)落地，能繁母豬存欄處于合理區(qū)間上線，肉蛋奶產(chǎn)能穩(wěn)定，蔬菜在田面積有所增加，“米袋子”“菜籃子”保供穩(wěn)價基礎(chǔ)牢固。庫存方面，稻谷、小麥庫存處于歷史較高水平，能夠滿足城鄉(xiāng)居民一年左右的口糧需求。消費方面，經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)恢復(fù)向好，加上下半年本來就是農(nóng)產(chǎn)品消費旺季，市場需求將好于上半年。與此同時，全球糧食生產(chǎn)與貿(mào)易仍然面臨著極端天氣及地緣政治沖突等諸多不確定性因素，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將繼續(xù)密切跟蹤國際市場變動對國內(nèi)市場的傳導(dǎo)影響，會同有關(guān)部門積極主動應(yīng)對。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國油脂油料行業(yè)發(fā)展趨勢及投資風(fēng)險研究報告》顯示：

大連棕櫚油期貨上周震蕩回落，上周一美國天氣炒作降溫，外部食用油市場下跌拖累連棕油期價回落，隨后受印尼在8月開始實施B35政策、出口利好、棕櫚油庫存增長以及產(chǎn)量增長放緩的影響，連棕油區(qū)間盤整，現(xiàn)貨價格隨盤震蕩。

因國內(nèi)大豆、棕櫚油進(jìn)口依存度分別為90%、100%，因此國內(nèi)植物油期貨的國際性特征明顯，外盤植物油價格波動對國內(nèi)豆油價格影響較大。對近五年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析得出，馬來西亞棕櫚油主力期價、CBOT豆油主力期價與國內(nèi)一級豆油價格的相關(guān)性系數(shù)分別為0.93和0.94，屬高度正相關(guān)關(guān)系，說明變化趨勢較為一致。

中國糧油商務(wù)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年第31周，國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨成交量為43340噸，較之前一周大幅增加34140噸?，F(xiàn)貨成交均價為7720元/噸，較之前一周下跌96.67元/噸。

巴西是全球農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的主要參與國，有著“21世紀(jì)世界糧倉”的美譽。其農(nóng)牧業(yè)發(fā)達(dá)，咖啡、蔗糖、柑橘的產(chǎn)量居世界首位。巴西還是全球第一大大豆生產(chǎn)國和出口國，產(chǎn)量和出口量連續(xù)數(shù)年大幅提升，目前已占到全球大豆貿(mào)易的50%左右。以今年4月份為例，巴西大豆、花生、玉米等油料作物出口就達(dá)到了1434萬噸，當(dāng)月出口增長25%。

由于巴西油料作物出口量快速增長，導(dǎo)致國際市場價格回落。2022年4月巴西油料作物的出口價格為平均每噸589.03美元，今年同期平均每噸540.03美元。價格下跌從一個方面反映出國際市場油料作物供應(yīng)充足，而需求增幅較為溫和。

直接出口油料作物利潤下降后，巴西農(nóng)企近一兩年開始著眼油料作物精加工后的成品油生產(chǎn)，并努力在國際市場拓展新天地。2021年巴西豆油出口165萬噸，2022年這一數(shù)據(jù)提高到259萬噸，今年則有望達(dá)到300萬噸。同時，巴西農(nóng)企開始拓展相較大豆和玉米來說出油率更高、利潤空間也更大的花生種植和油料加工。

花生和花生油營養(yǎng)價值非常高，但在巴西國內(nèi)市場的潛力尚待開發(fā)。官方統(tǒng)計顯示，盡管巴西每年花生產(chǎn)量占全球8%，但巴西每人每年平均只消費1.2公斤花生，遠(yuǎn)低于全球人均6公斤的年消費量。當(dāng)前在巴西國內(nèi)市場上，與每升約10雷亞爾(約合14元人民幣)的豆油相比每升90雷亞爾(約合126元人民幣)的花生油顯然不具備競爭力。因此，像克拉斯巴西公司這樣的花生油企業(yè)只將二次壓榨提取的花生油作為工業(yè)原料，和經(jīng)壓榨后的花生殘渣作為牲畜飼料一并投放巴西國內(nèi)市場。

國內(nèi)油脂市場基本面變化不大，但期價仍受外部市場影響下跌，截至4月28日收盤，棕櫚油期貨收跌1.64%，報6846元/噸，盤后觸及6806元/噸，創(chuàng)近兩年新低，豆油及菜油走勢振蕩，菜籽油期貨盤中觸及8015元/噸低位，年初至今累計跌幅超23%。

油脂油料板塊持續(xù)下挫，市場供給端壓力仍存。中泰期貨研究報告統(tǒng)計顯示，近幾個月全球主要菜籽產(chǎn)區(qū)的豐收預(yù)期對菜油價格帶來壓力，包括澳大利亞、加拿大、歐洲的菜油價格已從去年年中地緣沖突時期的價格高位下跌60%。

中糧油脂業(yè)務(wù)部總經(jīng)理周吉帥于4月27日在第十一屆中國油菜籽產(chǎn)業(yè)發(fā)展會議上分析稱，當(dāng)前全球油籽供需兩旺，2022/2023年度全球油籽產(chǎn)量達(dá)到歷史最高水平，但消費量的不斷增長使庫存和庫消比處于中性水平。

《2022-2027年中國油脂油料行業(yè)發(fā)展趨勢及投資風(fēng)險研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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