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銀行理財(cái)市場(chǎng)展望分析:銀行理財(cái)規(guī)模回升 四季度有望保持平穩(wěn)

2023年上半年,全國(guó)共有225家銀行機(jī)構(gòu)和30家理財(cái)公司累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品1.52萬(wàn)只,累計(jì)募集資金27.75萬(wàn)億元。截至2023年6月末,全國(guó)共有265家銀行機(jī)構(gòu)和30家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品,共存續(xù)產(chǎn)品3.71萬(wàn)只,較年初增長(zhǎng)6.88%;存續(xù)規(guī)模25.34萬(wàn)億元。

資管新規(guī)全面施行以來(lái),截至目前,銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng),凈值化轉(zhuǎn)型基本完成。在政策指引及銀行業(yè)自身推動(dòng)下,新規(guī)落地以來(lái)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展,未來(lái)將步入行業(yè)發(fā)展的全新階段,在更公平的資管環(huán)境中,投研實(shí)力與渠道能力將成為決定理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)的核心因素。

9月以來(lái),受債券市場(chǎng)波動(dòng)和存款沖量等因素影響,銀行理財(cái)管理規(guī)模有所下滑。但10月以來(lái),伴隨存款資金回流,銀行理財(cái)管理規(guī)模出現(xiàn)明顯回升。

光大證券數(shù)據(jù)顯示,截至9月末,銀行理財(cái)每日開(kāi)放型(含現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái))、最短持有期型、定開(kāi)型產(chǎn)品規(guī)模分別較8月末下降9.7%、11.3%、5.9%。其中,受理財(cái)資金季末回表影響,9月最后一周規(guī)模降幅明顯。但跨季后日開(kāi)型產(chǎn)品資金回流明顯。

有機(jī)構(gòu)測(cè)算數(shù)據(jù)顯示,截至10月14日,銀行理財(cái)規(guī)模已較月初出現(xiàn)一定增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,四季度銀行理財(cái)規(guī)模有望保持平穩(wěn)。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示:

銀行理財(cái)是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶(hù)群分析研究的基礎(chǔ)上,針對(duì)特定目標(biāo)客戶(hù)群開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)并銷(xiāo)售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中,銀行只是接受客戶(hù)的授權(quán)管理資金,投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)或客戶(hù)與銀行按照約定方式雙方承擔(dān)。

理財(cái)新規(guī)發(fā)布以來(lái),銀行理財(cái)產(chǎn)品投資門(mén)檻大幅降低,產(chǎn)品種類(lèi)不斷豐富,投資者數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)。截至2022年底,個(gè)人理財(cái)投資者數(shù)量為9575.32萬(wàn)人,占比99.01%。

截至2022年底,全國(guó)共有278家銀行機(jī)構(gòu)和29家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品,共存續(xù)產(chǎn)品3.47萬(wàn)只,較年初下降4.41%;存續(xù)規(guī)模27.65萬(wàn)億元,較年初下降4.66%。

從產(chǎn)品類(lèi)型看,理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型成效顯著。報(bào)告顯示,截至2022年底,凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模26.40萬(wàn)億元,占比為95.47%,較去年同期增加2.52個(gè)百分點(diǎn)。

銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

2023年上半年,全國(guó)共有225家銀行機(jī)構(gòu)和30家理財(cái)公司累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品1.52萬(wàn)只,累計(jì)募集資金27.75萬(wàn)億元。截至2023年6月末,全國(guó)共有265家銀行機(jī)構(gòu)和30家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品,共存續(xù)產(chǎn)品3.71萬(wàn)只,較年初增長(zhǎng)6.88%;存續(xù)規(guī)模25.34萬(wàn)億元。

分機(jī)構(gòu)類(lèi)型來(lái)看,截至2023年6月末,理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量和金額均最多,存續(xù)產(chǎn)品只數(shù)1.62萬(wàn)只,存續(xù)規(guī)模20.67萬(wàn)億元,較年初下降7.09%,同比增加7.99%,占全市場(chǎng)的比例達(dá)到81.55%。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開(kāi)機(jī)構(gòu)投資者座談會(huì)提出,在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、金融市場(chǎng)改革深入推進(jìn)、長(zhǎng)期利率中樞下移的新形勢(shì)下,加快發(fā)展養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金和銀行理財(cái)資金等中長(zhǎng)期資金權(quán)益投資正當(dāng)其時(shí)。

與其他資管機(jī)構(gòu)相比,銀行理財(cái)可涉足的投資標(biāo)的更為廣泛,因而銀行理財(cái)子公司的業(yè)務(wù)牌照也被視為理財(cái)市場(chǎng)上的“全能牌照”。然而,理財(cái)子公司管理辦法正式落地至今,銀行理財(cái)“全面進(jìn)軍資本市場(chǎng)”的盛況卻并未出現(xiàn)。結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看,當(dāng)前銀行理財(cái)權(quán)益資產(chǎn)配置比例仍處于低位,且權(quán)益投資效益不佳。

目前銀行理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模合計(jì)為21.77萬(wàn)億元,其中招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、工銀理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模排在前三位,分別為2.59萬(wàn)億元、2.15萬(wàn)億元和1.69萬(wàn)億元;當(dāng)前銀行理財(cái)子公司存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品以固定收益類(lèi)和現(xiàn)金管理型為主,分別為13.62萬(wàn)億元、7.34萬(wàn)億元,占比分別為62.57%和33.73%。

日前公布的銀行理財(cái)半年報(bào)顯示,截至2023年6月末,銀行理財(cái)投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比例僅為3.25%,較去年末的3.14%略有提升;權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模相對(duì)較小,僅為0.08萬(wàn)億元,在理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模中的占比由此前的0.33%降至0.31%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,銀行理財(cái)加大權(quán)益投資,有望為市場(chǎng)帶來(lái)中長(zhǎng)期增量資金。不過(guò),當(dāng)前銀行理財(cái)權(quán)益投資仍有兩大難題待解:一是由于銀行理財(cái)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較低,銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)權(quán)益資產(chǎn)配置比例偏低;二是銀行理財(cái)權(quán)益投資收益表現(xiàn)不佳,自身投研能力有待提升。

銀行理財(cái)業(yè)發(fā)展迅速,隨著金融科技的發(fā)展,銀行理財(cái)將更加數(shù)字化、智能化,提供個(gè)性化投資服務(wù)。同時(shí),監(jiān)管政策的完善將促進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展。此外,銀行理財(cái)將更加注重可持續(xù)投資,關(guān)注環(huán)境、社會(huì)和治理因素。新技術(shù)的應(yīng)用,如區(qū)塊鏈和人工智能,將為銀行理財(cái)帶來(lái)更多機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

本報(bào)告由中研普華的資深專(zhuān)家和研究人員通過(guò)長(zhǎng)期周密的市場(chǎng)調(diào)研,參考國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家商務(wù)部、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng)、全國(guó)及海外專(zhuān)業(yè)研究機(jī)構(gòu)提供的大量權(quán)威資料,并對(duì)多位業(yè)內(nèi)資深專(zhuān)家進(jìn)行深入訪談的基礎(chǔ)上,通過(guò)與國(guó)際同步的市場(chǎng)研究工具、理論和模型撰寫(xiě)而成。全面而準(zhǔn)確地為您從行業(yè)的整體高度來(lái)架構(gòu)分析體系。讓您全面、準(zhǔn)確地把握整個(gè)銀行理財(cái)行業(yè)的市場(chǎng)走向和發(fā)展趨勢(shì)。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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