2023年水泥行業(yè)運行分析及展望

• 黃江 2023年11月7日 來源：東方財富 1414 93
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今年前三季度，全國規(guī)模以上企業(yè)累計水泥產(chǎn)量約15億噸，同比下降0.7%(同口徑)，若按照全口徑計算，水泥產(chǎn)量較上年同期下降4.3%，減少約6700多萬噸，降幅擴大。與2019年相比，二、三季度水泥產(chǎn)量均減少約1億噸，需求不足現(xiàn)象嚴(yán)重。

中國水泥協(xié)會最新發(fā)布的2023年前三季度水泥行業(yè)運行分析及四季度展望中，對前三季度的水泥市場運行特征作了如是總結(jié)。

從需求端看，今年以來，在全球經(jīng)濟放緩、通脹持續(xù)高企等復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境下，我國經(jīng)濟運行呈現(xiàn)持續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢。其中，基建投資為水泥需求恢復(fù)提供了重要支撐。但房地產(chǎn)市場仍處于深度調(diào)整期，受累于房地產(chǎn)下行，水泥市場恢復(fù)緩慢，需求繼續(xù)萎縮。

2023年水泥行業(yè)運行分析及展望

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前三季度，全國規(guī)模以上企業(yè)累計水泥產(chǎn)量約15億噸，同比下降0.7%(同口徑)，若按照全口徑計算，水泥產(chǎn)量較上年同期下降4.3%，減少約6700多萬噸，降幅擴大。與2019年相比，二、三季度水泥產(chǎn)量均減少約1億噸，需求不足現(xiàn)象嚴(yán)重。

水泥需求萎縮的主要原因，一是房地產(chǎn)市場尚未企穩(wěn)，房地產(chǎn)投資持續(xù)大幅下降，新開工項目不足，地產(chǎn)端水泥需求繼續(xù)下降;二是部分省份地方債務(wù)壓力較大，基建資金不足，工程項目施工進(jìn)度放緩，旺季市場需求恢復(fù)不佳。

值得一提的是，前三季度，全國六大區(qū)域市場產(chǎn)量呈現(xiàn)差異化，北方區(qū)域水泥產(chǎn)量同比均保持不同程度的增長，但增速均有小幅回落;南方三大區(qū)域需求恢復(fù)不佳，水泥產(chǎn)量同比呈現(xiàn)負(fù)增長或略有增長。

數(shù)字水泥網(wǎng)跟蹤的水泥發(fā)貨率情況顯示，前三季度，全國水泥市場銷售總體弱于去年同期水平，尤其是二、三季度均有所下降，且降幅擴大。前三季度全國平均水泥發(fā)貨率約為53.8%，較上年同期下降1.4個百分點，較2019年下降兩成以上。特別是到了第三季度，市場也未出現(xiàn)周期性好轉(zhuǎn)，全國水泥需求持續(xù)弱化。

從供給端看，前三季度，全國水泥庫存持續(xù)維持高位，月度平均水泥庫容比約為72%，較上年同期提高約4個百分點，較2021年提高約16個百分點，庫存水平為近8年同期最高。

中國水泥協(xié)會指出，今年全國多地加大錯峰生產(chǎn)力度，以緩解庫存壓力，但由于需求整體趨弱，旺季恢復(fù)不佳，市場信心缺失，疊加部分地區(qū)新建產(chǎn)能釋放，市場有效產(chǎn)能增加，競爭加劇，水泥價格回升乏力。前三季度，六大區(qū)域水泥庫存整體維持在偏高水平。

水泥“跳樓價” 砂石料難銷

作為砂石、水泥的用料大戶，房地產(chǎn)的衰敗很大程度上也影響著砂石、水泥市場的需求和用量。

受房地產(chǎn)萎靡的直接影響，2022年的市場“寒冬”其實已經(jīng)暴露出了砂石和水泥行業(yè)的諸多問題。

先說水泥行業(yè)，從已經(jīng)公布的水泥上市企業(yè)2022年年報來看，企業(yè)凈利潤跌幅遠(yuǎn)高于營業(yè)收入跌幅。不少企業(yè)甚至在年報中直言“能源成本大幅增長”，高成本壓力成為企業(yè)無法承受之痛。

與此同時，多區(qū)域水泥價格持續(xù)跌跌不休，庫存壓力持續(xù)增大。據(jù)砂石骨料網(wǎng)了解，部分地區(qū)水泥價格從500元/噸跌到400元/噸、300元/噸，最后跌至150多元/噸，真就是“跳樓大甩賣”。

水泥價格開啟下滑模式!

本周北方地區(qū)需求暫無起色，企業(yè)出貨量回升不明顯，市場競爭激烈;

需求恢復(fù)不及預(yù)期，加之熟料價格下調(diào)，成本支撐減弱，南方部分地區(qū)水泥價格開啟下滑模式。

整體來看，全國需求自清明節(jié)后恢復(fù)節(jié)奏明顯偏慢，水泥價格行情偏弱運行。

本周全國熟料價格指數(shù)(CLKPI)報收148.19點，環(huán)比上周下跌1.42%。本周熟料價格有所松動。

上海地區(qū)市場需求表現(xiàn)平穩(wěn)，企業(yè)出貨量不高，但受外來水泥價格持續(xù)下調(diào)影響，21日下調(diào)高標(biāo)水泥價格20元/噸左右;

江蘇多地市場需求表現(xiàn)一般，加之一些外來水泥價格持續(xù)下跌影響，本地企業(yè)銷售壓力加大，15-20日前后多地下調(diào)水泥價格15-30元/噸;

浙江地區(qū)市場需求尚可，但受外來低價水泥沖擊影響，近日多地下調(diào)水泥價格15-20元/噸;

或受熟料價格下調(diào)影響，16-18日前后安徽合肥、巢湖、滁州、宣城等地實際成交價格松動下滑10-20元/噸;

福建地區(qū)雨水天氣依舊偏多，市場需求疲軟，三明地區(qū)成交價格繼續(xù)下滑10-20元/噸，福州及閩南廈泉漳等地暗中走低10-20元/噸;

山東地區(qū)天氣晴好居多，但由于社會資金緊缺，新開工項目較少，整體市場需求表現(xiàn)一般，近日濟南、青島、日照等地水泥價格松動10-20元/噸;

江西地區(qū)部分熟料線仍在執(zhí)行錯峰停窯，但整體市場需求較為低迷，月內(nèi)南昌地區(qū)散裝水泥價格松動下滑15-20元/噸。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年國內(nèi)水泥行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報告》顯示：

受持續(xù)降雨影響，湖南地區(qū)項目施工進(jìn)度放緩，整體市場需求銷量下滑，3月底至4月中旬永州、長株潭、常德等地區(qū)下調(diào)水泥價格10-20元/噸;

前期湖北多地水泥價格大幅上調(diào)，加之雨水天氣影響，企業(yè)出貨情況不達(dá)預(yù)期，中旬以來鄂東及武漢地區(qū)下調(diào)水泥價格10-30元/噸;

廣東地區(qū)雨水天氣增加，市場需求銷量略有下滑，珠三角地區(qū)部分水泥成交價松動下滑20元/噸;

廣西市場需求疲軟，企業(yè)出貨普遍在五成左右，局部市場略有松動10-20元/噸;

受錯峰停窯帶動，河南地區(qū)嘗試推漲水泥價格30元/噸，市場需求并不理想，漲價信心不足，豫南部分市場成交價格仍有小幅松動10-20元/噸的跡象。

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)來看，今年一季度中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)284997億元，按不變價格計算，同比增長4.5%，比2022年四季度環(huán)比增長2.2%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的同時，也創(chuàng)下了近四個季度的最高水平。

一季度主要經(jīng)濟指標(biāo)中，工業(yè)、投資、消費等多方面數(shù)據(jù)呈現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢，經(jīng)濟回暖的信號非常強烈。

具體到工業(yè)表現(xiàn)來看的話，3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.9%，連續(xù)兩個月回升，漲幅較1-2月擴大1.5個百分點。

具體到投資來看的話，基建投資(不含電力)繼續(xù)延續(xù)接近兩位數(shù)(8.8%)的高增，制造業(yè)投資展現(xiàn)較高韌性(7%)。而這背后，是宏觀政策取向的直接體現(xiàn)。

需要注意的是，3月消費和外貿(mào)增速超預(yù)期大幅回升，這才是一季度經(jīng)濟回升的主要動力。從數(shù)據(jù)來看，除去政策刺激產(chǎn)生的正向反饋，地產(chǎn)行業(yè)仍是整個一季度的拖累，市場行情積極情緒不算特別高。

2022年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速一直在走低，到年底時，同比增速是-10%。今年樓市有所回暖，尤其是在1月至2月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速反彈到了-5.7%。

只是，前兩個月的熱度并未延續(xù)到3月，樓市的火很快就滅了，并且拖累了一季度的整體形勢——2023年一季度，全國房地產(chǎn)開發(fā)增速同比下滑5.8%，投資繼續(xù)走低。

事實上，當(dāng)前土拍市場依舊不給力，除了一線城市和部分熱點二線城市之外，絕大多數(shù)城市的行情都在往下走。大部分城市賣地都出現(xiàn)了困難，甚至不得不主動縮減供地量——比如長春同比減量45%，重慶中心城區(qū)同比減量60%。

即便當(dāng)前樓市成交量在上漲，但市場消化的是存量房，根本帶不動土拍市場的上漲。而且需要注意的是，城投或者其它房企到現(xiàn)在還一屁股債，縮衣節(jié)食的過日子呢，樓市的整體循環(huán)目前依舊很難起得來。

綠地控股集團董事長/總裁張玉良此前表示，當(dāng)前地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)了大量的分化，可能未來一兩年市場總量還會繼續(xù)下滑。另外，區(qū)域城市嚴(yán)重分化可能會導(dǎo)致整個房地產(chǎn)企業(yè)的洗牌。

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉也表示，一季度中裝備制造業(yè)支撐作用明顯，原材料制造業(yè)較快增長。小微企業(yè)生產(chǎn)改善，企業(yè)預(yù)期總體向好。

《2023-2028年國內(nèi)水泥行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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