油價(jià)又降了 年內(nèi)最大降幅 國(guó)際油價(jià)大幅下降 成品油行業(yè)市場(chǎng)分析

• 李波 2023年12月20日 來(lái)源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 1125 72
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2023年國(guó)內(nèi)油價(jià)調(diào)整將以“六連降”收官。國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布消息，自2023年12月19日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別降低415元、400元。

2023年國(guó)內(nèi)油價(jià)調(diào)整將以“六連降”收官。國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布消息，自2023年12月19日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別降低415元、400元。

國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心監(jiān)測(cè)顯示，本輪成品油調(diào)價(jià)周期內(nèi)(12月5日—12月18日)，國(guó)際油價(jià)大幅下降。平均來(lái)看，倫敦布倫特、紐約WTI油價(jià)比上輪調(diào)價(jià)周期下降6.84%。

本輪是2023年第25次調(diào)價(jià)，也是年內(nèi)最大一次幅度下調(diào)，全年成品油調(diào)價(jià)呈現(xiàn)出“十漲十二跌三擱淺”的格局。漲跌互抵后，汽油、柴油全年累計(jì)均下調(diào)50元/噸。

據(jù)測(cè)算，本次調(diào)價(jià)折算成升價(jià)，92#汽油每升下調(diào)0.32元，0#柴油每升下調(diào)0.34元。以油箱容量50L的普通私家車(chē)計(jì)算，加滿(mǎn)一箱油將少花16元左右。隆眾資訊成品油分析師徐雯雯表示，按市區(qū)百公里耗油7L-8L的車(chē)型，平均每行駛一百公里費(fèi)用減少2.5元左右;對(duì)滿(mǎn)載50噸的大型物流運(yùn)輸車(chē)輛而言，平均每行駛一百公里燃油費(fèi)用減少13.6元左右。

調(diào)價(jià)周期內(nèi)，在“歐佩克+”減產(chǎn)力度不及預(yù)期的背景下，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速放緩、需求不振的擔(dān)憂(yōu)持續(xù)升溫，油價(jià)承壓下跌。美國(guó)11月CPI同比上漲3.1%、環(huán)比上漲0.1%，剔除食品和能源后的核心CPI同比上漲4%，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍將在一段時(shí)期內(nèi)維持利率高位水平，進(jìn)而拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

美國(guó)汽油庫(kù)存超預(yù)期增長(zhǎng)，汽油期貨價(jià)格跌至近兩年最低，更加重了對(duì)需求疲軟的憂(yōu)慮情緒。美國(guó)能源信息署最新報(bào)告再度下調(diào)今明兩年需求增速，同時(shí)將明年原油平均價(jià)格預(yù)測(cè)值大幅下調(diào)12%。投機(jī)資金趁機(jī)拋售原油多頭頭寸，油價(jià)大幅下跌。平均來(lái)看，本輪調(diào)價(jià)周期倫敦布倫特、紐約WTI油價(jià)分別比上個(gè)調(diào)價(jià)周期下降6.77%、6.92%。

國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心預(yù)計(jì)，短期來(lái)看，油價(jià)可能震蕩運(yùn)行。一方面市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景信心不足將繼續(xù)給油價(jià)帶來(lái)壓力，另一方面，近期紅海海域接連發(fā)生油輪等船只遭襲事件，中東地緣政治局勢(shì)緊張將抑制油價(jià)下行空間。

下一次調(diào)價(jià)窗口將在2024年1月3日24時(shí)開(kāi)啟。隆眾資訊成品油分析師李彥認(rèn)為，以當(dāng)前的國(guó)際原油價(jià)格水平計(jì)算，下一輪成品油調(diào)價(jià)開(kāi)局將呈現(xiàn)上調(diào)的趨勢(shì)。

目前來(lái)看，沙特等產(chǎn)油國(guó)仍在堅(jiān)定推進(jìn)減產(chǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期趨近結(jié)束，市場(chǎng)信心有所修復(fù)，預(yù)計(jì)下一輪成品油調(diào)價(jià)上調(diào)的概率較大。

國(guó)內(nèi)汽、柴油出廠價(jià)格以國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格為基礎(chǔ)，加國(guó)內(nèi)平均加工成本、稅收和合理利潤(rùn)確定。將現(xiàn)行汽、柴油零售基準(zhǔn)價(jià)格允許上下浮動(dòng)改為實(shí)行最高零售價(jià)格。

最高零售價(jià)格以出廠價(jià)格為基礎(chǔ)，加流通環(huán)節(jié)差價(jià)確定，并將原流通環(huán)節(jié)差價(jià)中允許上浮8%的部分縮小為4%左右。國(guó)家將繼續(xù)對(duì)成品油價(jià)格進(jìn)行適當(dāng)調(diào)控。

如果你想了解成品油行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫(xiě)的《2024-2029年中國(guó)成品油行業(yè)市場(chǎng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)成品油行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)成品油行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

上游勘探與開(kāi)采一般由三大國(guó)有巨頭主導(dǎo)。中游的石油煉化加工由三大國(guó)有巨頭主導(dǎo)，亦有少數(shù)地方非國(guó)有煉油廠從事生產(chǎn)及煉油活動(dòng)。

三大國(guó)有巨頭亦參與下游的成品油流通業(yè)務(wù)(即加油站業(yè)務(wù))，但其主要業(yè)務(wù)重點(diǎn)為勘探石油資源并煉制及研發(fā)產(chǎn)品。因此，由于成品油經(jīng)銷(xiāo)商具有資金、物流、儲(chǔ)存及網(wǎng)絡(luò)能力以助成品油產(chǎn)品可及時(shí)交付，從而使彼等能夠縮短上游生產(chǎn)商與下游用戶(hù)的距離，故成品油經(jīng)銷(xiāo)商透過(guò)填補(bǔ)并無(wú)三大國(guó)有巨頭滿(mǎn)足的市場(chǎng)需求于成品油行業(yè)價(jià)值鏈中發(fā)揮重要作用。成品油的直接消費(fèi)領(lǐng)域包括汽車(chē)、農(nóng)用機(jī)械、工程機(jī)械、船舶、飛機(jī)、摩托車(chē)等。

國(guó)內(nèi)成品油零售價(jià)格迎來(lái)“六連跌”，創(chuàng)下年內(nèi)最長(zhǎng)連跌記錄。至此，2023年度國(guó)內(nèi)成品油零售價(jià)格調(diào)整窗口全部結(jié)束。在25輪調(diào)價(jià)窗口中，10輪上調(diào)、12輪下調(diào)、3輪擱淺。而從年度時(shí)間線看，漲跌互抵后今年成品油零售價(jià)格整體波動(dòng)有限，自駕成本相比年初較為穩(wěn)定。

就本輪價(jià)格調(diào)整而言，私家車(chē)主和物流企業(yè)的用油成本將繼續(xù)減少。以私家車(chē)單次加滿(mǎn)一箱50升的92號(hào)汽油為例，較上次調(diào)價(jià)時(shí)將少花16.5元;以物流行業(yè)月跑10000公里、百公里油耗在38L的重型卡車(chē)為例，在下次調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟前，單輛車(chē)的燃油成本將較減少646元左右。

本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，國(guó)際原油整體呈現(xiàn)震蕩下行趨勢(shì)，且跌幅較大。一方面，EIA將2023年全球石油需求增幅下調(diào)3萬(wàn)桶/日至185萬(wàn)桶/日，將2024年全球石油需求增幅下調(diào)6萬(wàn)桶/日至134萬(wàn)桶/日;

另一方面，ISM數(shù)據(jù)顯示，11月美國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)錄得46.7，連續(xù)第13個(gè)月低于50點(diǎn)榮枯線，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景與能源需求前景的擔(dān)憂(yōu)加重，國(guó)際油價(jià)承壓下行。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)原油產(chǎn)量達(dá)20472.2萬(wàn)噸。汽油需求量與機(jī)動(dòng)車(chē)保有量呈高度正相關(guān)性。根據(jù)公安部統(tǒng)計(jì)，2004年至2022年，我國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)保有量從2742萬(wàn)輛增加至4.19億輛，復(fù)合增長(zhǎng)率為16.32%。

2022年，我國(guó)擁有的煉油能力增加到9.4億噸，折算為1880萬(wàn)桶/天。不過(guò)，2022年，我國(guó)的原油加工量出現(xiàn)了重大的變化。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年，我國(guó)原油加工量為67589.7萬(wàn)噸，同比下降3.4%，不僅跌破了7億噸的大關(guān)，而且基本跌至2020年的原油加工量水平。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，2022年我國(guó)原油加工量的下降，至少是2000年以來(lái)的首次。

2020年，伴隨新冠疫情迅速在全球擴(kuò)散升級(jí)，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)明顯上升，外需萎縮對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的短期負(fù)面沖擊明顯，國(guó)內(nèi)成品油行業(yè)受到疫情沖擊明顯，三大成品油需求量出現(xiàn)下降。

但伴隨國(guó)內(nèi)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)需求得到穩(wěn)步回升，帶動(dòng)成品油產(chǎn)量增長(zhǎng)。2022年中國(guó)成品油產(chǎn)量為36610.4 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.4%。分品種來(lái)看看，2022年汽油產(chǎn)量14535.6萬(wàn)噸，產(chǎn)量占比為39.7%;柴油產(chǎn)量為19125.7萬(wàn)噸，產(chǎn)量占比為52.2%;煤油產(chǎn)量2949.1萬(wàn)噸，產(chǎn)量占比為8.1%。

2023年1-9月中國(guó)成品油進(jìn)口數(shù)量為3470萬(wàn)噸，相比2022年同期增長(zhǎng)了1733萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)97.9%;進(jìn)口金額為2012910.8萬(wàn)美元，相比2022年同期增長(zhǎng)了616628萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)42.7%。2023年9月中國(guó)成品油進(jìn)口數(shù)量為419萬(wàn)噸;進(jìn)口金額為260179.3萬(wàn)美元。

2023年1-9月中國(guó)成品油進(jìn)口均價(jià)為580.09美元/噸，2022年1-9月成品油進(jìn)口均價(jià)為803.85美元/噸。2023年9月中國(guó)成品油進(jìn)口均價(jià)為620.95美元/噸。

2023年9月中國(guó)成品油進(jìn)口數(shù)量為419萬(wàn)噸，相比2022年同期增長(zhǎng)了192萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)84.6%;進(jìn)口金額為260179.3萬(wàn)美元，相比2022年同期增長(zhǎng)了103845萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)66.1%;進(jìn)口均價(jià)為620.95美元/噸。

成品油行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

成品油分析師認(rèn)為，歐佩克進(jìn)一步減產(chǎn)將延遲至明年一季度，但是對(duì)市場(chǎng)支撐不足，原油變化集中圍繞在美聯(lián)儲(chǔ)利率政策、以及原油庫(kù)存和供應(yīng)方面，短期原油價(jià)格走勢(shì)仍然承壓，上行波動(dòng)存壓力位。短期原油價(jià)格在70-75美元/桶附近區(qū)間波動(dòng)為主。

業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，后市來(lái)看，新一輪變化率將轉(zhuǎn)為正向波動(dòng)，但原油走勢(shì)依然偏弱，對(duì)后期市場(chǎng)提振有限。另外，近期原油價(jià)格跌幅較為明顯，煉廠煉油成本回落，整體煉油利潤(rùn)向好，部分煉廠生產(chǎn)積極性提升，產(chǎn)量提高，對(duì)國(guó)內(nèi)資源供應(yīng)量有一定補(bǔ)充。但汽柴油仍處于消費(fèi)淡季，短期內(nèi)需求難有明顯改善，國(guó)內(nèi)資源供應(yīng)過(guò)剩壓力仍將持續(xù)。

新一輪初始原油變化率正值范圍內(nèi)運(yùn)行，成品油零售調(diào)價(jià)開(kāi)局或處于上調(diào)預(yù)期。而金聯(lián)創(chuàng)則認(rèn)為，短期內(nèi)，國(guó)際原油或小幅震蕩下跌，變化率或逐步收窄，新一輪零售價(jià)擱淺概率較大。

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