解讀上市公司重大違法強(qiáng)制退市新政

• 2018年3月10日 FanTianQing來(lái)源：新浪新聞 402 19
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  2018-2023年中國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)深度分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  消費(fèi)金融是向各階層消費(fèi)者提供消費(fèi)貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)方式，在提高消費(fèi)者生活水平、支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等方面發(fā)揮著積極的推動(dòng)作用，在成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)均已得到廣泛使用。消費(fèi)金融業(yè)務(wù)有兩大提供商...

3月9日，上海證券交易所和深圳證券交易所通過(guò)官網(wǎng)發(fā)布了《上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法（征求意見稿）》。

解讀上市公司重大違法強(qiáng)制退市新政。

3月9日，上海證券交易所和深圳證券交易所通過(guò)官網(wǎng)發(fā)布了《上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法（征求意見稿）》。記者梳理發(fā)現(xiàn)，兩家交易所的實(shí)施辦法在內(nèi)容上基本一致，核心內(nèi)容在于，都列出了六種上市公司重大違法應(yīng)被終止上市的情況，分別涉及欺詐發(fā)行、年報(bào)造假、信息披露違法等。此外，兩大交易所的實(shí)施辦法征求意見稿均明確，重大違法公司被暫停上市后，不再考慮公司的整改、補(bǔ)償?shù)惹闆r，6個(gè)月期滿后將直接予以終止上市，不得恢復(fù)上市，因欺詐發(fā)行退市的公司不得申請(qǐng)重新上市。

下為記者根本上證所對(duì)《征求意見稿》的說(shuō)明，以及專家采訪，對(duì)《征求意見稿》的逐條解讀。其中，上證所版本共有十四條，深交所版本共計(jì)十五條。

第一條 為了嚴(yán)格執(zhí)行上市公司重大違法強(qiáng)制退市制度，促進(jìn)證券市場(chǎng)健康有序發(fā)展，根據(jù)《證券法》、中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于修改<關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見>的決定》以及《股票上市規(guī)則》）等相關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

解讀：3月2日，證監(jiān)會(huì)宣布修改《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》并就意見向公眾征求意見。證監(jiān)會(huì)當(dāng)時(shí)表示，此次修改是為了進(jìn)一步完善上市公司退市制度，強(qiáng)化證券交易所一線監(jiān)管職能。兩家交易所緊隨其后，公布了實(shí)施辦法的征求意見稿，細(xì)化退市工作安排。

上證所表示，《征求意見稿》的總體指導(dǎo)思想是，認(rèn)真貫徹證監(jiān)會(huì)退市改革意見修訂精神，依法從嚴(yán)加大上市公司重大違法強(qiáng)制退市力度。這次《征求意見稿》發(fā)布后，將一如既往繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行新規(guī)。對(duì)于觸及《征求意見稿》規(guī)定的各類違法行為，將不留余地，一退到底。

第二條 本辦法所稱重大違法強(qiáng)制退市，是指上市公司存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他嚴(yán)重?fù)p害證券市場(chǎng)秩序等違法行為，且嚴(yán)重影響上市地位，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市的情形。

解讀：在證監(jiān)會(huì)早前公布的修改意見稿中，給出了17種需要強(qiáng)制退市的具體情形，這次滬深交易所公布的實(shí)施辦法，主要針對(duì)的是其中的第一條，即：上市公司因構(gòu)成證券交易所認(rèn)定的欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他重大違法行為而暫停上市，被證券交易所依據(jù)其有關(guān)規(guī)則作出終止公司股票上市交易的決定。

第三條 本所上市委員會(huì)以中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定、人民法院生效司法裁判認(rèn)定的事實(shí)為依據(jù)，按照本辦法規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，就是否對(duì)公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市進(jìn)行審議，作出獨(dú)立的專業(yè)判斷并形成審核意見。本所根據(jù)上市委員會(huì)出具的審核意見，作出是否對(duì)公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市的決定。

解讀：根據(jù)《證券法》的規(guī)定，證券交易所是公司上市、退市的決策主體，如上市公司出現(xiàn)違法事實(shí)，已嚴(yán)重影響其上市地位的行為，可以依法依規(guī)決定將其退出市場(chǎng)?；诖耍墩髑笠庖姼濉访鞔_了交易所的強(qiáng)制退市的決定權(quán)。

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