股票質(zhì)押新規(guī)今起實施 對市場影響有多大？

• 2018年3月12日 FanTianQing來源：新浪網(wǎng) 1487 99
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  2018-2023年中國消費金融行業(yè)深度分析及發(fā)展前景預(yù)測報告

  消費金融是向各階層消費者提供消費貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)方式，在提高消費者生活水平、支持經(jīng)濟增長等方面發(fā)揮著積極的推動作用，在成熟市場和新興市場均已得到廣泛使用。消費金融業(yè)務(wù)有兩大提供商...

經(jīng)過兩個月的過渡期，股票質(zhì)押回購新規(guī)3月12日起終于開始正式實施。

股票質(zhì)押新規(guī)今起實施，新規(guī)對市場影響有多大？

經(jīng)過兩個月的過渡期，股票質(zhì)押回購新規(guī)3月12日起終于開始正式實施。近日，記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士后發(fā)現(xiàn)，由于過渡時間較長，券商方面已經(jīng)提早著手安排相關(guān)業(yè)務(wù)，相信股票質(zhì)押市場整體不會因為新規(guī)遭遇太大沖擊，不過，對于部分質(zhì)押比例較高的股票，質(zhì)押方，即資金融入方，或面臨后續(xù)周轉(zhuǎn)的困難。

這次修訂的股票質(zhì)押回購新規(guī)，其實在市場上預(yù)先吹風(fēng)的時間已經(jīng)不短。

2017年9月8日起，修訂后的新規(guī)開始向社會公開征求意見。正式的公布則在2018年1月12日，由上海證券交易所與深圳證券交易所進行公告，并給出了2個月的過渡期。

據(jù)記者了解，自公開征求意見起，監(jiān)管層就與各家券商進行了積極充分的溝通，對于一些新增的要求也給出了指導(dǎo)意見。

“現(xiàn)在新規(guī)的大體方向我們已經(jīng)確認(rèn)了，一些細(xì)節(jié)要怎么落實還有待敲定，行業(yè)里也普遍都還在觀望，根據(jù)我們和監(jiān)管層溝通下來的情況，我的理解是，監(jiān)管層對我們?nèi)踢@邊的要求是，審查、管理這些動作必須要有，但采取什么方式去做，主動權(quán)還是在我們手里。”一位券商業(yè)內(nèi)人士對記者這樣表示。

資金面趨緊，利率上浮

他判斷，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，短期必然會造成資金面趨緊的情況。

“股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)整體來說，我想以后發(fā)展會更加規(guī)范。從市場上現(xiàn)在看到的趨勢，監(jiān)管可能造成短期資金面偏緊，同時，質(zhì)押市場上要滿足新規(guī)的相關(guān)要求，也可能會推高客戶的成本。在這樣的背景下，資方話語權(quán)可能會轉(zhuǎn)強，對券商來說，中長期來收入端可能會增加。”

據(jù)記者了解，股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)的利率水平在近期確實已經(jīng)出現(xiàn)了上漲的勢頭。

“之前監(jiān)管層統(tǒng)計的數(shù)據(jù)是截至2017年年底的，利率大概是在6.2%、6.3%左右，那過年前一波漲得比較高，現(xiàn)在基本是在6.5%到7%之間。當(dāng)然，這個利率情況和窗口指導(dǎo)也有關(guān)系，因為新規(guī)過渡期要求券商不允許沖規(guī)模，要先把存量業(yè)務(wù)梳理，有一些指標(biāo)要去控制。我估計等新規(guī)正式實施之后，這個利率水平可能會下來一些?！绷硪晃蝗虡I(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對記者透露。

有分析認(rèn)為，新規(guī)限制了小額融資業(yè)務(wù)，推高了券商的工作成本，將有利于券商行業(yè)的整合，利好大型券商。

據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月7日，股票質(zhì)押交易次數(shù)排名前十的券商依次為中信證券、海通證券、華泰證券、國泰君安、國信證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、招商證券、東方證券和東吳證券。

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