A股納入富時(shí)羅素國際指數(shù)將帶來四大維度利好

• 2018年10月8日 ZhangHongYuan來源：投資者報(bào) 710 42
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海富通基金認(rèn)為，中國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體和新興資本市場(chǎng)，被納入富時(shí)羅素指數(shù)是或早或晚的事情，總體來講符合市場(chǎng)預(yù)期。

回顧歷年A股市場(chǎng)在國慶等長假前后的表現(xiàn)，均呈現(xiàn)出明顯的節(jié)日效應(yīng)，即節(jié)前資金流出過節(jié)，整體表現(xiàn)偏弱。對(duì)此，銀華基金分析表示，在節(jié)后的回流又推動(dòng)2008年以來節(jié)后一周大盤上漲概率高達(dá)88%。同時(shí)節(jié)前一周中美貿(mào)易摩擦存在升溫的不確定性，預(yù)計(jì)市場(chǎng)在國慶節(jié)后會(huì)有更為持續(xù)、穩(wěn)定的反彈修復(fù)行情，中期依舊是震蕩市的判斷。

而國慶節(jié)前市場(chǎng)發(fā)生了兩件事情，一件與A股息息相關(guān)，全球第二大指數(shù)公司富時(shí)羅素將中國A股納入其指數(shù)體系;另一件美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)。這是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第三次加息，也是2015年12月美聯(lián)儲(chǔ)開啟本輪加息周期以來的第八次加息。

對(duì)此，海富通基金認(rèn)為，中國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體和新興資本市場(chǎng)，被納入富時(shí)羅素指數(shù)是或早或晚的事情，總體來講符合市場(chǎng)預(yù)期。

博時(shí)基金魏鳳春分析稱，從A股市場(chǎng)來看，國內(nèi)減稅減負(fù)政策提振市場(chǎng)情緒，加上富時(shí)羅素或?qū)⑿技{入A股，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著好轉(zhuǎn)，對(duì)A股態(tài)度轉(zhuǎn)為積極。結(jié)構(gòu)方面，考慮金融地產(chǎn)反彈幅度較高，減稅政策對(duì)科技相對(duì)有利，建議以消費(fèi)和科技為基礎(chǔ)配置，周期因旺季來臨或有交易機(jī)會(huì)。

前海開源基金楊德龍表示，在短短一年多的時(shí)間，A股先后成功的“入摩”又“入富”，已成為國際上最大的兩個(gè)指數(shù)爭(zhēng)相納入的標(biāo)的。這一方面說明中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長。A股市場(chǎng)的估值具備比較大的吸引力，所以外資爭(zhēng)相把A股納入到國際指數(shù)里面。

“入富”帶四大維度利好

招商基金認(rèn)為，隨著A股在停牌制度、擴(kuò)大互聯(lián)互通額度以及金融開放等領(lǐng)域的不斷拓展，此次闖關(guān)成功一方面是受A股成功“入摩”的影響，另一方面也是因?yàn)楸O(jiān)管部門的不斷審慎開放。A股納入富時(shí)羅素國際指數(shù)，將帶來四大維度利好：

一是市場(chǎng)情緒維度。短期內(nèi)或?qū)⑻嵴袷袌?chǎng)情緒，提升A股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，有望進(jìn)一步提升市場(chǎng)信心，夯實(shí)本輪反彈基礎(chǔ)。

二是投資生態(tài)維度。A股納入富時(shí)羅素國際指數(shù)是A股國際化進(jìn)程中的重要一步，中長期來看A股的國際化進(jìn)程仍在持續(xù)，隨著A股的估值漸趨合理，外資配置比例的提升將是大勢(shì)所趨，其對(duì)A股市場(chǎng)影響和定價(jià)權(quán)也將進(jìn)一步增強(qiáng)，A股的投資風(fēng)格將進(jìn)一步趨向機(jī)構(gòu)化和價(jià)值投資，吸引更多的海外投資者，尤其是海外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入A股，有利于改善國內(nèi)股票市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)和投資生態(tài)。

三是資金面維度。A股納入富時(shí)羅素將帶來潛在增量海外資金，還包括國內(nèi)新成立的跟蹤富時(shí)羅素指數(shù)基金。富時(shí)羅素表示，初步預(yù)計(jì)，第一階段納入將帶來100億美元的凈被動(dòng)資金流入量，未來隨著納入比例的提高有望帶來更多增量資金。

四是行業(yè)個(gè)股影響維度。從富時(shí)全球納入A股指數(shù)的A股成份股來看，流通股市值權(quán)重靠前的行業(yè)為銀行(11.78%)、非銀行金融(8.22%)、醫(yī)藥(7.85%)，食品飲料(6.63%)、電子(5.32%)、房地產(chǎn)(5.10%)。預(yù)計(jì)基本面穩(wěn)健、行業(yè)格局改善、估值相對(duì)更合理的板塊中的龍頭個(gè)股將受益明顯，其中金融消費(fèi)板塊值得重點(diǎn)關(guān)注。

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