融資租賃市場(chǎng)環(huán)境分析 融資租賃行業(yè)發(fā)展前景研究報(bào)告分析

• 劉明月 2023年10月27日 來(lái)源：中研研究院 979 61
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日前，上海市融資租賃行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《2023上半年上海融資租賃行業(yè)運(yùn)營(yíng)情況簡(jiǎn)報(bào)》(以下簡(jiǎn)稱“簡(jiǎn)報(bào)”)顯示，2023年上半年，上海市融資租賃行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)30734.58億元，較年初增長(zhǎng)6.25%，2022年同比增長(zhǎng)3.79%。

日前，上海市融資租賃行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《2023上半年上海融資租賃行業(yè)運(yùn)營(yíng)情況簡(jiǎn)報(bào)》(以下簡(jiǎn)稱“簡(jiǎn)報(bào)”)顯示，2023年上半年，上海市融資租賃行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)30734.58億元，較年初增長(zhǎng)6.25%，2022年同比增長(zhǎng)3.79%。

從2023上半年總體來(lái)看，行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模增速加快，金租公司資產(chǎn)規(guī)模增速高于融租公司。根據(jù)簡(jiǎn)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截止2023年上半年，金租總資產(chǎn)1.03萬(wàn)億，較年初增長(zhǎng)14.43%，融租總資產(chǎn)2.04萬(wàn)億，較年初增長(zhǎng)2.93%。

目前，上海融資租賃行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模約占全國(guó)總量三分之一，全國(guó)前20家融資租賃公司有一半在上海，90%以上的資產(chǎn)規(guī)模和頭部企業(yè)集中于浦東新區(qū)，頭部企業(yè)引領(lǐng)效應(yīng)明顯。

截止6月末，注冊(cè)地位于上海的共有7家金租，融租公司有1366家(含已公告的非正常經(jīng)營(yíng)類企業(yè)977家)，較2022年減少93家。其中資產(chǎn)規(guī)模超千億的4家融租和3家金租，截至2023年上半年，合計(jì)規(guī)模約1.76萬(wàn)億;

具體來(lái)看，突破千億的3家金租分別是交銀金租、招銀金租、浦銀金租，合計(jì)規(guī)模約8521億元。其中，交銀金租以4000億規(guī)模登頂租賃公司頭把交椅。融租中，遠(yuǎn)東租賃、平安租賃、海通恒信、中航租賃4家突破千億，合計(jì)規(guī)模約9097億元，略高于金租公司規(guī)模。

融租頭部企業(yè)的盈利能力也更為強(qiáng)大。千億金租上半年合計(jì)凈利潤(rùn)約43億，融租上半年合計(jì)凈利潤(rùn)約74億，其中遠(yuǎn)東宏信、平安租賃上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為35億、21億，均接近金租凈利潤(rùn)總和的一半。

整體看，融租公司的頭部企業(yè)與中尾部企業(yè)拉開(kāi)差距更大，同時(shí)央企租賃成為了發(fā)展主力。注冊(cè)地位于上海的規(guī)模前20家融租中，近半數(shù)有央企背景。

融資租賃市場(chǎng)環(huán)境分析

近年來(lái)進(jìn)入增長(zhǎng)的快車道，許多地方更是將融資租賃視為大有可為的新興業(yè)態(tài)而采取各種措施大力推動(dòng)其發(fā)展。我國(guó)融資租賃行業(yè)在經(jīng)歷初創(chuàng)、迅猛發(fā)展、清理整頓、發(fā)展與問(wèn)題并存等四個(gè)階段后，逐漸走向規(guī)范、健康發(fā)展的軌道。融資租賃業(yè)作為高端服務(wù)業(yè)，拓寬了企業(yè)融資渠道，極大地緩解了企業(yè)資金緊張現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)“輸血”的作用，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)插上了金融的“翅膀”，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

融資租賃行業(yè)監(jiān)管環(huán)境：

目前，融資租賃行業(yè)的運(yùn)營(yíng)環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，市場(chǎng)需求逐步提升，產(chǎn)能結(jié)合更加緊密，這給融資租賃行業(yè)提供了良好的發(fā)展空間。租賃業(yè)作為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密相連的金融業(yè)態(tài)之一，結(jié)合實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)是必不可少的。從租賃行業(yè)所處的整個(gè)金融市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，新冠疫情在全球蔓延，給國(guó)際社會(huì)帶來(lái)了巨大沖擊，內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生深刻變化。疫情發(fā)生后，中國(guó)加強(qiáng)了逆周期金融調(diào)控，既保持了物價(jià)穩(wěn)定和資產(chǎn)價(jià)格的平穩(wěn)，同時(shí)，也為繼續(xù)打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，提供了有效且穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境。

1、監(jiān)管格局

根據(jù)審批權(quán)的不同，中國(guó)融資租賃業(yè)被分為內(nèi)資試點(diǎn)、外資和金融三類，內(nèi)資試點(diǎn)租賃公司的設(shè)立需要商務(wù)部和國(guó)稅總局審批，外資租賃公司設(shè)立的審批權(quán)限則已下放到省級(jí)商務(wù)部門，金融租賃公司由銀監(jiān)會(huì)審批監(jiān)管。

這樣的格局導(dǎo)致同一行業(yè)的公司面臨不同的制度環(huán)境。相對(duì)而言，商務(wù)部對(duì)融資租賃的管理，由于歷史沿革等原因，轉(zhuǎn)換較多，連續(xù)性較差，導(dǎo)致目前對(duì)商務(wù)部審批的融資租賃公司的持續(xù)性管理較弱。

融資租賃是國(guó)際上最普遍、最基本的非銀行金融形式。它是指出租人根據(jù)承租人(用戶)的請(qǐng)求，與第三方(供貨商)訂立供貨合同，根據(jù)此合同，出租人出資向供貨商購(gòu)買承租人選定的設(shè)備。同時(shí)，出租人與承租人訂立一項(xiàng)租賃合同，將設(shè)備出租給承租人，并向承租人收取一定的租金。

2、監(jiān)管趨勢(shì)

如今，國(guó)家"十三五"時(shí)期支持企業(yè)走出去的戰(zhàn)略規(guī)劃研究任務(wù)已經(jīng)啟動(dòng)。國(guó)家將進(jìn)一步加強(qiáng)融資租賃行業(yè)的監(jiān)管體系，制定相關(guān)的法律法規(guī)，重視發(fā)揮融資租賃支持出口的作用，為融資租賃創(chuàng)造良好的環(huán)境。與此同時(shí)，在服務(wù)于國(guó)家"一帶一路"的戰(zhàn)略，參與到企業(yè)的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新進(jìn)程中，融資租賃業(yè)應(yīng)當(dāng)通過(guò)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新來(lái)獲得發(fā)展和升級(jí)。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2027年中國(guó)融資租賃行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》顯示

我國(guó)的融資租賃公司共有9090家，其中外資租賃8745家，內(nèi)資租賃276家，金融租賃69家。2016年在全國(guó)融資租賃企業(yè)管理信息服務(wù)平臺(tái)上登記的融資租賃企業(yè)數(shù)量共計(jì)6158家，增幅為70.3%;注冊(cè)資本金總量為19223.7億元，同比增幅為31.3%。

從單個(gè)企業(yè)注冊(cè)資本看，成立的外資租賃公司注冊(cè)資本僅為2.99億元，遠(yuǎn)小于金融租賃注冊(cè)資本28.89億元。市場(chǎng)上存在大量的小型外資租賃公司，亟待行業(yè)整合。以融資租賃合同余額計(jì)算，全國(guó)融資租賃合同余額突破6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.7%。全國(guó)融資租賃企業(yè)(不含單一項(xiàng)目公司、分公司、SPV公司和收購(gòu)海外的公司)總數(shù)約為9090家，較2016年增加了1954家，同比增長(zhǎng)27.4%。

全行業(yè)融資租賃企業(yè)合同余額4.4萬(wàn)億元，其中金融租賃公司1.7萬(wàn)億元，內(nèi)資租賃公司1.3萬(wàn)億元，外資租賃公司1.4億元。合同余額在三類市場(chǎng)主體基本呈均勻分布，但考慮到金融租賃公司數(shù)量遠(yuǎn)小于外資租賃公司，金融租賃公司平均的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力更為強(qiáng)大。

融資租賃行業(yè)發(fā)展前景研究報(bào)告分析

我國(guó)融資租賃行業(yè)企業(yè)數(shù)量、注冊(cè)資金和租賃合同余額增速均明顯放緩;從目前已在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行債券的租賃企業(yè)來(lái)看，租賃業(yè)務(wù)新增投放量減少，租賃資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)乏力，融資成本上升，盈利水平呈下降趨勢(shì)。另一方面，租賃企業(yè)融資渠道和資本補(bǔ)充渠道逐步拓寬，資本保持充足水平，融資租賃行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)較好。另一方面，與發(fā)達(dá)國(guó)家租賃市場(chǎng)相比，我國(guó)融資租賃行業(yè)仍處于初級(jí)發(fā)展階段，市場(chǎng)滲透率遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家。

在經(jīng)濟(jì)下行的宏觀背景下，規(guī)模大、風(fēng)險(xiǎn)低、期限長(zhǎng)的政府平臺(tái)類項(xiàng)目和類信貸通道業(yè)務(wù)一直是融資租賃公司的偏愛(ài)。隨著中央政府出手規(guī)范地方融資平臺(tái)，政府平臺(tái)融資與政府信用脫鉤，平臺(tái)類項(xiàng)目規(guī)模大幅下降，促使融資租賃業(yè)務(wù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。“資管新規(guī)”消除多層嵌套，打擊通道類產(chǎn)品，純通道的融資租賃業(yè)務(wù)將沒(méi)有生存空間，直接租賃和經(jīng)營(yíng)租賃將是融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的大趨勢(shì)。

統(tǒng)一監(jiān)管有利于更好控制社會(huì)金融風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)融資租賃行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展。在防控金融風(fēng)險(xiǎn)的大環(huán)境下，銀行等金融機(jī)構(gòu)在“去杠桿”，融資租賃公司等影子銀行卻在變相“加杠桿”。統(tǒng)一監(jiān)管后，融資租賃公司會(huì)受到嚴(yán)格監(jiān)管，有利于更好控制社會(huì)金融風(fēng)險(xiǎn)。

融資租賃業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要表現(xiàn)就是不再囿于規(guī)模經(jīng)濟(jì)，由要素驅(qū)動(dòng)發(fā)展轉(zhuǎn)型為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)融資租賃業(yè)與先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的深度融合，提高融資租賃創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)要素對(duì)全要素生產(chǎn)率的貢獻(xiàn)度。

當(dāng)前，應(yīng)牢牢把握大規(guī)模減稅的政策新機(jī)遇，積極發(fā)揮稅收政策的能動(dòng)作用，營(yíng)造融資租賃業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的稅收政策環(huán)境。推動(dòng)融資租賃企業(yè)融資渠道的多元化，從而打破融資租賃衍生為類金融的業(yè)務(wù)模式。構(gòu)建融資租賃與“信托+保理+資產(chǎn)證券化+互聯(lián)網(wǎng)金融”的新金融生態(tài)，以多元化融資租賃資金來(lái)源，降低融資成本。

隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，融資租賃作為連接金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的紐帶，融資租賃與實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)合度會(huì)越來(lái)越高，融資租賃技術(shù)革新的市場(chǎng)勢(shì)必愈加廣泛。融資租賃的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新將在服務(wù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、支持實(shí)體企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中發(fā)揮重要的作用。

隨著“一帶一路”倡議的推進(jìn)，融資租賃業(yè)務(wù)與國(guó)際貿(mào)易結(jié)合迎合中小企業(yè)國(guó)際融資需求，融資租賃將成為中小企業(yè)參與和融入“一帶一路”，并成功實(shí)現(xiàn)“走出去”的有力助手。

融資租賃行業(yè)的發(fā)展軌跡及多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國(guó)行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、融資租賃機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析，并重點(diǎn)分析了我國(guó)行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

更多行業(yè)研究分析詳見(jiàn)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2027年中國(guó)融資租賃行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》。根據(jù)市場(chǎng)需求及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供了準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)。

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