銀行放貸能力和意愿增強(qiáng) 7月新增人民幣貸款達(dá)1.45萬(wàn)億元

• 2018年8月14日 GuoMeng來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 北京商報(bào) 496 26
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央行昨日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月新增人民幣貸款達(dá)到1.45萬(wàn)億元，超出市場(chǎng)預(yù)期。

銀行放貸能力和意愿增強(qiáng) 7月新增人民幣貸款達(dá)1.45萬(wàn)億元

央行昨日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月新增人民幣貸款達(dá)到1.45萬(wàn)億元，超出市場(chǎng)預(yù)期。廣義貨幣(M2)增速也實(shí)現(xiàn)觸底反彈，較上月提高0.5個(gè)百分點(diǎn)至8.5%。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，人民幣信貸超預(yù)期增長(zhǎng)，表明銀行放貸能力和意愿增強(qiáng)，同時(shí)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化有利于助力持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需。

相較于6月1.84萬(wàn)億元的新增信貸規(guī)模，7月信貸數(shù)據(jù)有所回落，不過(guò)，7月1.45萬(wàn)億元的增量仍超市場(chǎng)預(yù)期。8月13日晚間，央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月人民幣貸款增加1.45萬(wàn)億元。此前，10家機(jī)構(gòu)對(duì)7月新增信貸平均預(yù)測(cè)值為1.135萬(wàn)億元。在分析人士看來(lái)，7月信貸超預(yù)期增長(zhǎng)，原因在于在監(jiān)管引導(dǎo)鼓勵(lì)下，銀行放貸能力和意愿增強(qiáng)。

從新增信貸結(jié)構(gòu)來(lái)看，7月人民幣貸款增加1.45萬(wàn)億元，同比多增6278億元。分部門看，住戶部門貸款增加6344億元，其中，短期貸款增加1768億元，中長(zhǎng)期貸款增加4576億元;非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加6501億元，其中，短期貸款減少1035億元，中長(zhǎng)期貸款增加4875億元，票據(jù)融資增加2388億元;非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加1582億元。月末，外幣貸款余額8422億美元，同比增長(zhǎng)0.5%。當(dāng)月外幣貸款減少127億美元。

不過(guò)，盡管銀行表內(nèi)信貸擴(kuò)張明顯，但社融增量仍上漲乏力，尤其是表外融資受嚴(yán)監(jiān)管政策的持續(xù)影響仍在繼續(xù)收縮。

值得注意的是，自2018年7月起，央行進(jìn)一步完善社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)方法，將“存款類金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)支持證券”和“貸款核銷”納入社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)，在“其他融資”項(xiàng)下反映。完善后，可比口徑下的7月社融增量環(huán)比下跌25%至1.04萬(wàn)億元。

7月社融規(guī)模存量同比增速10.3%，再創(chuàng)歷史新低。民生銀行首席研究員溫彬?qū)Υ吮硎荆@表明社融仍受委貸、信托等表外融資下降的拖累，不過(guò)，隨著資管新規(guī)和銀行理財(cái)新規(guī)落地，表外融資變動(dòng)趨向平緩，有利于社融增速保持平穩(wěn)。

新增貸款方面，繼6月新增貸款超季節(jié)性大增1.84萬(wàn)億元后，7月新增貸款規(guī)模依舊可觀。光大證券首席固定收益分析師張旭認(rèn)為，7月新增貸款規(guī)模繼續(xù)超預(yù)期，顯示出實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資狀況正在逐步好轉(zhuǎn)，資金利率將會(huì)小幅上行，以避免形成堰塞湖效應(yīng)。

銀保監(jiān)會(huì)近日也明確，通過(guò)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)正確理解監(jiān)管政策意圖，充分利用當(dāng)前流動(dòng)性充裕、融資成本穩(wěn)中有降的有利條件，加大信貸投放力度，擴(kuò)大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資支持，近期銀行貸款投放節(jié)奏明顯加快。

溫彬認(rèn)為，下一階段，隨著打通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的相關(guān)政策實(shí)施，金融機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，更好地解決“三農(nóng)”、小微企業(yè)融資難和融資貴的問(wèn)題。

張旭表示，資本金壓力、缺乏低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目、缺乏穩(wěn)定的負(fù)債是制約表內(nèi)融資的三個(gè)主要矛盾，這三個(gè)矛盾的重要程度一直處于動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)化。今年初至4月下旬，缺乏穩(wěn)定負(fù)債的矛盾較為突出，但是隨著央行的多次降準(zhǔn)該項(xiàng)矛盾得到了相應(yīng)的緩解。目前，在監(jiān)管部門的組合拳下，缺少低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的問(wèn)題正在改善。今后，隨著信貸的陸續(xù)投放，資本金約束將會(huì)變得更加明顯。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析指出，在近期央行“合理充?！绷鲃?dòng)性目標(biāo)的引導(dǎo)下，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸投放可能會(huì)較此前更加積極，尤其是部分期望獲取央行流動(dòng)性支持的銀行，可能按導(dǎo)向提速投放的動(dòng)機(jī)會(huì)更強(qiáng)烈，這將對(duì)未來(lái)幾月信貸增速的變化產(chǎn)生重要影響。財(cái)政政策一定程度上較上半年更加積極，也會(huì)刺激產(chǎn)生更多的表內(nèi)信貸需求。

此外，7月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.04萬(wàn)億元，比上年同期少1242億元。7月末社會(huì)融資規(guī)模存量為187.45萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.3%。溫彬表示，社會(huì)融資規(guī)模存量同比增速10.3%，再創(chuàng)新低，表明仍受委貸、信托等表外融資下降的拖累，隨著資管新規(guī)和銀行理財(cái)新規(guī)落地，表外融資變動(dòng)趨向平緩，有利于社融增速保持平穩(wěn)。

7月末，廣義貨幣(M2)余額177.62萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.5%，增速比上月末高0.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低0.4個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，溫彬認(rèn)為，M2增速觸底回升，反映當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性總體充裕，市場(chǎng)利率回落，銀行信貸超預(yù)期增長(zhǎng)，存款派生效應(yīng)增強(qiáng)，市場(chǎng)流動(dòng)性狀況好轉(zhuǎn)。

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