在2018年12月份之前的9個月里，海外主要投資者一直在減持美國國債。而近日，這些投資者又開始恢復對美債的興趣。
到了2014年，美聯(lián)儲資產規(guī)模增加到4.5萬億美元，其中，美債規(guī)模約2.5億美元，達到峰值，自那以后，開始減少。
2017年9月，美聯(lián)儲宣布縮表(減小資產負債規(guī)模)。按照計劃，從每個月縮減100億美元資產，到2018年10月，每月縮減500億美元。
數(shù)據(jù)顯示，截至2019年2月11日，美聯(lián)儲資產縮減至4.02萬億美元，其中，美債規(guī)模降至2.175萬億美元。
美聯(lián)儲從來沒有給外界一個縮表規(guī)模預期，華爾街機構預測，資產規(guī)模將最終控制在2.9萬億美元。但是，摩根大通認為，美聯(lián)儲很難將資產負債表壓縮到3.5萬億美元以下。一方面，流通貨幣需求巨大;另一方面，超額準備金下降太快，不利于金融穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，2017年9月以來，美聯(lián)儲總資產僅縮減了10%(4260億美元)，但是，準備金負債驟降25%(5450億美元)。
最大障礙還是來自于權力機關。美國總統(tǒng)特朗普是縮表的最大反對者，他認為，“如果美聯(lián)儲降息并結束量化緊縮政策，美國經濟會像火箭飛船一樣騰飛?！?/p>
去年底，美股大幅下挫;年初，美國幾大經濟數(shù)據(jù)走弱，讓美聯(lián)儲承受了巨大壓力，再加上總統(tǒng)接連喊話，今年4月初，美聯(lián)儲在公布的3月會議紀要中指出，“考慮到當前的風險，今年內可能都不會加息”，“今年9月末停止縮減資產負債表規(guī)模(縮表)”，“多位與會者青睞，在結束縮表后不久就恢復購買美國國債”。
海外“債主”重拾喜好
數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月，海外投資者持有的美債總額達到 6.2萬億美元。
美國財政部將美國國債的海外投資者分為“外國官方持有者”(如外國央行和外國政府機構)和“外國私人投資者”。在截止到今年2月的過去12個月里，外國官方持有的美國國債總量減少了60億美元至4.02萬億美元。但是外國私人投資者(如外國的對沖基金，商業(yè)銀行，個人等)持有的美國國債總量增加了1700億美元至2.36萬億美元。
4月15日，美國財政部公布的最新國際資本流動數(shù)據(jù)(TIC)顯示，這一數(shù)額繼續(xù)增加。截至2月底，外國主要債權人整體持有美國國債總額約為6.3851萬億美元。
數(shù)據(jù)顯示，在去年12月至今年2月，海外投資者大幅增持了1850億美元的美國國債。
新華財經援引TIC的數(shù)據(jù)稱，今年2月，中國(內地)持有的美國國債規(guī)模環(huán)比增加42億美元，增持力度較上月增加，持倉量達1.1309萬億美元，為連續(xù)第三個月增持，穩(wěn)居美債最大海外持有地。
日本作為第二大美債持有國，2月增持22億美元美債，持倉1.0724萬億美元，為連續(xù)第四個月增持。此前，該國在1月持倉激增275億美元，增持規(guī)模是去年12月增量的近5倍。
數(shù)據(jù)還顯示，在十大美債海外持有地區(qū)之中，2月有八大地區(qū)增持，巴西仍排在美債海外持有者的第三位。
與之形成鮮明對比的是，美國財政部1月31日發(fā)布的2018年11月TIC顯示，中國在2018年11月環(huán)比減持175億美元，總持有規(guī)模1.1214萬億美元，刷新至少2017年5月以來新低。2018年10月，日本央行持倉量達到7年來低點。
另有數(shù)據(jù)顯示，在去年12月份之前的9個月里，海外主要投資者一直在減持美國國債。
路透社分析稱，這前后的“風格”變化表明，由于對全球經濟的擔憂，一些海外投資者對低風險政府債券興趣不減。
值得注意的是，在TIC報告所列的美債主要海外持有者中，已經看不到俄羅斯的身影。
據(jù)新華社報道，美國財政部2018年3月和4月以俄方有“惡意行為”為由，兩次施加制裁，涉及多名俄政府高官和經濟界人士以及多家俄羅斯實體。
隨后，俄羅斯立即采取行動，“清倉式”甩賣美債，當月持倉量環(huán)比減50%，5月再降近40%。
新華社援引美國財政部的數(shù)據(jù)顯示，2018年3月至5月，俄羅斯所持美債從961億美元跌至149億美元。
按照俄羅斯財政部長安東·西盧安諾夫的說法，俄羅斯今后在貿易結算時將更多使用本國貨幣盧布和歐元(1.1240, -0.0003, -0.03%)等其他貨幣，而不是美元。此外，俄財政部不排除放棄美元作為石油貿易結算貨幣的可能。在他看來，美國對俄羅斯制裁削減美元的穩(wěn)定性，使它淪為貿易中的“風險”貨幣。
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