玻璃產(chǎn)線生產(chǎn)興致在高利潤刺激下穩(wěn)步增長 玻璃行業(yè)市場分析

• 黃婷 2023年11月16日 來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)，東方財富網(wǎng) 699 41
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我國是全球最大的玻璃生產(chǎn)國，產(chǎn)能占全球的比重約60%;供需內(nèi)循環(huán)為主，進(jìn)出口占比均在1%左右。

玻璃行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

玻璃(Glass)，非晶無機(jī)非金屬材料，主要成分為二氧化硅和其他氧化物。普通玻璃的化學(xué)組成是Na2SiO3、CaSiO3、SiO2或Na2O·CaO·6SiO2等，主要成分是硅酸鹽復(fù)鹽，是一種無規(guī)則結(jié)構(gòu)的非晶態(tài)固體。

玻璃常溫下是固體，易碎，摩式硬度6.5，一般不溶于酸，但溶于強(qiáng)堿，例如氫氧化銫。玻璃在日常環(huán)境中呈化學(xué)惰性，不會與生物起作用，因此用途非常廣泛，常用于建筑、日用、藝術(shù)、醫(yī)療、化學(xué)、電子、儀表、核工程等領(lǐng)域，是日常生活、生產(chǎn)和科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域的重要材料之一。因玻璃易碎，運(yùn)輸成本較高，進(jìn)出口占比較小，

平板玻璃產(chǎn)業(yè)鏈并不復(fù)雜，其上游主要包括原料和燃料兩部分。根據(jù)用量和作用的不同，浮法玻璃的原料可分為主要原料和輔助原料。其中主要原料包括硅砂、石灰石、白云石、純堿、長石等。輔助原料根據(jù)作用不同可以分為澄清劑、著色劑、脫色劑、氧化劑和還原劑、助熔劑等。此外，碎玻璃也是玻璃生產(chǎn)中一種不可缺少的原料，在生產(chǎn)中添加可降低玻璃熔制的熱量消耗，從而在降低生產(chǎn)成本的同時增加玻璃產(chǎn)量。上游主要原材料以石英砂和純堿為主，生產(chǎn)1噸玻璃需消耗約 0.7噸石英砂和0.2噸重質(zhì)純堿，純堿占玻璃原料生產(chǎn)成本的比重超過70%。

燃料對平板玻璃質(zhì)量的影響較大，清潔能源作為燃料生產(chǎn)的玻璃質(zhì)量相對更好，成本和價格通常也更高。目前平國內(nèi)板玻璃生產(chǎn)過程中使用較多的燃料主要有天然氣、石油焦、煤制氣等。據(jù)卓創(chuàng)資訊(301299)統(tǒng)計，天然氣的燃料占比約42.88%，西南、華南、華東使用占比較高;煤制氣的燃料占比約21.97%，多分布于華北、東北、西北及山東、江蘇局部;石油焦的燃料占比15.63%，華中、華南、華東有一定用量。長期而言，在碳達(dá)峰、碳中和的愿景下，隨著排放要求的提高，燃燒效率穩(wěn)定、更為清潔的天然氣將越來越多的被玻璃生產(chǎn)企業(yè)所使用。

平板玻璃行業(yè)下游需求主要包括建筑玻璃、汽車玻璃、光伏玻璃、電子玻璃、家電玻璃和出口等。其中光伏玻璃主要為壓延玻璃，且壓延和浮法工藝、設(shè)備完全不一樣;電子玻璃雖然用浮法工藝，但有其特殊要求，與其他平板玻璃基本無替代關(guān)系。因此，浮法玻璃下游需求領(lǐng)域主要包括房地產(chǎn)、汽車、出口等。其中房地產(chǎn)占浮法玻璃需求的比重約88%，汽車需求占比約6%，其它占比約6%。

如果你想了解玻璃行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國玻璃行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報告》。重點分析了我國玻璃行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對玻璃行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

我國是全球最大的玻璃生產(chǎn)國，產(chǎn)能占全球的比重約60%;供需內(nèi)循環(huán)為主，進(jìn)出口占比均在1%左右。

自進(jìn)入工業(yè)化以來，我國平板玻璃行業(yè)總體保持?jǐn)U張的態(tài)勢。國內(nèi)平板玻璃產(chǎn)能由2008年的5.69億重量箱增長至2021年的13.83億重量箱，年均增速約3.94%。產(chǎn)量方面，長期來看與產(chǎn)能產(chǎn)能走勢基本一致，但產(chǎn)量增速低于產(chǎn)能增速。國內(nèi)平板玻璃產(chǎn)量從2008年的5.52億重量箱增加至2022年的10.13億重量箱，年均增速2.56%。2015年國內(nèi)提出供給側(cè)改革，平板玻璃產(chǎn)能增速明顯放緩，預(yù)計未來增量也較為有限。

從區(qū)域分布看，國內(nèi)玻璃產(chǎn)能主要集中在華北、華東、華南和華中地區(qū)，合計產(chǎn)能占全國的比重超過80%。隨著近幾年主產(chǎn)區(qū)(主要是河北)因環(huán)保等因素關(guān)停部分產(chǎn)線并通過搬遷、異地置換等方式向主銷區(qū)轉(zhuǎn)移，華北、華中、華東、華南的產(chǎn)能分布變得更加均衡。

從2021年各省份玻璃產(chǎn)量統(tǒng)計來看，國內(nèi)玻璃供應(yīng)主要集中于河北、廣東、湖北、山東四個省份，其產(chǎn)量占比分別為12.71%、10.93%、9.68%、8.16%，合計占比為41.48%。福建、四川、浙江、遼寧、安徽、湖南產(chǎn)量排名全國第6-10位。產(chǎn)量排名前十的省份產(chǎn)量合計占比為73.63%。

進(jìn)入11月中旬，中下游繼續(xù)按需補(bǔ)庫，隨著西北和東北部分寒冷地區(qū)趕工期備貨結(jié)束，庫存將小幅累積。數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存為4128.3萬重箱，環(huán)比上漲94.3萬重箱或2.34%，同比下降3132.3萬重箱或75.87%，整體庫存水平維持中性。

近期純堿現(xiàn)貨價格有所下行，能源價格出現(xiàn)反彈，玻璃成本端表現(xiàn)堅挺，企業(yè)利潤微增。截至11月10日，煤制玻璃利潤為384元/噸，成本為1463元/噸;石油焦制玻璃利潤為682元/噸，成本為1279元/噸;天然氣制玻璃利潤為400元/噸，成本為1727元/噸。

從當(dāng)前基本面來看，一方面，供應(yīng)端在高利潤下，玻璃廠減產(chǎn)動力不足，日熔量穩(wěn)步提升;另一方面，需求端也未出現(xiàn)實質(zhì)性改善，冬儲補(bǔ)庫行情之后，預(yù)計下游需求可能會逐漸萎縮。目前庫存處于中位水平，若玻璃開始持續(xù)累庫，中長期可能向成本端靠攏。

玻璃產(chǎn)線生產(chǎn)興致在高利潤刺激下穩(wěn)步增長，截至2023年11月10日，據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)浮法玻璃產(chǎn)能為17.24萬噸/日，環(huán)比增加1%，同比增加7.01%。光伏玻璃產(chǎn)能為9.56萬噸/日，環(huán)比增加1.27%，同比增加33.31%。(

供應(yīng)方面，本周浮法玻璃樣本企業(yè)產(chǎn)量有所增加，平均產(chǎn)銷率較上期增加8.8個百分點，行業(yè)累庫力度放緩明顯。庫存方面，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存4128.3萬重箱，環(huán)比增加1.53萬重箱或0.04%，同比減少43.4%，折庫存天數(shù)持穩(wěn)于17.2天，處于同期中性水平。當(dāng)前玻璃市場觀望情緒較濃，中下游整體剛需為主，供需無較大矛盾，庫存在中低位區(qū)間內(nèi)波動。

浮法玻璃需求領(lǐng)域主要包括房地產(chǎn)、汽車、出口等。其中房地產(chǎn)占比約88%，汽車需求占比約6%，家電、出口等占比6%左右。房地產(chǎn)和汽車兩大行業(yè)的景氣度基本決定了浮法玻璃需求景氣度，其中房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)對浮法玻璃價格影響最為明顯。

10月平板玻璃產(chǎn)量環(huán)比增加，年底趕工帶動需求增長：供給端，2023年1-10月平板玻璃累計產(chǎn)量7.96億重量箱，同比減少7.6%，降幅較1-9月擴(kuò)大0.2個百分點，其中10月單月產(chǎn)量8256萬重量箱，同比減少1.0%，環(huán)比增加1.84%，平板玻璃單月產(chǎn)量小幅增加，但整體產(chǎn)量呈收縮態(tài)勢。需求端，10月份平板玻璃市場需求整體表現(xiàn)一般，價格先漲后跌，企業(yè)庫存小幅增加。10月底全國4.9/5mm浮法平板玻璃市場價為2123.9元/噸，環(huán)比增長0.40%，較10月初下降0.26%，同比增加22.51%;據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，10月底國內(nèi)浮法玻璃企業(yè)周度庫存為4019萬重量箱，環(huán)比增加0.93%，同比減少34.97%。短期來看，年底為趕工及房企交付高峰期，浮法玻璃需求有望進(jìn)一步增加;中長期來看，保交樓政策未來仍將持續(xù)，需求有上行預(yù)期。建議關(guān)注浮法玻璃龍頭企業(yè)。 消費建材單月銷售額進(jìn)一步改善。

上半年玻璃行業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)普遍不佳

從玻璃行業(yè)上市公司上半年業(yè)績表現(xiàn)看，受上半年玻璃銷售價格整體較低等因素影響，上半年玻璃行業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)普遍不佳。

耀皮玻璃2023年半年度業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計2023年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1億元左右，上年同期為盈利2559.59萬元;預(yù)計2023年上半年歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損1.2億元左右，上年同期為虧損2663.46萬元。

對于業(yè)績變動的原因，耀皮玻璃稱，2023年上半年，影響主營業(yè)務(wù)虧損的主要原因為公司浮法玻璃業(yè)務(wù)板塊的下游房地產(chǎn)行業(yè)需求仍舊偏弱，浮法玻璃銷量下降，庫存持續(xù)累積，平均銷售價格低于上年同期;同時主要原燃料價格處于高位，雖二季度后期開始回落，但是玻璃庫存去化速度相對較慢，平均存貨成本仍高于上年同期，盈利空間雙向擠壓，導(dǎo)致公司凈利潤出現(xiàn)虧損。

自2020年新冠疫情發(fā)生以來，玻璃期現(xiàn)價格出現(xiàn)巨幅波動，價格運(yùn)行區(qū)間也發(fā)生改變。2012年底玻璃期貨上市，其價格運(yùn)行重心長期維持在800-1500元/噸，年波動幅度小于500元/噸。2020年初，受疫情影響，玻璃庫存創(chuàng)下歷史高位，期貨價格大幅下跌，主力合約一度跌破1200元/噸。但隨著玻璃需求復(fù)蘇、庫存持續(xù)下降，玻璃期現(xiàn)價格開啟一輪超級大牛市行情，期貨主力合約價格自2020年4月低位的1177元/噸上漲至2021年7月高位的3163元/噸，創(chuàng)下歷史新高，期間最大漲幅約168%。2021年7月至2022年10月，受房地產(chǎn)行業(yè)下行和供應(yīng)過剩影響，玻璃價格經(jīng)歷一輪漫長的下跌過程，期間雖有小幅反彈，但價格不斷創(chuàng)下新低，期貨主力合約價格自2021年7月高位的3163元/噸跌至2022年10月末的1332元/噸，期間最大跌幅約58%。2022年11月至2023年7月，玻璃價格自低位反彈，價格重心小幅上移，期間主力合約價格一度上漲至1906元/噸，期間最大漲幅43.09%

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