有機(jī)肥料行業(yè)投資機(jī)會(huì)分析

• 陳博 2023年10月24日 來源：中研網(wǎng) 521 28
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2022年投融資及并購(gòu)金額及數(shù)量數(shù)據(jù)搜索日期截止2022年底，從單筆最大融資金額來看，2018年單筆最大融資金額超過30億元，除此之外，從近年來的投融資金額來看，2020和2021年單筆最大投資金額均超過5億元，成為第二高的金額，從行業(yè)投融資趨勢(shì)來看，中國(guó)有機(jī)肥料行業(yè)單筆

欲了解更多中國(guó)有機(jī)肥行業(yè)的未來發(fā)展前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國(guó)有機(jī)肥行業(yè)市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》。

有機(jī)肥產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為原材料環(huán)節(jié)，主要包括禽畜糞便、農(nóng)業(yè)廢棄物、工業(yè)廢棄物、生活垃圾、城市污泥等;中游為有機(jī)肥的生產(chǎn)供應(yīng)環(huán)節(jié)，主要包括商品有機(jī)肥、生物有機(jī)肥和復(fù)合有機(jī)肥三類;下游主要應(yīng)用于農(nóng)業(yè)、林業(yè)、園林綠化等領(lǐng)域。

農(nóng)作物種植是有機(jī)肥最主要的需求領(lǐng)域之一，從我國(guó)農(nóng)作物種植情況來看，隨著近年來我國(guó)種植結(jié)構(gòu)的調(diào)整，我國(guó)農(nóng)作物播種面積開始回升。據(jù)資料顯示，2021年我國(guó)農(nóng)作物總播種面積為16869.51萬公頃，同比增長(zhǎng)0.72%。

有機(jī)肥企業(yè)多數(shù)集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和有機(jī)肥料資源豐富地區(qū)，如廣東、江蘇、福建、山東、河北等省份，這些地區(qū)具有良好的環(huán)保意識(shí)、相對(duì)成熟的技術(shù)支撐和較強(qiáng)的投資能力。據(jù)調(diào)查，山東、廣東、河北、江蘇、遼寧5個(gè)省的商品有機(jī)肥料生產(chǎn)企業(yè)占全國(guó)有機(jī)肥料生產(chǎn)企業(yè)的50%以上。

現(xiàn)階段，我國(guó)有機(jī)肥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游主要優(yōu)秀企業(yè)包括根力多生物科技股份有限公司、徐州豐潤(rùn)生物有機(jī)肥料科技發(fā)展有限公司、山東龐大生物集團(tuán)有限公司、廣西添美農(nóng)業(yè)科技有限公司、南寧市凱僑化肥有限公司、陜西華盛農(nóng)資有限公司、山東天山豐耘生態(tài)肥業(yè)有限公司等。

國(guó)際化肥價(jià)格迅速上揚(yáng)，與國(guó)內(nèi)化肥價(jià)格的差距進(jìn)一步拉大。由于海外疫情反復(fù)影響開工、全球糧食價(jià)格居高不下、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)影響供應(yīng)、海運(yùn)受阻影響全球供應(yīng)，國(guó)際化肥價(jià)格迅速上揚(yáng)，根據(jù)我們跟蹤的氮磷鉀單質(zhì)肥的價(jià)格，目前東南亞鉀肥價(jià)格為670美元/噸，較上月上漲11.7%。磷酸一銨(摩洛哥55%散裝FOB)每噸1215美元，較上月增加38.5%.尿素(波羅的海散貨)每噸830美元，環(huán)比上月上漲48.7%。

由于國(guó)內(nèi)出臺(tái)的保供穩(wěn)價(jià)政策，目前國(guó)際化肥價(jià)格和國(guó)內(nèi)化肥價(jià)格形成較大的差價(jià)。氯化鉀國(guó)內(nèi)外價(jià)差約為-200元/噸，尿素內(nèi)外價(jià)差約1300元/噸，磷酸一銨內(nèi)外價(jià)差突破3000元/噸。國(guó)內(nèi)需求旺季過后，國(guó)內(nèi)單質(zhì)肥有望通過出口提高利潤(rùn)，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)具有明顯的彈性。國(guó)內(nèi)復(fù)合肥企業(yè)有望受益于單質(zhì)肥價(jià)格控制以及需求端上揚(yáng)。

國(guó)際糧價(jià)維持在高位，化肥需求的增長(zhǎng)支撐著種植面積的增長(zhǎng)。自新冠疫情爆發(fā)以來，各國(guó)對(duì)糧食安全的重視程度越來越高，2020年下半年國(guó)際糧食價(jià)格開始走高。自2022年初至3月18日，受俄烏沖突影響，CBOT玉米期貨價(jià)格上漲25.11%，大豆期貨上漲25.35%，小麥期貨上漲37.62%。糧價(jià)上漲，種植收益增加，糧食種植面積增加。根據(jù)今年3月美國(guó)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)，全球大豆、玉米和小麥播種面積預(yù)計(jì)分別增長(zhǎng)1.15%、2.3%和0.51%。此外，據(jù)OECD-FAO農(nóng)業(yè)展望預(yù)測(cè)，全球玉米和大豆收獲量到2030年將分別比2021年增長(zhǎng)2.36%和2.81%。農(nóng)產(chǎn)品長(zhǎng)期收獲面積增長(zhǎng)有利于穩(wěn)定增長(zhǎng)的化肥需求。

目前市場(chǎng)交易處于滯漲狀態(tài)，需要不斷地在通脹和衰退之間切換。通貨膨上游的資源，衰退要買必需品?；?，尤其是磷鉀。磷肥、鉀肥在開采端具有很強(qiáng)的資源屬性，而需求端又與糧食價(jià)格密切相關(guān)，攻守兼?zhèn)?。分析認(rèn)為可以關(guān)注云天化，湖北宜化，興發(fā)集團(tuán)，鉀肥建議關(guān)注鹽湖股份，亞鉀國(guó)際，東方鐵塔。

2022年投融資及并購(gòu)金額及數(shù)量數(shù)據(jù)搜索日期截止2022年底，從單筆最大融資金額來看，2018年單筆最大融資金額超過30億元，除此之外，從近年來的投融資金額來看，2020和2021年單筆最大投資金額均超過5億元，成為第二高的金額，從行業(yè)投融資趨勢(shì)來看，中國(guó)有機(jī)肥料行業(yè)單筆投融資金額總體維持在億元級(jí)別。

從我國(guó)有機(jī)肥料行業(yè)投融資總體投資輪次來看，主要集中在天使輪和A輪階段，其總占比超過60%。

從有機(jī)肥料行業(yè)的企業(yè)融資區(qū)域來看，目前北京的融資數(shù)量最多，其中2020年和2021年共6起，累計(jì)融資事件數(shù)達(dá)15起?？梢钥闯?，多個(gè)區(qū)域的投融資事件都在2020-2021年這兩年發(fā)生，主要原因是政府對(duì)于有機(jī)肥料行業(yè)發(fā)展的促進(jìn)政策不斷出臺(tái)，企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)得到進(jìn)一步增長(zhǎng)，從而吸引了更多資本入局。

自古以來，人和畜禽糞尿就是我國(guó)農(nóng)村的主要有機(jī)肥源。利用畜禽糞便生產(chǎn)有機(jī)肥，不僅可以解決養(yǎng)殖廠污染及養(yǎng)殖安全問題，極大地改善廣大從業(yè)者的生活及工作環(huán)境，也成為養(yǎng)殖場(chǎng)一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)還能減少化學(xué)肥料使用量、增加土壤有機(jī)質(zhì)成分，對(duì)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)增效和發(fā)展綠色農(nóng)業(yè)意義重大，不同糞尿由于其成分不同，作為生產(chǎn)有機(jī)肥原料各有其特點(diǎn)。

目前全國(guó)人和畜禽糞便年排放量超過40億噸，根據(jù)廠家萬噸畜禽糞便可生產(chǎn)有機(jī)肥量大約在2500噸計(jì)算，若每年我國(guó)能夠利用畜禽糞便排放量的5%(即2億噸畜禽糞便)生產(chǎn)有機(jī)肥，則能夠生產(chǎn)有機(jī)肥5000萬噸;若每年我國(guó)能夠利用畜禽糞便排放量的10%(即4億噸畜禽糞便)生產(chǎn)有機(jī)肥，則能夠生產(chǎn)有機(jī)肥1億噸，畜禽糞便生產(chǎn)有機(jī)肥空間巨大。目前中國(guó)有機(jī)肥料的投融資主體有很多種方式，有企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、政府等，從行業(yè)的龍頭企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)和企業(yè)的運(yùn)行性質(zhì)上來看，投資主體主要由資本集團(tuán)和環(huán)保集團(tuán)擔(dān)任控股主體，如紅杉資本、中金和天使投資機(jī)構(gòu)等，主要是對(duì)于有機(jī)肥料行業(yè)的整體形勢(shì)看好而入局。

雖然有機(jī)肥料存在低端產(chǎn)品，僅需要少量的資金支持，但該類產(chǎn)品質(zhì)量較差、效果不明顯，要生產(chǎn)高質(zhì)量、高科技含量的有機(jī)肥料仍然需要大量的技術(shù)投入。在國(guó)家規(guī)范有機(jī)肥料行業(yè)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)后，對(duì)有機(jī)肥料的品質(zhì)有了更高的要求，企業(yè)需要對(duì)有機(jī)肥料進(jìn)行研發(fā)，不斷提高產(chǎn)品品質(zhì)以達(dá)到國(guó)家制定的標(biāo)準(zhǔn)。生產(chǎn)有機(jī)肥料需要對(duì)農(nóng)業(yè)、生物、化學(xué)等領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)行融合，對(duì)企業(yè)的技術(shù)水平提出了更高的要求。

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