增持四大行后 匯金再度出手 機構認為目前或已處市場底部 證券信息化行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

• 李波 2023年10月24日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 704 41
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中央?yún)R金公司10月23日發(fā)布公告，今日買入交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，并將在未來繼續(xù)增持。在此之前，農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行和工商銀行于10月11日先后公告，控股股東中央?yún)R金投資有限責任公司增持本行A股股份，增持數(shù)量分別為3727萬股、2489萬股、1838萬股和27

中央?yún)R金公司10月23日發(fā)布公告，買入交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，并將在未來繼續(xù)增持。

在此之前，農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行和工商銀行于10月11日先后公告，控股股東中央?yún)R金投資有限責任公司增持本行A股股份，增持數(shù)量分別為3727萬股、2489萬股、1838萬股和2761萬股，并擬在未來6個月內(自本次增持之日起算)以自身名義繼續(xù)在二級市場增持本行股份。

在2015年股市大波動的時候，中央?yún)R金公司曾經(jīng)入市救場，在二級市場買入交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。當年7月5日，央行表示給予證金公司流動性支持，此外中央?yún)R金宣布稱已買入ETF并且還將繼續(xù)買入。

根據(jù)中國基金報援引相關觀點稱，目前的“國家隊”匯金公司和中證金融公司，實際上類似于境外市場的平準基金，所以最簡單直接的方式是財政部或央行向這些“國家隊”大規(guī)模注資，即可實現(xiàn)平準基金的類似功能。要解決當前股市低迷等問題，國家直接向匯金公司和中證金融公司增資，才是最務實、最有效的手段。

東北證券表示，總體來看，匯金增持往往出現(xiàn)在市場下行或者情緒較弱的時候，而匯金增持所帶來的反彈效果需要考慮當時的宏觀經(jīng)濟環(huán)境以及流動性情況，若經(jīng)濟修復則反彈明顯，反之則反，若流動性有所壓制則反彈效果不佳。

當前來看，信用周期隨處于擴張區(qū)間但受高基數(shù)影響有所回落，而盈利周期處于筑底階段，后續(xù)市場或在經(jīng)濟基本面逐步修復下逐步上行，則匯金入市的時點基本處于市場底部，后續(xù)將逐步反彈。

同時東興證券認為，對于穩(wěn)定市場、提振市場信心而言，寬基、能拉動指數(shù)的大盤行業(yè)基金及相應標的成為重要選擇，故證券行業(yè)基金、保險行業(yè)基金等均成為“穩(wěn)定基金”的優(yōu)選。

公司方面，華泰及信達證券等表示，優(yōu)質龍頭及低估值央企券商/特色區(qū)域券商、估值有修復的空間保險包括：中信證券、中國銀河、東吳證券、方正證券、中國太保和中國財險，以及指南針等互聯(lián)網(wǎng)券商彈性標的。

今年上半年，我國證券業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入2245億元、凈利潤850億元，同比分別上升9%和5%。截至今年6月30日，我國證券業(yè)的總資產、凈資產及凈資本分別為11.65萬億元、2.86萬億元及2.13萬億元，分別較上年末增長5.3%、2.7%、2.1%。

根據(jù)中證協(xié)統(tǒng)計，截至6月末，證券公司受托資金規(guī)模合計9.16萬億元，較上年末減少6.1%;證券行業(yè)股票質押回購融出資金2035.36億元，較上年末下降4.2%。

A股上市券商2023年半年報悉數(shù)披露，上半年業(yè)績整體穩(wěn)步提升：43家券商合計實現(xiàn)營業(yè)收入2692億元，同比增長7.7%;實現(xiàn)凈利潤近820億元，同比增長13.6%。

從盈利指標上看，中小券商釋放業(yè)績彈性，其中5家公司凈利潤同比增速超100%，2家扭虧為盈。頭部券商則多以穩(wěn)為主，中信證券是唯一凈利潤超百億元的上市券商，同比增幅不到1%。其他頭部券商的凈利潤增速多在10%上下，但也有部分券商業(yè)績不增反降。

43家上市券商中，有10家券商營收突破百億元大關。中信證券遙遙領先，是唯一一家營收超300億元的券商。其余9家券商營收則位于100億元到200億元之間，分別是華泰證券、國泰君安、銀河證券、海通證券、中信建投、廣發(fā)證券、中金公司、申萬宏源以及招商證券。

中小券商釋放業(yè)績彈性

中小券商的業(yè)績表現(xiàn)更具彈性。在增速方面，43家上市券商中，有33家實現(xiàn)營收增長，36家實現(xiàn)凈利潤增長，30家實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤“雙增長”。其中，天風證券以營業(yè)收入、凈利潤分別同比增長91.12%、967.87%的成績，拿下增速“雙冠王”。

對于業(yè)績的大幅增長，天風證券表示，上半年，公司一方面調整發(fā)展策略，圍繞“瘦身止損、提質增效”戰(zhàn)略方針，聚焦主業(yè);一方面繼續(xù)保持積極努力開展業(yè)務的勁頭，確保公司經(jīng)營穩(wěn)定發(fā)展。

此外，東方證券、東北證券、西南證券和長城證券的凈利潤同比增幅均超100%;太平洋證券、中原證券實現(xiàn)扭虧為盈。

根據(jù)中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年證券信息化行業(yè)市場深度分析及投資策略研究報告》顯示：

信息技術具有很強滲透、溢出、帶動和引領等效應，信息技術創(chuàng)新和普及應用已經(jīng)成為培育經(jīng)濟發(fā)展新動能、推動社會提擋升級、構筑競爭新優(yōu)勢的重要手段。

黨的十九大提出：推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實體經(jīng)濟深度融合，以及加快數(shù)字中國、網(wǎng)絡強國和智慧社會的建設等任務要求。

構建行業(yè)交易信息中介服務或技術創(chuàng)新服務平臺，建設行業(yè)數(shù)據(jù)信息樞紐和技術知識創(chuàng)新樞紐，將成為企業(yè)把握產業(yè)競爭主導權的重要抓手。證券行業(yè)步入高質量發(fā)展的新階段,證券公司回歸本源,優(yōu)化結構,主動謀求經(jīng)營轉型,與互聯(lián)網(wǎng)信息技術深度融合已經(jīng)成為當下趨勢。

證券信息化行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

證券行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化過程也是全面信息化過程，其重要特征就是打通了線上化運營通道，加速線上線下融合發(fā)展。通過互聯(lián)網(wǎng)技術和平臺實現(xiàn)證券的發(fā)行、定價、銷售、交易、服務等全鏈條，覆蓋經(jīng)紀業(yè)務、理財產品代銷、證券發(fā)行承銷、衍生品交易、自營投資、“兩融”交易等傳統(tǒng)的證券業(yè)務。

事實上，券商乃至金融行業(yè)的科技轉型已經(jīng)進入深水區(qū)，監(jiān)管政策也從頂層設計層面提出了高質量推進金融業(yè)數(shù)字化轉型計劃，促使當下證券行業(yè)進入數(shù)字化轉型的關鍵節(jié)點。

券商自營類APP是指由傳統(tǒng)券商所開發(fā)、提供的,使線上交易更加快捷、方便的移動端應用。中國多家證券企業(yè)已開發(fā)自營的移動端應用,在已有的行業(yè)根基上提升顧客服務,穩(wěn)固用戶群體,吸引新開戶客流。目前,證券類移動端應用已進入市場成熟期。

近年來，證券期貨業(yè)機構對網(wǎng)絡和信息安全的重視程度大幅提升，組織架構和制度體系持續(xù)優(yōu)化，信息技術投入逐年增加，行業(yè)網(wǎng)絡和信息安全運行態(tài)勢總體平穩(wěn)。

證券公司2020年信息技術總投入262.87 億元，近三年復合增長率為 18.76%。而2020年 IT 投入前十券商平均投入11 億元，近三年復合為增長率 52.27%，遠高于行業(yè) IT 投入平均增長率。

目前已經(jīng)有許多券商核心交易系統(tǒng)從過去的集中式向分布式、低時延、開放技術架構轉型，且搭載云原生、微服務技術中臺，使系統(tǒng)具備高可用、高性能、低延時、易擴展及松耦合等特性。

《證券公司網(wǎng)絡和信息安全三年提升計劃(2023-2025)》鼓勵券商信息科技資金投入占比提升至23-25年平均營收的7%或平均凈利潤的10%，IT需求再迎催化。

本次中證協(xié)正式印發(fā)的《計劃》中的投入占比，相較于年初發(fā)布的試行稿有所提升。根據(jù)年初試行稿，證券公司IT投入占比在未來三年的鼓勵目標為凈利潤的8%或平均營業(yè)收入的6%。

本研究咨詢報告由中研普華咨詢公司領銜撰寫，在大量周密的市場調研基礎上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計局、國家商務部、國家發(fā)改委、國家經(jīng)濟信息中心、國務院發(fā)展研究中心、中國行業(yè)研究網(wǎng)、全國及海外多種相關報紙雜志的基礎信息等公布和提供的大量資料和數(shù)據(jù)，客觀、多角度地對中國證券信息化市場進行了分析研究。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年證券信息化行業(yè)市場深度分析及投資策略研究報告》。

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  2023-2028年證券信息化行業(yè)市場深度分析及投資策略研究報告

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