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2023年融資租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

融資租賃,顧名思義,以租賃形式完成融資事項(xiàng),實(shí)現(xiàn)承租人融資實(shí)質(zhì)的用物需求,兼具優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)選擇權(quán)、續(xù)租權(quán)和其他有利選擇權(quán)利選項(xiàng),是傳統(tǒng)融資模式的有力補(bǔ)充和差異化服務(wù)工具。

近期,國(guó)家金融監(jiān)管總局發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)金融租賃公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)和合規(guī)管理的通知》(金規(guī)〔2023〕8號(hào))是租賃行業(yè)最火爆的新聞,或許也是未來(lái)3年最重要的租賃業(yè)指導(dǎo)性文件?!锻ㄖ穼?duì)未來(lái)3年金融租賃公司間接對(duì)商業(yè)租賃公司在直租、回租及租賃物的融通重心,做出了明確規(guī)定和過(guò)渡性方案。

融資租賃,顧名思義,以租賃形式完成融資事項(xiàng),實(shí)現(xiàn)承租人融資實(shí)質(zhì)的用物需求,兼具優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)選擇權(quán)、續(xù)租權(quán)和其他有利選擇權(quán)利選項(xiàng),是傳統(tǒng)融資模式的有力補(bǔ)充和差異化服務(wù)工具。

自融資租賃作為舶來(lái)品進(jìn)入中國(guó)以來(lái),金融租賃實(shí)現(xiàn)了主要由商業(yè)銀行控制發(fā)展,到國(guó)家有效監(jiān)管發(fā)展的過(guò)程。商業(yè)融資租賃也實(shí)現(xiàn)了自商務(wù)部到金融監(jiān)管部門(mén)的有效身份轉(zhuǎn)變,進(jìn)一步清晰和明確融資租賃對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)方式,以及融資租賃粗放發(fā)展到回歸本質(zhì),實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值和突出亮點(diǎn)的蛻變。簡(jiǎn)言之,在改革開(kāi)發(fā)和中國(guó)激蕩40年大發(fā)展的過(guò)程中,如劍客般揮灑自如、任意妄為、行俠仗義的融資租賃公司,也將褪去戾氣、規(guī)范運(yùn)作、重新定位。根據(jù)業(yè)務(wù)性質(zhì)的不同,融資租賃公司可以分為廠商系、第三方、和交運(yùn)租賃三類(lèi)。

融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀

業(yè)務(wù)模式

從業(yè)務(wù)模式看,融資租賃企業(yè)可采取售后回租、直接租賃、轉(zhuǎn)租賃等形式開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)。目前國(guó)內(nèi)融資租賃企業(yè)以售后回租為主,輔以直接租賃等其他租賃模式。直接租賃涉及出租人、承租人和出賣(mài)人三方,是指出租人根據(jù)承租人的要求向出賣(mài)人購(gòu)買(mǎi)租賃物、提供給承租人使用、承租人支付租金并在業(yè)務(wù)結(jié)束后購(gòu)買(mǎi)租賃物的業(yè)務(wù)模式。

而售后回租中,出賣(mài)人和承租人為同一方,在該模式下承租方將其自有的設(shè)備或其他資產(chǎn)出售給融資租賃公司,同時(shí)與融資租賃公司簽訂融資租賃合同,將設(shè)備或資產(chǎn)租回并使用。

相較于直接租賃,售后回租模式有利于承租方及時(shí)盤(pán)活其存量資產(chǎn),提高資產(chǎn)融資的能力,融資屬性更強(qiáng)。近年來(lái),銀行貸款仍是大多數(shù)融資租賃公司的主要負(fù)債端資金來(lái)源,但債券融資占比亦不斷提高,部分股東實(shí)力較強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)類(lèi)業(yè)務(wù)占比較高的廠商系租賃公司可獲得集團(tuán)內(nèi)部較低成本資金拆借。

租賃公司的資產(chǎn)投向與股東背景密切相關(guān),不同類(lèi)型的企業(yè)差異明顯。整體而言,或受其他產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域資金需求規(guī)模不到位影響,除交運(yùn)類(lèi)和產(chǎn)業(yè)類(lèi)廠商系資產(chǎn)多集中于交通運(yùn)輸、能源板塊外,行業(yè)資產(chǎn)較多投向公用事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)板塊,且余額及占比普遍呈上升態(tài)勢(shì)。

融資租賃企業(yè)按照銀行貸款的五級(jí)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)租賃資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi),將租賃資產(chǎn)分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失五類(lèi),可參考?xì)v史不良率、關(guān)注類(lèi)貸款占比觀察租賃行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量。2021年存量發(fā)債主體不良率大多位于0-2%區(qū)間,均值和中位數(shù)分別為1.16%和1.04%,關(guān)注類(lèi)貸款占比則分布較廣,均值和中位數(shù)分別為3.03%和3.72%,部分頭部企業(yè)關(guān)注類(lèi)貸款占比高達(dá)10%左右。

由于尚未制定明確監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),融資租賃企業(yè)在不良資產(chǎn)和關(guān)注類(lèi)資產(chǎn)的認(rèn)定上存在較大操作空間。將租賃行業(yè)不良率和商業(yè)銀行不良率對(duì)比,2021年租賃行業(yè)不良率均值甚至低于商業(yè)銀行不良率均值1.73%。(來(lái)源:銀保監(jiān)會(huì)《2021年四季度銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)》)

個(gè)別企業(yè)還通過(guò)與存在租金償付壓力的承租人協(xié)商、展期,將部分款項(xiàng)回收面臨較大不確定性的租賃款仍分類(lèi)為正常類(lèi)資產(chǎn),亦或是通過(guò)核銷(xiāo)粉飾不良率,因此僅從不良率和關(guān)注類(lèi)資產(chǎn)占比等定量指標(biāo)觀察難以全面反應(yīng)租賃行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的真實(shí)情況,還需結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)、資產(chǎn)分布區(qū)域和行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行綜合研判。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年金融租賃行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢(xún)報(bào)告》顯示

截至6月末,國(guó)內(nèi)金融租賃公司合計(jì)達(dá)71家(含3家金融租賃專(zhuān)業(yè)子公司)。其中,資產(chǎn)規(guī)模在千億以上的金租公司再添2家,分別為永贏金租、蘇銀金租。

截至2021年底,我國(guó)金融租賃行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模為3.58萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)3.69%;租賃資產(chǎn)余額3.33萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)6.08%。我國(guó)金融租賃行業(yè)積極踐行綠色金融理念,持續(xù)加快綠色租賃產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和業(yè)務(wù)拓展。2021年,金融租賃行業(yè)新增綠色租賃業(yè)務(wù)投放1243.40億元,同比增長(zhǎng)81.75%;截至2021年末,行業(yè)綠色租賃資產(chǎn)規(guī)模達(dá)2114.07億元,同比增長(zhǎng)24.57%。

金融租賃行業(yè)發(fā)展前景分析

2022年1月7號(hào),中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳印發(fā)《金融租賃公司項(xiàng)目公司管理辦法》的通知,規(guī)范金融租賃公司通過(guò)項(xiàng)目公司形式開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù),強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范,促進(jìn)業(yè)務(wù)健康發(fā)展。2022年2月2日,中共中央國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于做好2022年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》,明確要規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù),加大對(duì)重要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工、倉(cāng)儲(chǔ)保鮮冷鏈物流設(shè)施建設(shè)等金融支持;創(chuàng)新設(shè)施農(nóng)業(yè)和農(nóng)機(jī)裝備金融服務(wù)模式,穩(wěn)妥發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù),支持農(nóng)機(jī)裝備研發(fā)企業(yè)發(fā)行信用類(lèi)債券。2022年11月28日,銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)金融租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)合規(guī)監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》。其中明確要求,金融租賃公司在三年過(guò)渡期內(nèi)分階段壓降構(gòu)筑物租賃業(yè)務(wù)。

伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變與結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,中小企業(yè)日益成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的中流砥柱。金融租賃業(yè)的不斷發(fā)展壯大也是對(duì)銀行、信托等行業(yè)的重要彌補(bǔ),成為助推產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合、結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)調(diào)整的重要組成部分。目前來(lái)看,我國(guó)金融租賃業(yè)行業(yè)滲透率還較低,而歐美發(fā)達(dá)國(guó)家遠(yuǎn)高于我國(guó),因此,我國(guó)金融租賃行業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景開(kāi)闊。想了解更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年金融租賃行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢(xún)報(bào)告》。

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