金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款規(guī)模有多少？

• 2018年8月16日 HaoChenChong來源：房天下 207 5
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  2018-2024年中國房地產(chǎn)投資行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告

  房地產(chǎn)投資行業(yè)研究報(bào)告中的房地產(chǎn)投資行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時(shí)，對(duì)房地產(chǎn)投資行業(yè)進(jìn)行細(xì)化分...

房地產(chǎn)企業(yè)在我們國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)了重要的位置，而且房地產(chǎn)市場也是牢不可破的市場。

房地產(chǎn)企業(yè)在我們國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)了重要的位置，而且房地產(chǎn)市場也是牢不可破的市場。如果經(jīng)濟(jì)不好的情況下，房地產(chǎn)自然會(huì)被推上前臺(tái)做助推器，經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)候，通過房地產(chǎn)市場進(jìn)行人為政策干預(yù)也是常見的事情。

房地產(chǎn)貸款資金來源

房地產(chǎn)業(yè)由于金融化程度比較高，且單筆資金規(guī)模較大、使用時(shí)間較長、資金來源受政策影響等原因，使得其資金來源一直是市場比較關(guān)注的問題。從目前來看，房地產(chǎn)業(yè)的資金主要有自有資金、股票融資、銀行貸款與信托貸款、私募股權(quán)融資、發(fā)債融資(包括境外發(fā)債)、資管計(jì)劃、資產(chǎn)證券化(包括CMBS與CMBN等)、REITs、預(yù)售預(yù)租資金回籠、全部或部分墊資、合作開發(fā)、典當(dāng)、貿(mào)易融資等等。

房地產(chǎn)業(yè)境外發(fā)債規(guī)模與資產(chǎn)證券化情況：

1、境內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)目前累計(jì)在境外發(fā)行231只債券，規(guī)模達(dá)到1100億美元左右。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前境內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)在境外共發(fā)行231只債券產(chǎn)品，主要以美元計(jì)價(jià)，港元計(jì)價(jià)和人民幣計(jì)價(jià)的產(chǎn)品均為8只。房地產(chǎn)企業(yè)在境內(nèi)融資渠道受限，轉(zhuǎn)而境外發(fā)債融資的需求急速上升，2018年尚不到半年，已經(jīng)發(fā)行近80只債券，超過2017年全年的數(shù)量，規(guī)模也達(dá)到330億美元左右，接近2017年的發(fā)行規(guī)模。不過房地產(chǎn)企業(yè)海外發(fā)債目前再次受到政策的約束，房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道進(jìn)一步收緊。

2、房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)的ABS產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行134只，規(guī)模接近7000億元。目前房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)的ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)主要為個(gè)人住房抵押貸款、商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款、不動(dòng)產(chǎn)投資信托REITs、住房公積金貸款、棚改/保障房和REITS，發(fā)行規(guī)模分別為5439.18億元、712.12億元、631.75億元、42億元、34億元和5.54億元，合計(jì)規(guī)模達(dá)到6864.59億元。可以看出，個(gè)人住房抵押貸款、商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款、不動(dòng)產(chǎn)投資信托ABS是絕對(duì)主力。

房地產(chǎn)貸款資金究竟有多高?

目前金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款規(guī)模已達(dá)34.1萬億元，遠(yuǎn)超地方政府債務(wù)和信用債規(guī)模。這里的房地產(chǎn)貸款規(guī)模為金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款規(guī)模，包括銀行貸款、信托貸款等，金融機(jī)構(gòu)所有貸款總規(guī)模超過127萬億元。

1、金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款占比在27%左右

從中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)來看，截至2018年一季度末，我國房地產(chǎn)貸款規(guī)模達(dá)到34.1萬億元，同比增長20.07%，遠(yuǎn)高于全部貸款增速(12.80%)。

34.1萬億元是什么概念呢?我國債券市場規(guī)模為78.63萬億元，信用債和地方政府債務(wù)規(guī)模分別為26.20萬億元和23.26萬億元，金融機(jī)構(gòu)貸款規(guī)模也就127萬億元左右。也就是說，目前我們看到的房地產(chǎn)貸款規(guī)模已經(jīng)大幅超過地方政府債務(wù)(包括地方政府債和城投債)和信用債規(guī)模，占金融機(jī)構(gòu)所有貸款規(guī)模的27%左右，僅比利率債規(guī)模略低。

2、房地產(chǎn)的債務(wù)規(guī)模至少應(yīng)該在45萬億元左右，超過利率債規(guī)模、債券市場規(guī)模的60%和全國GDP總量的50%

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